Дивіться також
14.05.2025 11:10
Американская валюта ослабла, а ключевые биржевые индексы США продемонстрировали рост во вторник — этому способствовали сразу два фактора: замедление инфляции и позитивные сигналы в торговых отношениях между Вашингтоном и Пекином.
Данные о потребительских ценах в США обрадовали аналитиков: в апреле инфляция показала скромный прирост — всего 0,2% по сравнению с мартом. В годовом выражении рост цен составил 2,3%, тогда как эксперты рассчитывали увидеть 2,4%. Это сигнализирует о том, что инфляционное давление в экономике США временно ослабло, что стало хорошей новостью для инвесторов.
Дополнительным стимулом для оптимизма стало временное затишье в американо-китайской торговой войне. В понедельник представители обеих стран договорились о 90-дневной паузе в введении новых пошлин и других торговых барьеров. Это окно времени планируется использовать для разработки более устойчивого торгового соглашения, которое позволит избежать дальнейшего обострения конфликта.
Облегчение на геополитической арене мгновенно отразилось на рынках. Инвесторы вновь повернулись к более рискованным активам — спрос на акции, сырьевые товары и криптовалюту заметно вырос. В частности, цены на нефть пошли вверх на фоне надежд, что ослабление тарифного давления поддержит мировой спрос на энергоносители.
Публикация отчета Бюро статистики труда США стала своего рода катализатором движения рынков. Фактический уровень инфляции оказался ниже как месячного, так и годового прогноза, что усилило веру инвесторов в возможность более мягкой денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы.
Фондовые рынки США отреагировали бурным ростом на публикацию инфляционных данных и паузу в тарифной войне с Китаем. Особенно активно вел себя сектор высоких технологий: инвесторы устремились в Nasdaq, подняв индекс до рекордных уровней. Аналитики связывают этот всплеск с ожиданиями, что Федеральная резервная система не будет спешить с повышением ставок.
После того как вышли более мягкие, чем ожидалось, инфляционные показатели, американский доллар отошел от недавних максимумов. Индекс доллара снизился на 0,79% по отношению к основным валютам, уступая позиции на фоне ослабления ожиданий ужесточения монетарной политики. Евро, в свою очередь, подорожал на 0,94%, достигнув отметки $1,1191.
На европейских рынках день завершился умеренным оптимизмом: фондовые индексы региона прибавили в среднем 0,1%, закрепившись у самых высоких значений с конца марта.
Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона завершили торги разнонаправленно. На фоне глобальных сигналов:
Итоги переговоров в Женеве между США и Китаем принесли заметные подвижки: обе стороны согласились на значительное снижение взаимных тарифов. Вашингтон пообещал снизить пошлины на китайские товары до 30% с прежних 145%, а Пекин, в свою очередь, уменьшит тарифы на американскую продукцию до 10% вместо прежних 125%.
Это стало самым масштабным пересмотром торговой политики между двумя крупнейшими экономиками мира за последние годы и вызвало волну реакции на глобальных рынках.
Смягчение тарифной напряженности сразу же сказалось на финансовых ожиданиях. Участники рынка начали пересматривать свои прогнозы по поводу дальнейших действий Федеральной резервной системы. Снижение торговых рисков может дать Центробанку пространство для осторожного снижения ставок — но только в случае, если инфляционные угрозы действительно ослабнут.
Многие аналитики считают, что ФРС теперь окажется под меньшим давлением по вопросу принятия срочных мер — политика может быть более гибкой, но и более выверенной.
По оценке агентства Fitch Ratings, несмотря на заметное снижение после достигнутого соглашения, эффективная тарифная нагрузка США по-прежнему остается высокой. Сейчас она составляет 13,1%, что существенно ниже прежних 22,8%, но все же намного выше 2,3%, зафиксированных в конце 2024 года. Более того, это самый высокий уровень со времен 1941 года — показательный штрих к текущему экономическому фону.
На фоне новой торговой конфигурации и переоценки денежно-кредитной перспективы США, американские гособлигации продемонстрировали рост доходности.
Это указывает на осторожный оптимизм инвесторов и постепенное возвращение аппетита к риску, в том числе на долговом рынке.
На фоне растущей уверенности в снижении глобальных рисков золото вновь оказалось в центре внимания инвесторов. Спотовая цена на драгметалл выросла на 0,61%, достигнув отметки $3253,51 за унцию, в то время как американские фьючерсы на золото подросли на 0,6%, закрепившись на уровне $3247,80.
Рост интереса к золоту свидетельствует о сохраняющемся спросе на защитные активы, несмотря на общее улучшение настроений на финансовых рынках. Инвесторы продолжают хеджировать свои портфели на случай новых геополитических или инфляционных сюрпризов.
Рынок нефти подхватил волну оптимизма. Цены на черное золото двинулись вверх после смягчения торговой напряженности и ожиданий более стабильного спроса.
Поддержку рынку также оказала надежда на восстановление глобального товарооборота после объявленного перемирия между США и Китаем, а также ожидания, что энергетический спрос не будет снижаться столь стремительно, как опасались ранее.
После бурного начала недели европейские фондовые рынки открылись в среду без выраженной динамики. Инвесторы, отыграв новости о временной приостановке торговой войны, решили взять передышку и сосредоточиться на фундаментальных макроданных, в частности — на инфляции в крупнейшей экономике еврозоны.
Индекс STOXX 600, отражающий динамику акций по всей Европе, не изменился, оставаясь на уровне 545,31 пункта по состоянию на 07:10 по Гринвичу. Во вторник этот бенчмарк завершил четвертую сессию подряд в зеленой зоне.
Начало недели дало инвесторам надежду: решение США и Китая ввести 90-дневный мораторий на новые тарифы, объявленный в понедельник, стало поворотной точкой. Это соглашение временно сняло напряжение, позволив участникам рынка рассматривать сценарий мягкой посадки мировой экономики без сползания в полномасштабную рецессию.
Сейчас внимание сместилось к предстоящим переговорам между двумя державами, от которых будет зависеть, перерастет ли перемирие в долговременное соглашение или останется временным облегчением.
На фоне глобальной переоценки инфляционных рисков Европа подкинула инвесторам повод для умеренного оптимизма. По окончательным данным, потребительская инфляция в Германии в апреле снизилась до 2,2%, подтвердив предварительные оценки. Это может укрепить аргументы в пользу более осторожного подхода Европейского центрального банка к дальнейшим действиям по ставкам.
Параллельно инфляция в Испании, рассчитанная по унифицированной методологии ЕС, также показала охлаждение — годовой показатель снизился до 2,2% в марте, сигнализируя о постепенном смягчении ценового давления на юге Европы.
Эти данные поддерживают мнение о том, что в еврозоне может наблюдаться устойчивое движение в сторону ценовой стабильности без рецессии — сценарий, которого долго добивались политики.
На европейских фондовых площадках в центре внимания оказались отдельные корпоративные истории — с резкими колебаниями в обе стороны.
Burberry удивила рынки: британский люксовый бренд отчитался лучше прогнозов и продемонстрировал восстановление имиджа среди потребителей. На этом фоне котировки компании взлетели на 7,9%, став одними из самых ярких в ленте.
В то же время Brenntag, один из крупнейших поставщиков химической продукции в Германии, разочаровал инвесторов. Компания сообщила о слабом квартальном результате, что спровоцировало снижение ее акций на 3%. Прогнозы аналитиков оказались выше фактических цифр, и реакция рынка не заставила себя ждать.
Немного в тени осталась позитивная новость от Vestas, датского производителя ветряных турбин. Инвестиционный банк Berenberg пересмотрел свой взгляд на компанию, повысив рекомендацию с "удерживать" до "покупать". Это решение вызвало рост бумаг Vestas на 1,2%, отражая растущий интерес к "зеленой" энергетике в контексте стабилизирующегося глобального спроса.
