22 травня Bitcoin встановив історичний рекорд, подолавши позначку $111 390. Попри поточне корекційне зниження курсу, викликане зовнішніми політико-економічними чинниками, приплив капіталу на ринок не припиняється — щодня в Bitcoin вливається близько $1,8 мільярда, що порівнянне з найкращими періодами 2021 року. Що стоїть за цими цифрами, чому інвестори змінюють підхід до купівлі та чого очікувати від ціни найближчим часом і в довгостроковій перспективі — розбираймося разом.

Приплив капіталу: що змінюється в поведінці великих інвесторів?

Дані аналітика блокчейн-активності Акселя Адлера-молодшого свідчать, що щодня на ринок надходить близько $1,8 млрд чистих інвестицій — рівень, співставний із піковими моментами бичачого ринку 2021 року. Це свідчить про те, що інвестори зберігають високий рівень довіри до Bitcoin і не поспішають фіксувати прибуток. Навпаки, зростання ціни стає стимулом для подальших купівель.

Традиційно інвестиційна стратегія щодо Bitcoin ґрунтувалася на правилі «купувати на просадках», коли інвестори бачили можливість придбати актив за нижчою ціною та чекали на наступне зростання.

Однак зараз спостерігається перехід до іншої моделі — «наздоганяти зростання», коли покупці заходять на ринок, реагуючи вже на зростання ціни, а не на її падіння. Це відображає зміну психології та підходу великих керівників фондами.

ETF і інституційний інтерес: що відбувається з потоками?

Стабільний приплив капіталу підтримується і через ETF, особливо спотові Bitcoin-ETF, які з середини травня регулярно фіксують зростання вкладень із досягненням нових максимумів. Це свідчить про те, що довгострокові інституційні гравці дедалі більше сприймають Bitcoin як інструмент диверсифікації, не очікуючи різких коливань ціни, а готові утримувати позиції.

Утім, ця тенденція також виявила ознаки охолодження: після десяти днів стійкого зростання з 22 по 30 травня відбувся відплив капіталу з Bitcoin-ETF на суму близько $359 млн. Основна частина відтоку припала на фонди Fidelity та Grayscale, що може свідчити про короткострокову переоцінку або фіксацію прибутку серед великих гравців.

Тим часом Ethereum-ETF продовжують приваблювати капітал — уже дев'ятий день поспіль із загальним припливом понад $90 млн. Це вказує на зсув інституційної уваги та, можливо, більшу готовність інвесторів до ризику щодо альткоїнів.

Технічна картина: сигнали підтверджують стабільний тренд

З технічного погляду Bitcoin демонструє ознаки стійкого висхідного тренду. Індекс відносної сили (RSI) утримується в нейтральній зоні 50–70, що свідчить про відсутність перегріву ринку. Значущий сигнал — «золотий хрест», перетин 50-денної та 200-денної ковзних середніх, що традиційно інтерпретується як підтвердження початку довгострокового зростання. Індекс спрямованого руху (ADX) також демонструє стабільність тренду на рівні вище 25.

Ціна коливається в діапазоні $103 000–$106 000, при цьому психологічно важливий рівень $100 000 слугує локальною підтримкою. За збереження поточної динаміки й припливу інвестицій можна очікувати подальше зміцнення вище $113 000.

Макроекономіка і Bitcoin: погляд на довгострокові ризики

Макроекономічне тло залишається одним із ключових чинників, що впливають на динаміку Bitcoin. Так, аналітикиня Лін Олден наголошує на структурних проблемах фіскальної політики США — зростальному бюджетному дефіциті, який останніми роками перестав корелювати з рівнем безробіття. Цей розрив свідчить про фундаментальні зміни в економічній моделі.

Олден зазначає, що традиційні інструменти боротьби з інфляцією, такі як підвищення процентних ставок, в умовах величезного державного боргу стають малоефективними. Підвищення ставок збільшує витрати на обслуговування боргу, що ще більше посилює дефіцит. У такій ситуації Bitcoin із його обмеженою пропозицією та фіксованою емісією виступає як потенційний засіб захисту від знецінення фіатних валют.

Ця думка має підстави: з 2022 року Bitcoin демонструє зростання навіть за умов підвищення ставок до 4–5%, що раніше здавалося малоймовірним. Системні зміни в економіці й фінансах роблять Bitcoin дедалі привабливішим із погляду довгострокового збереження вартості.

Альткоїни: чому на їхньому тлі Bitcoin виглядає стійкішим?

У той час як Bitcoin демонструє стабільне зростання і навіть стійкість до короткострокових коливань, ринок альткоїнів продовжує відчувати тиск. Аналітика ліквідацій на Binance і CryptoQuant показує, що в сегменті альткоїнів за останні місяці було ліквідовано довгі позиції на суму близько $1 млрд — у п'ять разів більше, ніж коротких по Bitcoin.

Це пов'язано з тим, що багато трейдерів намагалися спрогнозувати зростання альткоїнів на тлі відновлення ринку, але їхні очікування не виправдалися. Підвищений рівень запозичень і переоцінка ризику призвели до масового закриття збиткових позицій.

Утім, у секторі альткоїнів усе ж виокремлюються окремі проєкти з потенціалом зростання, пов'язані з новими напрямами в децентралізованих фінансах, синтетичних активах і інфраструктурних рішеннях. Це свідчить про те, що попри загальні труднощі, ринок альткоїнів залишається живим і перспективним, хоч і більш ризикованим.

Підсумок: чого чекати від Bitcoin найближчим часом?

Розглядаючи сукупність чинників — стабільний приплив капіталу, позитивні технічні сигнали, зміну макроекономічної ситуації та зміну поведінки великих інвесторів — можна зробити висновок, що Bitcoin зберігає потенціал для подальшого зростання. Поточна стратегія «наздоганяти зростання» відображає зміни у сприйнятті Bitcoin як активу для довгострокового збереження вартості, а не лише інструмента спекуляцій на просадках.

Утім, не варто забувати про ризики, пов'язані з корекціями та змінами в настроях інституційних гравців. Короткострокові відкат і відтік з ETF — звична частина ринкового циклу, на яку варто зважати, але без паніки.