Несмотря на повышенную волатильность рынка, инвесторы сохраняют оптимизм, о чем говорит, в частности, рост основных американских фондовых индексов, в то время как так называемый «индекс страха и жадности» держится в районе отметки 74, на границе с зоной «крайней жадности». Индекс доллара находится у минимумов с февраля 2022 года, что поддерживает укрепление евро к новым локальным максимумам.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по EUR/USD

Пара же EUR/USD, продолжая восходящее движение на фоне слабости доллара США, сегодня приостановила рост, в то время как снижение доллара также остановилось (см. наш сегодняшний обзор «Доллар: на границе глобального медвежьего тренда»).

Сегодня в центре внимания участников рынка находится целый блок важнейшей макро статистики из США, которая может повлиять на динамику доллара и всего рынка, хотя бы в краткосрочном периоде или в горизонте 1-2 недель (до публикации в середине месяца свежих данных по инфляции в США).

Основными факторами на текущий момент являются:

• Политические риски в США, связанные с «большим, красивым» законом Дональда Трампа;
• Ожидания снижения процентной ставки ФРС;
• Контрастирующая с этим нейтральная позиция ЕЦБ.

Сигналы от ФРС: пауза или снижение?

Глава ФРС Джером Пауэлл на форуме ЕЦБ в Синтре заявил: «Мы берём время. Но я не исключаю снижение ставок — всё зависит от данных».

Ключевые экономические показатели США

• JOLTS: вакансии — 7,77 млн (+374 тыс., лучше прогноза);
• PMI (производство): 49,0 (всё ещё ниже 50);
• ADP: минус 33 тыс. рабочих мест — первое падение с марта 2023;
• Прогноз по NFP: +110 тыс., рост безработицы до 4,3%.

Рынки закладывают в цены 64 б.п. снижения ставок ФРС до конца года, но вероятность снижения уже в июле остаётся на уровне 25%. Всё будет зависеть от ближайших данных по занятости.

ЕЦБ и евро: сдержанный оптимизм

Накануне глава ЕЦБ Кристин Лагард подтвердила: инфляция стабилизировалась у цели 2,0%, но геополитические риски сохраняются.

• Июньский индекс CPI вырос до 0,3% м/м и 2,0% г/г;
• Базовая инфляция — 2,3%.

Процентная ставка в Еврозоне снижена до 2,00%, и пока нет ясности о дальнейших шагах — следующие макроэкономические прогнозы выйдут в сентябре. Но рынок считает, что ЕЦБ может сделать паузу.

Технический взгляд: цели и уровни по EUR/USD

• Поддержка: 1.1568 (21-дневная SMA), 1.1500, 1.1414 (50-дневная SMA);
• Сопротивление: 1.1909 (максимум сентября 2021), 1.2000 (психологический уровень), 1.2250 (долгосрочная цель).
• RSI находится в зоне перекупленности, что указывает на возможную коррекцию, но тренд остаётся восходящим (подробнее о динамике EUR/USD см. в нашем обзоре EUR/USD: торговые сценарии на 03.07.2025).

Вывод: евро на коне, доллар — под давлением

При сохранении слабых данных по экономике США и отсутствии агрессивных шагов ФРС евро может укрепиться вплоть до 1.2000 и выше, говорят экономисты. Однако краткосрочная коррекция также не исключена, особенно если рынок труда США покажет неожиданную силу. NFP — решающий фактор.