После заседания Федрезерва по поводу ключевой ставки американская валюта обрела второе дыхание. Гринбек продемонстрировал долгожданный рост, опередив просевший евро. Последнему приходится нелегко: на EUR давят американские пошлины и негативные настроения инвесторов. На этом фоне биткоин пытается найти свою ценовую нишу, действуя с переменным успехом.

По наблюдениям аналитиков, доллар стремительно взлетел в ответ на решение ФРС сохранить процентные ставки. Отметим, что регулятор действовал вопреки давлению президента США Дональда Трампа. Кроме того, финансовые рынки сократили свои ожидания по поводу смягчения денежно-кредитной политики в США. При этом доходности трежерис резко выросли, а американские акции оказались под давлением продаж.

К концу текущей недели многие ключевые валюты ослабели по отношению к американской. При этом индекс доллара (DXY) впервые с начала марта 2025 года поднялся выше 100 пунктов. В итоге в среду, 30 июля, DXY закрыл день на максимуме за последние два месяца.

В последний день июля, в четверг, 31-го, гринбек продолжил повышательный. тренд. В сложившейся ситуации пара EUR/USD торговалась по 1,1463, демонстрируя превосходство доллара и значительный спад «европейца».

Укрепление американской валюты стало реакцией на решение ФРС по ставкам. Вечером в среду, 30 июля, Комитет по открытым рынкам (FOMC) сохранил ставку по федеральным фондам без изменений, в диапазоне 4,25%–4,50%. При этом голосование не было единогласным, поскольку Кристофер Уоллер и Мишель Боумен – чиновники, назначенные в ФРС Д. Трампом – выступили за снижение ставок на 25 б. п. Такое распределение голосов было зафиксировано впервые за 30 лет.

Кроме того, Джером Пауэлл, председатель ФРС, заявил, что решение об уменьшении ставки в сентябре «не гарантирует снижения ставок в начале осени». На этом фоне рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам резко сократил свои ожидания на текущий год. В данный момент участники рынка заложили в цены только одно снижение ставки до конца этого года (на 25 б. п.). Вероятность дополнительного сокращения до конца 2025 года теперь оценивается ниже 50%.

Напомним, что в преддверии этого решения на председателя ФРС оказывалось сильное публичное давление со стороны президента США. Однако представители регулятора во главе с Дж. Пауэллом продемонстрировали свою независимость и решимость идти выбранным курсом до конца. В коммюнике по итогам заседания сообщается, что экономический рост в США «стал более умеренным». По мнению экспертов, это дополнительный аргумент в пользу снижения ставок на следующем заседании. Однако в заявлении также говорится о «высоком уровне неопределенности» относительно экономических перспектив. Тем не менее большинство специалистов считает американскую экономику устойчивой и способной противостоять любым вызовам.

Согласно оценкам Министерства торговли США, во втором квартале 2025 рост национальной экономики оказался более значительным, чем ожидалось (+3% против прогноза +2,6%). Однако львиная доля этого улучшения приходится на сокращение импорта. Что касается внутреннего спроса, то он растет самыми медленными темпами за последние 2,5 года.

Кроме того, июльские данные по занятости в частном секторе США, опубликованные ADP, продемонстрировали прирост числа рабочих мест на 104 тыс. после спада на 23 тыс. месяцем ранее. Этот индикатор оказался лучше ожиданий. Согласно отчету, занятость в Соединенных Штатах увеличилась по всех секторах экономики, за исключением образования и здравоохранения (-38 тыс.). Причина – кардинальные изменения в этих отраслях, внедренные новой администрацией Белого дома.

Для доллара такая статистика очень позитивная, подчеркивают эксперты. В итоге гринбек получил новый импульс для роста в преддверии выхода отчета по занятости, который появится в ближайшую пятницу, 1 августа.

Динамика USD несет риски для крипторынка

Текущая динамика доллара опосредованно влияет на стоимость первой криптовалюты. В настоящее время биткоин застрял в диапазоне между поддержкой на уровне $116 000 и сопротивлением около $120 000. Курс Ethereum также растерял прежний импульс на подходе к психологической отметке $4000.

Тем не менее в среднесрочной перспективе возможно обновление исторических максимумов обеих криптовалют. Этому способствуют приток институционального капитала и позитивные изменения в регулировании в США. Кроме того, ведущие компании, такие как Strategy и SharpLink Gaming, активно привлекают средства для покупки Bitcoin и Ethereum, что указывает на долгосрочную уверенность в этих цифровых валютах.

Однако в краткосрочной перспективе возможны сюрпризы. Рынки слабо реагируют на позитивные новости, в том числе на принятие дружественного к криптовалютам законодательства в США и прогресс в области ETF. «Отсутствие роста на фоне хороших новостей часто свидетельствует об истощении рынка», – подчеркивают эксперты.

Угроза ВТС со стороны доллара

Основной макроэкономический риск для биткоина аналитики связывают с американской валютой. Большинство трейдеров делает ставку на ослабление USD, открывая короткие позиции. Согласно данным CFTC, число таких позиций достигло экстремальных значений. Подобная ситуация делает рынок крайне уязвимым для шорт-сквиза. Если доллар продолжит расти, то трейдерам придется массово закрывать убыточные сделки. Это может спровоцировать уход от рисковых активов, включая цифровые валюты.

Падение биткоина до $110 000

В сложившейся ситуации аналитики Glassnode допускают коррекцию биткоина к уровню $110 000 для теста ключевой поддержки. Причиной может стать так называемый «ценовой разрыв» без значимого объема торгов. По мнению экспертов, при быстром росте цены ВТС с $110 000 до $115 000 у инвесторов было мало времени для покупок. В результате на рынке образовалась зона без сильной поддержки, основанная на цене приобретения активов.

В Glassnode полагают, что рынок может протестировать зону в поиске поддержки. Однако такие разрывы не всегда заполняются, хотя создают «притяжение» для цены ВТС. «Если рынок пробьется выше, то следующей крупной зоной сопротивления станет уровень $141 000. В итоге давление со стороны продавцов усилится», – резюмируют в компании.

Ранее валютные стратеги Fairlead Strategies спрогнозировали рост первой криптовалюты до $135 000, после которого наступит коррекция. В дальнейшем возможно истощении «бычьего» импульса биткоина. Тогда на сцену вновь выйдет доллар, желая отвоевать ранее сданные позиции.