Bitcoin впевнено повернув собі рівень вище 116 тисяч доларів, посиливши віру в те, що корекція останніх тижнів не переросте у повномасштабний розворот. Після кількох днів, коли на ринку панувала знервованість і в склянках переважали ордери на продаж, покупці знову перехопили ініціативу. Важливим психологічним фактором стало те, що актив швидко відіграв падіння, утримавши ключові підтримки та повернувшись у звичний для липня діапазон.

Показник CryptoQuant "% зміни ціни BTC з моменту останнього дна складності" знаходиться на позначці +7,4%, що вказує на закінчення фази стресу у майнерів. На минулих циклах критичні розпродажі добувачів відбувалися, коли цей індикатор опускався в зону від -10% до -30%, провокуючи ланцюгові реакції падіння ціни. Нині ситуація зворотна: майнери не лише не тиснуть на ринок, а й сприяють його стабілізації.

За відсутності розпродажів з боку видобувного сектора та за помірної активності продавців з боку інституціоналів, ринок отримує тимчасовий люфт для накопичення позицій перед можливим імпульсом.

Рівень 118 000 доларів: перевірка на міцність

Найближча ключова зона опору знаходиться близько 118 000 доларів. Саме тут сходяться відразу кілька факторів: верхня межа липневого діапазону, важливий рівень технічної фіксації прибутку та зона із високим обсягом ліквідацій шортів.

Закріплення вище за цю позначку відкриє дорогу до 122 000–123 000 доларів, а там уже виникне шанс на прорив до нових історичних максимумів. Якщо ж ціна не втримається і відскочить униз, ймовірно, тестування 115 700 доларів, а у разі посилення тиску продавців — рух до 114 000 і 112 500 доларів.

На тижневому графіку намітилося формування патерну «бичачий прапор». Ця модель нерідко стає каталізатором прискорень і за сприятливих умов здатна підштовхнути ціну в район 136 000 доларів. При цьому індекс відносної сили (RSI) далекий від критичних значень, що залишає простір зростання без перегріву ринку.

Інституціонали продовжують «висмоктувати» пропозицію

Дані Bitwise за цей рік показують унікальну ситуацію: великі фонди викупили 545579 BTC при тому, що майнери за той же період видобули всього 97082 BTC нової пропозиції. Bloomberg і Glassnode підтверджують: дисбаланс між попитом та пропозицією має стійкий характер, що створює структурний дефіцит ліквідності на ринку.

Не менш примітна активність роздрібу. Glassnode фіксує, що гаманці з балансом до 100 BTC, так звані «креветки» та «риби», щомісяця додають понад 17 000 BTC. Це вище за рівень поточної емісії в 13 850 BTC. Лише "креветки" викуповують майже 10 000 BTC на місяць, фактично конкуруючи з інституціоналами за обмежену пропозицію.

Таке синхронне накопичення великих і дрібних гравців на тлі відсутності капітуляції майнерів — фактор, який у минулому часто передував сильним висхідним трендам.

Тиск у деривативах знизився, але міни ліквідацій залишилися

Після періоду надмірного використання кредитного плеча у лонг-позиціях ринок деривативів охолодів. Glassnode повідомляє, що ставка фінансування безстрокових контрактів опустилася нижче за 0,1%, сигналізуючи про зниження спекулятивного тиску. Це говорить про те, що зростання зараз рухається скоріше на спотовому попиті, а не на агресивній грі з маржинальними позиціями.

Проте картка ліквідацій Coinvo попереджає: вище за рівень 125 000 доларів зосереджено великий обсяг відкритих шортів — майже на 20 млрд доларів. Їхнє примусове закриття може викликати різке прискорення ціни, якщо BTC проб'є ключові опори. З іншого боку, зона 122 000–123 000 доларів зберігає значні обсяги стоп-ордерів лонгістів, які можуть спрацювати у разі відкату.

Потоки ETF як індикатор нового попиту

7 серпня фонди-ETF придбали Bitcoin на суму 277,4 млн доларів та Ethereum на 222,3 млн доларів. Ці покупки збіглися з моментом, коли BTC утримував підтримку на 115 300 доларів, що посилило впевненість учасників ринку у готовності активу до тестування опорів.

ETF-притоки важливі тим, що вони сигналізують про надходження нових грошей ринку, а чи не про перерозподіл вже існуючих коштів. Це новий капітал, який здатний підтримувати ціну в моменти, коли активність спотових покупців знижується.

Стан майнерів: стабілізація замість паніки

Для трейдерів важливими є три ключові показники: наступне коригування складності при спадній ціні (це тривожний сигнал), динаміка Hashprice — прибутковості на одиницю потужності, та обсяг резервів майнерів. Поки що ні один з цих індикаторів не вказує на тиск, що насувається на ринок.

Короткостроковий та довгостроковий розклад

Найближчою перспективою битва йтиме за утримання зони 115 700 доларів. Якщо вона встоїть, сценарій з атакою на 118 000 і вище залишиться чинним. Пробою та закріплення вище 117 880 доларів можуть стати каталізатором для руху до 122 733 доларів, а там і до ліквідації шортів вище 125 000.

Довгостроково комбінація чинників — високий інституційний попит, активне накопичення роздрібу, стабільність майнерів та збалансована структура деривативного ринку — формує умови для тесту рівнів 150 000–180 000 доларів протягом наступного року.