Начиная с 3-й декады августа, пара XAU/USD демонстрирует устойчивый рост, достигая сегодня новых максимумов на фоне мягкой политики ФРС и геополитической напряженности. Так, в ходе сегодняшней азиатской торговой сессии и первой половины сессии европейской XAU/USD преодолела отметку 3725.00, установив тем самым новый рекорд вблизи отметки 3728.00. Несмотря на общий позитивный настрой на рынках и рост фондовых индексов, золото демонстрирует устойчивость и склонность к дальнейшем росту.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по XAU/USD

Росту спроса на золото, как на один из популярнейших защитных активов, способствуют 3 основных фактора:

1. Голубиные сигналы Федеральной резервной системы

По итогам завершившегося на прошлой неделе заседания, руководители американского ЦБ снизили процентную ставку на 0,25% и подчеркнули растущие понижательные риски для занятости, намекнув на возможность двух дальнейших снижений процентных ставок в этом году. Как известно, котировки золота крайне чувствительны к изменениям параметров монетарных политик крупнейших мировых ЦБ, прежде всего ФРС. Снижение же процентных ставок ФРС уменьшает стоимость приобретения и хранения золота, что делает его более привлекательным активом.

Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что риски для инфляции остаются повышенными, и снижение ставок было шагом по управлению рисками. Он также подчеркнул, что ФРС не видит необходимости действовать поспешно и рассматривает каждое заседание отдельно. Несмотря на это, трейдеры ожидают более быстрого снижения ставок, чем прогнозирует ФРС, и делают ставки на падение краткосрочной ставки ниже 3% к концу 2026 года.

2. Геополитическая напряженность

Обострение конфликта между Россией и Украиной, а также напряженность в отношениях США и России, связанная с тарифами и инцидентами с участием НАТО, повышают спрос на золото как на «безопасный актив». Недавний инцидент, вызвавший переполох в руководстве Евросоюза и НАТО в связи с пролетом российских истребителей вдоль воздушного пространства Эстонии, усилил геополитические риски.

3. Доллар США ослабевает, поддерживая золото

Восстановление доллара США с многолетних минимумов замедлилось, что также оказывает положительное влияние на цены золота.

Так, индекс доллара USDX не смог преодолеть зону сопротивления вокруг отметки 98.00 (см. наш недавний обзор) и сегодня вновь снижается, торгуясь, на момент публикации данной статьи, вблизи краткосрочного уровня поддержки 97.41 (200-периодная скользящая средняя на 1-часовом графике), отделяющего краткосрочный медвежий рынок от бычьего. В целом же, цена на фьючерсы на индекс доллара USDX продолжает двигаться в рамках нисходящих каналов на дневном и недельном графиках и в зоне среднесрочного и долгосрочного медвежьего рынка, рискуя перейти и в зону глобального медвежьего рынка, расположенного ниже стратегического уровня поддержки 96.80 (200-периодная скользящая средняя на месячном графике USDX).

Предстоящая на следующей неделе публикация нового ежемесячного отчета Минтруда США (с данными за сентябрь) будет иметь решающее значение для определения дальнейшей политики ФРС и, соответственно, для динамики пары XAU/USD. По крайней мере – до середины октября, когда будут представлены свежие данные по инфляции в США.

Пока же перспективы доллара остаются быть негативными, а фундаментальный фон складывается не в его пользу.

Техническая картина

С технической же точки зрения, а также учитывая общий глобальный восходящий тренд золота, можно также рассчитывать на дальнейший рост XAU/USD.

Прорыв сегодняшнего и рекордного максимума 3728.00 станет сигналом для наращивания длинных позиций (подробнее о динамике цены и альтернативный сценарий см. в XAU/USD: сценарии динамики на 22.09.2025).

Прогноз

В понедельник не ожидается выхода значимых экономических данных из США. Сегодняшние и завтрашние выступления представителей ФРС, включая Джерома Пауэлла, могут повлиять на динамику доллара США и создать краткосрочные торговые возможности. Несмотря на условия перекупленности, восходящий тренд золота, вероятно, продолжится, поддерживаемый мягкой политикой ФРС и геополитическими факторами.