Американские фондовые индексы вернулись туда, откуда они начали активно распродаваться на исходе предыдущей недели. Спасательный круг S&P 500 бросили технологические гиганты. Позитивная корпоративная отчетность от SpaceX, впечатляющий доход от Anthropic в проспекте IPO, оптимизм NVIDIA и Meta Platforms по поводу собственного бизнеса успокоили нервы инвесторов.

Динамика фондовых индексов США

Несмотря на то, что управляющие активами сокращают долю технологических компаний в портфелях, тема искусственного интеллекта никуда не исчезнет. Она будет подогреваться такими сообщениями, как заявление NVIDIA о суперкомпьютерах, которые уже используются в облачных исчислениях. Да, инвесторы беспокоятся, что колоссальные затраты на ИИ не окупятся. Им нужно подтверждение, что доходы растут. И как только появляется малейший позитив, провалы S&P 500 выкупаются.

Так, впечатляющие результаты SpaseX за третий квартал, слухи о слиянии с Tesla, крупнейшем за всю историю, бросили широкому фондовому индексу спасательный круг. Как и проект проспекта эмиссии IPO Anthropic, в котором фигурировали доходы в размере $16,3 млрд в первой половине 2026.

Технологические гиганты вытягивают S&P 500 из бездны, и все это происходит на благоприятном внешнем фоне. ФРС не собирается ужесточать денежно-кредитную политику до декабря, доходность казначейских облигаций падает до 5-недельного минимума, а история показывает оптимистичные результаты после праймериз в течение следующих 5 месяцев.

Впрочем, раз на раз не приходится. Текущая ситуация имеет немало общего с событиями 8-летней давности. Тогда из-за разочарования политикой Дональда Трампа в его первый срок нахождения у власти росли риски так называемой голубой волны, когда демократы могли получить контроль над Конгрессом. Только что избранный на пост председателя ФРС Джером Пауэлл показал себя «ястребом», из-за чего шансы на ужесточение денежно-кредитной политики резко увеличились.

Динамика S&P 500 в период праймериз

S&P 500 отреагировал обвалом, однако быстро восстановил утраченные позиции. Если нечто подобное произойдет и на этот раз, у инвесторов появится прекрасная возможность купить американские акции подешевле. В 2018 вероятность продолжения цикла монетарной рестрикции ФРС постепенно начала падать, что создало попутный ветер для широкого фондового индекса.

Нынче шансы на повышение ставки по федеральным фондам в октябре составляют 15%, в декабре – 88%. Деривативы оценивают масштабы ужесточения денежно-кредитной политики в течение ближайших 12 месяцев в 75 б.п. Если их ожидания завышены, рынку акций это наверняка поможет.

Технически на дневном графике S&P 500 имеет место закрепление над справедливой стоимостью и обновление предыдущего максимума. Прорыв 7770 позволит нарастить ранее открытые лонги.