Подумати тільки, світ платежів охоплений лихоманкою стейблкоїнів! Неймовірно! У цей процес включилися найбільші компанії – Amazon та Walmart, керівництво яких вивчає можливість створення власних токенів. Оптимісти називають це новою екзистенційною загрозою для Visa та Mastercard. Проте аналітики компанії Jefferies не поділяють цієї думки. У фірмі вважають, що такого варіанту, який стане найефективнішим для споживачів, досі немає, а все будується навколо непомірного ажіотажу.

"Стейблкоїни не становлять загрози для Visa і Mastercard", - підкреслюють аналітики Jefferies, спростовуючи ідею про неминучість революції платежів на основі криптовалют. До таких висновків експертів підштовхнули нещодавні розмови про те, що Amazon та Walmart розглядають можливість випуску власних стейблкоїнів чи навіть формування консорціуму продавців для запуску загального токена. Мета цієї ініціативи – скорочення комісій карткових мереж та посилення контролю за платежами. Теоретично стейблкоїни могли б знизити витрати, прискорити розрахунки та забезпечити винагороду для покупців, але реалізація такого проєкту є малоймовірною.

На думку експертів Jefferies, головна проблема полягає у тому, щоб зацікавити споживачів. «Ціннісна пропозиція для продавця є очевидною (зменшення витрат на прийом платежів за рахунок уникнення комісій), але тут важко розібратися, як це простимулює споживче прийняття. Стійкість споживчої поведінки у платежах постійно недооцінюється під час обговорення ризиків від альтернативних схем/методів оплати», – зазначають у Jefferies.

Якщо Amazon і Walmart справді запустять власні монети, то така модель буде більше схожа на замкнутий гаманець, на зразок REDcard від Target, але у цифровому вигляді. Однак у Jefferies скептично ставляться до того, що американські споживачі масово використовуватимуть стейблкоїни, випущені продавцями. «Для того, щоб стейблкоїни витіснили карти, вони повинні запропонувати або великі знижки (що «з'їло» б всю економію на витратах), або дуже високу користь», – стверджують у Jefferies.

Попри те, що стейблкоїни проголошувалися панацеєю для транскордонних переказів, аналітики вважають, що в основних валютних системах стейблкоїни не мають переваг у швидкості чи вартості порівняно з наявними каналами обміну валюти. При цьому для будь-яких транзакцій, як і раніше, потрібна конвертація фіатних грошей.

«Стейблкоїни є лише каналом для руху транскордонної ліквідності; фіатна валюта, як і раніше, необхідна для завершення платежів», – наголошують у Jefferies.

Стейблкоїни залишаються найпопулярнішими засобами платежу, але Jefferies бачить мало ризиків для домінування Visa та Mastercard. У цьому питанні все спирається на споживче прийняття. У компанії підтверджують, що із ним дуже складно працювати.