Європа зіткнулася із масштабним дефіцитом дизельного пального. За оцінками Morgan Stanley, через синхронний збіг відразу кількох логістичних і геополітичних шоків запаси в регіоні до кінця року впадуть до багаторічних мінімумів.

Глобальні енергетичні ринки стискуються під тиском комплексу проблем. Ключову роль зіграв спалах конфлікту між США та Іраном, що порушив логістику в Ормузькій протоці. Додатковий удар за пропозицією завдали атаки на російські НПЗ та запроваджену Москвою заборону на експорт дизеля. Свою лепту зробив і Пекін: зниження обсягів перероблювання в Китаї позбавило світову систему надлишків продукту, які за звичайних умов могли б перетекти на західні ринки.

В результаті маржа перероблювання дизеля (крек-спред) у Північно-Західній Європі злетіла до рекордних значень. Аналітики наголошують, що головним вузьким місцем зараз стала саме перероблювання, а не нестача сирої нафти. На ринку самої сировини ситуація парадоксально зворотна: фіксуються нерозпродані партії африканської нафти та ведмеже контанго.

За розрахунками Morgan Stanley, із серпня європейські запаси почнуть стійко скорочуватись. До листопада обсяг дизеля в резервуарах опуститься до 299 млн барелів - це найгірший показник для цієї пори року як мінімум з 2015 року.

Утім, інвестбанк застерігає трейдерів від агресивних покупок. У Morgan Stanley впевнені, що вся напруженість і майбутній дефіцит вже повністю закладені в поточні котирування, тому інвесторам не варто гнатися за ринком для подальшого зростання цін.