Нефть снова на высоте, но не на плечах спроса, а на волне страха. Политические заявления, угрозы пошлин и санкции подняли Brent на трехнедельный максимум. Под этим ростом по-прежнему хрупкая фундаментальная база. Если сюрпризы Трампа не оправдают ожиданий, а ЕС не согласует санкции, рост может быстро схлынуть.

Рассмотрим подробнее текущую ситуацию.

Итак, нефть Brent стартовала новую неделю рывком: плюс 1,6%, и впервые с 23 июня поднялась выше $71,5 за баррель. За этим ростом стоит не столько экономика, сколько политика – взрывоопасный коктейль из громких заявлений Трампа, грядущих санкций ЕС и тревог по поводу Красного моря. Все это подлило масла в рынок, временно заслонив фундаментальные риски.

В воскресенье Дональд Трамп пообещал сюрприз по отношению к России, а в понедельник пообещал сделать важное заявление. Учитывая его резкую торговую риторику последних дней, рынок не ждет ничего мягкого. Особенно после того как были объявлены 35%-ные пошлины на импорт из Канады и возможные тарифы 15–20% на товары других стран.

Дополнительным триггером стали сообщения о 18-м пакете санкций ЕС против России, который, как сообщает Reuters, может быть согласован уже в понедельник. В него входит снижение потолка цен на российскую нефть до $47 за баррель с последующим «плавающим» механизмом.

Уровень установлен на основании средней цены российской нефти за 22 недели с дисконтом 15%. Это может серьезно повлиять на доступ РФ к логистике и страховке, если перевозка будет выше порога.

Все это накладывается на продолжение атак хуситов в Красном море: на этой неделе были потоплены два судна. Логистические риски вновь вышли на первый план, подталкивая Brent вверх.

Однако под шум геополитики рынок почти не заметил, что в четверг нефть потеряла более 2% после пересмотра ОПЕК прогноза спроса. Прогноз на 2026 год снижен до 106,3 млн б/с против прежних 108 млн, ссылаясь на ослабление спроса в Китае.

Тем не менее краткосрочные ожидания остаются позитивными. ОПЕК прогнозирует очень высокий спрос на нефть в третьем квартале 2025 года, указывая на благоприятный баланс и низкий уровень запасов.

Восемь членов ОПЕК+ продолжают снимать добровольные ограничения: с апреля добыча увеличена на 1,41 млн б/с (включая решение о повышении на 548 тыс. б/с в августе), и уже обсуждается очередное расширение квот в сентябре.

Технический анализ: Brent пробила ключевую зону, но нуждается в подтверждении

Brent уверенно преодолела сопротивление $70,7 и закрепилась выше $71. RSI на H4 снова приближается к зоне перекупленности, но пока не сигнализирует о перегреве. Поддержка теперь сместилась к $70,3, а следующая цель по росту – $72,2 и $73,5.

Пробой $71 на фоне санкционной риторики выглядит сильным, но требует подтверждения – например, официальным анонсом новых ограничений. Если новостной фон не подкрепит импульс, возможен откат к $70.

Газ: оживление за счет погоды и СПГ

Фьючерсы на природный газ в США также показали силу, восстановившись к $3,4/MMBtu с 6-недельного минимума 9 июля. Поддержку обеспечили рост экспортных потоков СПГ (до 16,0 млрд куб. футов в сутки в пике) и прогнозы аномально теплой погоды по всей стране. Это означает рост спроса на охлаждение – ключевой летний драйвер газа.

Потоки газа к заводу Cheniere в Корпус-Кристи, например, выросли с 1,5 до 2,2 bcfd. А инъекция в хранилища на прошлой неделе составила 53 млрд куб. футов – в точности в пределах пятилетнего среднего, что нейтрализует прежние опасения избытка.

С технической точки зрения газ пока зажат между сопротивлением $3,47 и поддержкой $3,28. Пробой вверх откроет дорогу к $3,57 и $3,66, но нисходящий тренд еще не сломлен. Ключевым уровнем остается зона $3,37–3,47.