В последние дни мировые энергетические рынки вновь оказались в центре внимания из-за падения цен на нефть и изменчивой динамики фьючерсов на газ. Новый тренд приводит к переоценке ожиданий трейдеров и аналитиков — как на ближайшие кварталы, так и с горизонтом до 2026 года.

Пятый день подряд нефть демонстрирует устойчивое снижение: это самый продолжительный спад с начала августа, сообщает Bloomberg. Котировки нефти марки Brent опустились до отметки $66 за баррель после 4-дневного падения на 2,8%, а стоимость West Texas Intermediate приблизилась к $62. Эксперты связывают это с сигналами о росте мировых поставок, который может привести к избытку предложения как в четвертом квартале 2024 года, так и в 2026 году.

Помимо увеличения добычи нефтяными компаниями, рынок учитывает и возможное наращивание экспорта иракской нефти. "Медвежий тренд продолжается, и, как сообщается, экспорт иракской сырой нефти может резко вырасти", – заявил Гао Минюй, главный энергетический аналитик SDIC Essence Futures Co.

Несмотря на сохраняющиеся геополитические риски и угрозы перебоев поставок из России, участники рынка отмечают быстрое восстановление запасов, замороженных ОПЕК+, и рост добычи за пределами картеля. Международное энергетическое агентство и другие аналитики предупреждают: впервые за долгое время предложение нефти, вероятно, устойчиво превысит спрос, причем разрыв рискует стать рекордным.

Газовый рынок в Европе также динамично реагирует на новые факторы. На фоне заметного снижения цен в последние месяцы и уверенного закачивания газа в подземные хранилища трейдеры начинают хеджироваться на следующий сезон. По данным Bloomberg, в понедельник были заключены сделки по 2 050 колл-опционов со страйком 50 евро на апрель – сентябрь 2026 года по цене 0,81 евро. Если ожидания игроков оправдаются, цены на газ следующим летом могут подскочить на 60% – до 50 евро за мегаватт-час по сравнению с нынешними 32 евро.

Рынок при этом переходит в новую фазу: волатильность котировок упала до уровней, невиданных со времен до энергетического кризиса 2022 года. Это открывает перспективы для игроков, строящих стратегии на резких движениях, хотя краткосрочные колебания цен остаются скромными.

Однако в ближайшие месяцы не исключены новые источники неопределенности. Возможная холодная зима способна быстро сократить накопленные запасы, а задержки с запуском СПГ-проектов в США и Катаре могут внести дополнительную нервозность. Трейдеры внимательно следят и за новостями о санкциях: с 2027 года Европа планирует полностью отказаться от импорта российской нефти морским путем.

На Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на природный газ с поставкой в ноябре торговались на уровне $3,10 за миллион БТЕ. Поддержка наблюдалась на отметке $2,904, сопротивление – на $3,365. Параллельно индекс доллара США опустился на 0,03% до 96,95 пункта. Фьючерсы на нефть WTI в ноябрьских поставках укрепились на 0,58% до $62,64, а на мазут с поставкой в октябре выросли на 0,10% и достигли $2,29 за галлон.

По итогам третьего квартала цена Brent почти не изменилась, однако к концу года стратег Bloomberg Джейк Ллойд-Смит ожидает давления на котировки. Среди ключевых драйверов снижения он выделяет рост добычи внутри ОПЕК+ и вне альянса, возможность возобновления работы трубопровода из Ирака к средиземноморскому побережью Турции (что может добавить к мировому предложению четверть миллиона баррелей в день), а также относительное затишье в геополитике: жесткие меры в отношении российской нефти маловероятны на фоне попыток США разрядить отношения с Китаем.

Как использовать ситуацию на рынке трейдерам?

Текущие тенденции открывают широкие возможности для стратегий хеджирования и спекуляций. Ожидаемый переизбыток нефти и низкая волатильность газа делают привлекательными как короткие позиции по нефти, так и опционы с расчетом на будущий рост цен на газ, если возникнут перебои с поставками или холода в Европе.

Более низкие цены на энергоносители также могут стимулировать спрос, что важно учитывать при формировании портфеля. Особое внимание стоит уделять новостям о санкциях, решениях ОПЕК+, запуске новых проектов СПГ и прогнозам по зимним температурам – эти факторы способны резко развернуть тренды и обеспечить прибыль наиболее чутким участникам рынка.