Форекс Юмор

Карикатуры, рисунки на Форекс портале

В помощь развивающимся рынкам – снижение рисков в США!

Многих экспертов волнует вопрос: пойдет ли на пользу развивающимся рынкам (EM) снижение рисков в США? Да, это головоломка! Однако аналитики Citi попытались справиться с этой задачей. Они полагают, что сокращение рисков в США подарит новые возможности для развивающихся рынков, «несмотря на надвигающиеся экономические трудности из-за неопределенности в торговле и эффекта компенсации экспорта».

В своем обзоре экономических перспектив рынков ЕМ аналитики компании отметили: «Несмотря на то что переход от «Дня освобождения» от тарифов к их снижению вызвал ралли рисковых активов, базовые проблемы остались прежними».

В Citi полагают, что длительная неопределенность будет оказывать значительное давление на капитальные затраты, связанные с торговлей. Они также обратили внимание на «нерешенные угрозы», связанные с американскими пошлинами.

Аналитики указывают на повышенную волатильность политики США и растущее желание инвесторов «снизить подверженность экономическому принуждению США». В подобной ситуации привлекательность казначейских облигаций США как безопасных активов резко снижается. Помимо этого, в банке акцентируют внимание на так называемой «эрозии доминирования доллара», обусловленной тарифной политикой президента США Дональда Трампа и геополитическими проблемами.

При этом более слабый доллар может принести пользу развивающимся рынкам, полагают в Citi. Однако чрезмерное давление на укрепление валют, «подпитываемое потоками репатриации/снижения рисков по USD», тоже не принесет желаемого результата.

В Citi добавляют, что превосходство облигаций развивающихся рынков над казначейскими облигациями США по коэффициенту Шарпа – особенно в Бразилии, Южной Африке и Перу – даст новый импульс ЕМ. В банке допускают, что такие бонды могут оказаться «хорошими кандидатами для потоков диверсификации от доллара и казначейских облигаций США».