23.06.202518:54Рубль держит планку. Что ждать на этой неделе

На валютном рынке затишье, но это не про спокойствие. Это скорее как перед грозой: небо еще синее, но воздух уже гудит. Российский рубль, вопреки многим ожиданиям, все еще держится уверенно, и, похоже, на этой неделе ему удастся сохранить свои позиции.

Нефть, Персидский залив и туристы с чемоданами

В центре внимания цены на нефть, которые бьют по стеклянной крыше локальных максимумов. Причина – обострение в районе Персидского залива. Геополитика работает на рубль: нефть дорожает, выездной туризм замирает, спрос на валюту у населения не растет.

Те, кто планировал отпуск, дважды подумают и, возможно, отложат поездку. А значит у рубля меньше конкурентов.

Бизнес готовится к уплате налогов – это поддержка

Финансовый календарь подкидывает козырь российской валюте: впереди налоговый период. 30 июня – ключевая дата, когда в бюджет потекут миллиарды. Только нефтегазовые сборы могут составить порядка 500 млрд рублей. Исторически это означает рост продаж валютной выручки экспортерами и краткосрочную поддержку курса.

Диапазоны заданы: колебания будут, но в рамках

На этой неделе, по оценкам экспертов, курс рубля к юаню останется в коридоре 10,5–11,0 рубля. Вторая половина недели может даже опустить котировки ближе к нижней границе: спрос на ОФЗ остается высоким, а значит, инвесторы не прочь держать активы в рублях.

На ближайшее время ориентир – 10,8–11,0 за юань. Доллару и евро тоже дали границы: 78–80 и 89–91 соответственно.

Тонкая грань: инфляция тормозит, но нервы на пределе

С инфляцией в стране интересный сюжет. Она замедляется: недельный прирост цен всего 0,04%. Годовой показатель снизился до 9,59%. Минэкономразвития уже на ПМЭФ хвалилось – «темпы снижения выше ожиданий».

Но бизнес не хлопает в ладоши: на горизонте маячит рецессия, потребление снижается, а экономическая активность в некоторых отраслях буксует. Дисбаланс между макроцифрами и реальностью – звоночек.

ЦБ не расслабляется: ставка под контролем

Эльвира Набиуллина не дает рынкам поводов для эйфории. Она четко дала понять, что до цели в 4% по инфляции дойдут любой ценой. Это значит, что ЦБ будет сохранять жесткую монетарную политику, несмотря на кратковременные успехи.

Даже если ставка и снизится, это будет медленно, порционно, без резких шагов. Рынок это понимает и пока что не торопится спекулировать на девальвации.

Сейчас рубль выглядит уверенно, но впереди лето – и это сезон, когда импорт традиционно оживляется, а торговое сальдо начинает таять. Фактор налогов сыграет в пользу рубля в ближайшие дни, но дальше все зависит от нефти, от решений ЦБ и от темпов инфляционного охлаждения.

Пока ставка на стабильность. Но вялое движение инвалют к верхним границам диапазона к июлю – вполне вероятный сценарий.