"Một lễ kỷ niệm với nước mắt trong mắt chúng ta" — đó có lẽ là cách chính xác nhất để mô tả phản ứng của châu Âu đối với thỏa thuận thương mại được ký kết giữa Hoa Kỳ và EU. Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen đã phải chịu sự chỉ trích nặng nề — gần như không ai bỏ qua việc chỉ trích thỏa thuận đã ký.

Chẳng hạn, Thủ tướng Pháp Francois Bayrou đã viết trên mạng xã hội rằng châu Âu đang "trải qua những thời kỳ đen tối khi các dân tộc tự do châu Âu đã chọn cách khuất phục." Thủ tướng Ý Giorgia Meloni đưa ra đánh giá thận trọng về thỏa thuận này, lưu ý rằng bà hiện mong đợi Brussels sẽ hỗ trợ các ngành kinh tế sẽ bị ảnh hưởng bởi thuế suất 15%. Chủ tịch Ủy ban Thương mại của Nghị viện Châu Âu, ông Bernd Lange, tuyên bố rằng EU đã phải đưa ra những "sự nhượng bộ đau đớn" và ông "không hề hào hứng với thỏa thuận đã đạt được."

Ngay cả thành viên trong đảng của von der Leyen cũng không ủng hộ thỏa thuận này. Theo phát ngôn viên của Đảng Nhân dân châu Âu (EPP), mức thuế 15% đại diện cho "một sự vi phạm nghiêm trọng các nguyên tắc thương mại công bằng và gây tổn hại lớn đến khả năng cạnh tranh của hàng hóa châu Âu."

Đại diện doanh nghiệp trên khắp châu Âu cũng chỉ trích thỏa thuận này. Các nhà công nghiệp Đức đã mô tả đây là một "thỏa hiệp không đủ." Các thành viên của Liên minh Công nghiệp Đức chỉ ra rằng điểm tích cực duy nhất là châu Âu đã tránh được sự leo thang tiếp theo trong cuộc đối đầu thuế quan. Hiệp hội Công nghiệp Hóa chất Đức, Liên đoàn Thương mại Quốc tế, và Viện Nghiên cứu Kinh tế IFO đều có những quan điểm tương tự.

Cặp đôi EUR/USD đã phản ứng tương ứng. Sau một sự tăng nhẹ 15 điểm khi thị trường mở cửa, cặp đôi này đã sụt giảm gần 200 điểm.

Điều này dẫn đến câu hỏi quan trọng: đây có phải là một sự điều chỉnh hay là sự khởi đầu của một sự đảo ngược xu hướng hoàn chỉnh?

Trước tiên, cần nhớ rằng đây không phải lần "khủng hoảng" đầu tiên cho những người mua EUR/USD gần đây. Nếu chúng ta xem xét khung thời gian W1, có thể thấy rằng vào đầu tháng 7, cặp đôi này giảm đều trong gần hai tuần, từ mức 1.1830 (một mức cao trong bốn năm) xuống 1.1558. Đáng chú ý, nhiều nhà phân tích lúc đó cũng đã nói về "dấu hiệu sớm của sự đảo ngược xu hướng"—cho đến khi người mua giành lại gần như toàn bộ phần mất vào tuần sau. Một sự giảm 230 điểm đã bị xóa bỏ chỉ trong vài ngày.

Thứ hai, cần nhớ rằng nhiều báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ sẽ được công bố trong những ngày tới, điều này sẽ thay đổi trọng tâm của các nhà giao dịch. Ngoài ra, cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 7, kết quả sẽ được công bố vào thứ Tư tuần này, đang đến gần.

Tất cả những yếu tố cơ bản này có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của đồng đô la Mỹ. Nếu dữ liệu sắp tới không khả quan và Fed có thái độ mềm mỏng hơn dự kiến của thị trường, đồng USD sẽ chịu áp lực, và cặp EUR/USD có thể quay về các mức trước đó.

Các công bố quan trọng trong tuần này bao gồm:

• Dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ (JOLTs, ADP, Nonfarm Payrolls),
• Chỉ số lạm phát (Chỉ số giá chủ yếu PCE, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Đại học Michigan và kỳ vọng lạm phát),
• Các chỉ số kinh tế vĩ mô khác (tăng trưởng GDP Hoa Kỳ, chỉ số niềm tin người tiêu dùng Conference Board và chỉ số sản xuất ISM).

Dự báo sơ bộ cho thấy một hiệu suất thị trường lao động yếu, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng lên 4.2% và tăng trưởng việc làm được dự kiến chỉ đạt 108,000.

Đồng thời, kinh tế Hoa Kỳ dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh trong quý 2, với GDP dự kiến tăng 2.4% sau khi giảm 0.5% trong quý 1. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board cũng được dự báo cải thiện, đạt 95.9. Chỉ số giá chủ yếu PCE dự kiến tăng tốc lên 2.8% YoY vào tháng 6 (tăng từ 2.7% trước đó).

Như chúng ta có thể thấy, hầu hết các dự báo đều khá mạnh—vì vậy không có dự kiến thấp nào được "định giá sẵn." Do đó, nếu dữ liệu chính trong tuần trở nên yếu (tức là không đạt kỳ vọng), đồng đô la có thể chịu áp lực nghiêm trọng. Hơn nữa, Fed có thể sử dụng cuộc họp tháng 7 để đưa ra một "đèn xanh" cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, điều này hiện không phải là kịch bản cơ bản (theo CME FedWatch, xác suất giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 gần 40%).

Tóm lại, mặc dù có sự xung lực giảm mạnh trong EUR/USD, còn quá sớm để nói về sự đảo chiều xu hướng hoàn toàn. Một lần nữa, điều đáng ghi nhớ là sự điều chỉnh trước đó chạm đáy ở mức 1.1558, bắt đầu từ 1.1830.

Tuy nhiên, mở các vị thế mua vào EUR/USD tại thời điểm này không phải là lời khuyên hợp lý, vì thị trường chưa hoàn toàn phản ánh câu chuyện cơ bản hiện tại. Mức quan trọng cần chú ý là 1.1560 (đường dưới của dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày). Nếu phe bán vượt qua mức này, mục tiêu giảm tiếp theo sẽ là 1.1480 (ranh giới trên của đám mây Kumo trên D1). Ngược lại, nếu động lực giảm yếu đi xung quanh 1.1560, các vị thế mua lại được ưu tiên, với các mục tiêu ban đầu là 1.1640 và 1.1670 (các đường Kijun-sen và Tenkan-sen trên D1, tương ứng).