Các chỉ số chứng khoán đã đóng cửa với mức tăng đáng kể vào ngày hôm qua. S&P 500 tăng 0,78%, Nasdaq 100 tăng 1,29% và Dow Jones Industrial Average tăng 0,49%.

Đà phục hồi tâm lý ưa rủi ro trên toàn cầu tiếp tục lan sang thị trường châu Á. Thị trường Hàn Quốc đã phục hồi sau phiên giảm mạnh nhất trong một ngày trong lịch sử khi tâm lý dần ổn định trở lại. Chỉ số MSCI All?Country World Index tăng khoảng 0,4% khi chứng khoán châu Á ghi nhận phiên tăng đầu tiên kể từ khi bùng nổ cuộc chiến Iran vào cuối tuần. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc bật tăng khoảng 11%, hồi phục sau cú lao dốc 12% trong phiên liền trước. Tâm lý “risk-on” ban đầu được hỗ trợ bởi đà tăng trên Wall Street sau khi các dữ liệu kinh tế giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát tại Mỹ.

Tuy nhiên, đà tăng này có vẻ vẫn còn thăm dò: hợp đồng tương lai trên các chỉ số cổ phiếu Mỹ và châu Âu đã mềm đi đôi chút, trong khi đồng USD lại tăng giá trở lại, củng cố vai trò tài sản trú ẩn an toàn.

Trong khi tâm lý đối với cổ phiếu được cải thiện, giá dầu tiếp tục leo dốc đều đặn. Diễn biến này phản ánh những lo ngại dai dẳng về sự ổn định nguồn cung trong bối cảnh cú sốc địa chính trị. Các nhà đầu tư lo sợ về nguy cơ gián đoạn nguồn cung đang cộng thêm “phí rủi ro” vào giá dầu, đẩy giá tăng cao hơn.

Sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel cuối tuần qua, dòng chảy dầu thô và nhiên liệu từ Vùng Vịnh hầu như đã ngừng lại, buộc các nhà máy lọc dầu từ Nhật Bản đến Indonesia và Ấn Độ phải cắt giảm công suất và tạm dừng xuất khẩu. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump bày tỏ sự tin tưởng vào chiến dịch quân sự nhằm vào Iran, dù thời gian triển khai cụ thể vẫn chưa rõ ràng.

Cùng lúc, vàng – tài sản trú ẩn truyền thống – cũng tiếp tục tăng giá. Đà đi lên của kim loại quý phản chiếu diễn biến tăng vọt của dầu, được thúc đẩy bởi nỗi lo kéo dài rằng xung đột có thể tiếp diễn lâu dài. Nhà đầu tư tìm đến vàng miếng như nơi trú ẩn để hạn chế thua lỗ và bảo toàn vốn trong bối cảnh bất định.

Trái ngược với hàng hóa và tài sản trú ẩn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ suy yếu. Lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng thêm ba điểm cơ bản lên 4,13%, cho thấy nhu cầu đối với công cụ nợ này giảm xuống. Diễn biến đó có thể phản ánh kỳ vọng đang thay đổi về chính sách của Fed, hoặc sự dịch chuyển dòng vốn sang các tài sản rủi ro hơn nhưng có tiềm năng lợi suất cao hơn như hàng hóa.

Đợt phục hồi phản ánh việc định giá lại tác động kinh tế tiềm tàng của cuộc chiến, khi các nhà đầu tư cân nhắc liệu xung đột có làm chậm tăng trưởng toàn cầu một cách đáng kể hay thay vào đó kích hoạt lạm phát dai dẳng thông qua chi phí năng lượng cao hơn. Để đà tăng có thể duy trì, các nhà đầu tư có lẽ sẽ cần có câu trả lời rõ ràng hơn về thời gian kéo dài của xung đột và mức độ nó sẽ góp phần làm tăng lạm phát.

Về mặt phân tích kỹ thuật của chỉ số S&P 500, nhiệm vụ trước mắt của bên mua là vượt qua ngưỡng kháng cự 6.854 USD. Điều này sẽ giúp chỉ số lấy lại đà tăng và có thể mở đường lên mốc 6.871 USD. Việc kiểm soát được vùng 6.882 USD sẽ tiếp tục củng cố cho kịch bản tăng giá. Ở chiều ngược lại, bên mua cần bảo vệ khu vực quanh 6.837 USD. Nếu phá vỡ mốc này, công cụ giao dịch có thể nhanh chóng quay lại vùng 6.819 USD và mở ra khả năng giảm về 6.801 USD.