لم تُظهر العملة الأوروبية رد فعل يُذكر أمس على خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، التي صرحت بأن السياسات غير المتوقعة للرئيس دونالد ترامب تمثل فرصة ممتازة لتعزيز الدور الدولي لليورو.

أشار ممثل البنك المركزي الأوروبي في برلين إلى أنه إذا تمكنت الحكومات الوطنية من معالجة القضايا القديمة التي تعيق الإمكانات الاقتصادية للاتحاد الأوروبي، فقد تتم مكافأتها بتكاليف اقتراض أقل بالإضافة إلى الحماية من تقلبات أسعار الصرف والعقوبات. لم تكن هذه التصريحات، التي أُدليت في قلب أوروبا، مجرد مجاملة دبلوماسية بل رسالة واضحة: يعتمد الازدهار الاقتصادي المستقبلي للمنطقة على استعداد الحكومات لتنفيذ الإصلاحات المتأخرة. يقدم البنك المركزي الأوروبي فعليًا نوعًا من الصفقة—إصلاحات هيكلية مقابل ظروف مالية أكثر ملاءمة وحماية من الصدمات الخارجية.

ما هي المشاكل المحددة التي يشير إليها البنك المركزي الأوروبي؟ مجموعة من القضايا المترابطة: البيروقراطية غير الفعالة، عدم كفاية مرونة سوق العمل، التنمية الاقتصادية غير المتكافئة بين الدول الأعضاء، وانخفاض الاستثمار في الابتكار والبنية التحتية. يتطلب حل هذه القضايا نهجًا شاملاً وإرادة سياسية قوية.

قالت لاغارد يوم الاثنين: "التغييرات الجارية تخلق الظروف للحظة 'يورو' عالمية". "هذه فرصة فريدة لأوروبا لتتحكم في مصيرها. لكنها ليست امتيازًا سيتم منحه لنا ببساطة. يجب أن نكسبه."

تسلط تعليقاتها الضوء على كيفية محاولة صانعي السياسات الإقليميين تحويل هجمات ترامب على التجارة العالمية والمؤسسات الأمريكية لصالحهم. من الجدير بالذكر أن دعم المستثمرين لطموحات الاتحاد الأوروبي قد أتى ببعض النتائج: منذ فرض التعريفات الجمركية، باع العديد من المشاركين في السوق الدولار، مما أدى إلى تعزيز قوي لليورو—وهو ما وصفته لاغارد سابقًا بأنه "مخالف للمنطق السليم"، لكنه مبرر مع ذلك.

في خطابها يوم الاثنين، تذكرت لاغارد حالات سابقة قد تكون فيها الإجراءات الأمريكية قد قوضت دور الدولار كعملة احتياطية رئيسية، بما في ذلك قرار ريتشارد نيكسون بتعليق معيار الذهب في السبعينيات. "بينما لم يكن هناك بديل موثوق به في ذلك الوقت، هناك اليوم اليورو—عملة دولية أخرى إلى جانب الدولار"، قالت لاغارد.

في أحدث تقرير له حول هذا الموضوع، أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أن دور اليورو الدولي ظل مستقرًا بشكل عام في عام 2023. حددت لاغارد ثلاثة مجالات رئيسية ضرورية لتعزيز مكانته العالمية:

1. أساس جيوسياسي قوي وموثوق، مع الحفاظ على التزام قوي بالتجارة المفتوحة ودعمه بقدرات أمنية.
2. إكمال السوق الموحدة، دعم الشركات الناشئة، تبسيط اللوائح، وإنشاء اتحاد للادخار والاستثمار. كما أكدت على الحاجة إلى تمويل مشترك أكبر على المستوى الأوروبي لإجراءات مثل الدفاع—وهي قضية حساسة سياسيًا.
3. إظهار قدرة الاتحاد الأوروبي على الحفاظ على إطار قانوني ومؤسسي قوي يحافظ على ثقة المستثمرين في قيمته على المدى الطويل.

التوقعات الفنية لليورو/الدولار الأمريكي

حاليًا، يحتاج المشترون إلى التركيز على الاستحواذ على مستوى 1.1375. فقط عندها سيصبح اختبار 1.1416 ممكنًا. من هناك، يمكن للزوج أن يستهدف 1.1450، على الرغم من أن الوصول إليه بدون دعم من اللاعبين الكبار سيكون صعبًا للغاية. سيكون الهدف الأعلى الأبعد هو 1.1490. في حالة الانخفاض، أتوقع نشاط شراء كبير فقط حول مستوى 1.1335. إذا لم يظهر المشترون هناك، سيكون من الأفضل انتظار إعادة اختبار القاع عند 1.1300، أو النظر في مراكز الشراء من 1.1259.

التوقعات الفنية للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

يحتاج مشترو الجنيه إلى استعادة المقاومة الأقرب عند 1.3590. فقط عندها يمكنهم استهداف 1.3620، وفوق ذلك سيكون من الصعب جدًا الاختراق. يكمن الهدف الأبعد في مستوى 1.3640. إذا انخفض الزوج، من المحتمل أن يحاول الدببة السيطرة على 1.3545. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة قوية لمراكز الثيران ويدفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض إلى القاع عند 1.3510، مع احتمال تمديد الانخفاض إلى 1.3475.