أظهرت تطورات يوم الاثنين أن السوق لا يزال غير متأكد بنسبة 100% من أن الاحتياطي الفيدرالي سيقرر بالتأكيد خفض سعر الفائدة الرئيسي في اجتماعه في سبتمبر. لماذا؟

السبب يكمن في أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي "رضخ" للضغوط الخارجية، ألمح إلى أن التفويض المزدوج للبنك المركزي - لمراقبة ومعالجة الاتجاهات السلبية في كل من سوق العمل والتضخم - يسمح بخفض سعر الفائدة بنسبة 0.25% في سبتمبر. ومع ذلك، ربط مرة أخرى جميع هذه الإجراءات بالبيانات الاقتصادية الواردة. في جوهر الأمر، أشار إلى أنه لن يعارض الخفض، ولكن فقط إذا لم يستأنف التضخم الارتفاع ولم يتحسن سوق العمل فجأة.

أما بالنسبة للتوظيف، فلا ينبغي توقع تغييرات سريعة هنا. مثل هذه المشاكل النظامية لا يمكن حلها في شهر واحد. ومع ذلك، قد يظهر التضخم - خاصة جانبه الاستهلاكي - تغييرات، وربما حتى انخفاض، وهو ما سيكون عاملاً داعماً مهماً. هذا بالضبط ما يبدو أن الأسواق تتوقعه في إصدار هذا الأسبوع لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الفصلي، إلى جانب قراءته الأساسية.

وفقًا لتوقعات الإجماع، من المتوقع أن يظل مؤشر PCE الرئيسي عند معدل نمو 2.1% مقارنة بالفترة السابقة، بينما من المتوقع أن تنخفض القراءة الأساسية بشكل كبير من 3.5% إلى 2.5%.

بالإضافة إلى هذه الأرقام، ينتظر المستثمرون أيضًا بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي المعدلة للربع الثاني، والتي من المتوقع أن تظهر زيادة حادة في المؤشر الكلي إلى +3% من -0.5% المبلغ عنها سابقًا.

كيف قد تتفاعل الأسواق مع هذه الأخبار؟

إذا كانت البيانات متماسكة، فقد تدفع سوق الأسهم الأمريكية إلى الارتفاع، تليها الأسواق العالمية الأخرى، حيث ستعزز التقارير احتمالية خفض سعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. على هذه الموجة، سيواجه الدولار أيضًا ضغوطًا في سوق الفوركس، بينما من المحتمل أن يحاول سوق العملات المشفرة على الأقل التعافي جزئيًا.

بشكل عام، النظرة المستقبلية للسوق حذرة ولكنها إيجابية بشكل معتدل.

توقعات اليوم:

اليورو/الدولار الأمريكي

يبقى الزوج في نطاق عرضي واسع بينما ينتظر بيانات اقتصادية جديدة من الولايات المتحدة. في هذا السياق، قد يظل فوق مستوى 1.1600. إذا حدث ذلك، ووضعت التقارير الأمريكية ضغطًا على الدولار، فقد يحصل الزوج على دعم ويرتفع نحو الحد العلوي للنطاق عند 1.1715. قد يكون مستوى 1.1612 نقطة دخول للشراء.

الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

يتحرك الزوج بشكل فوضوي، متأرجحًا صعودًا وهبوطًا في انتظار بيانات جديدة من الولايات المتحدة. في ظل هذا الوضع، قد يظل فوق مستوى 1.3425. إذا كان الأمر كذلك، ووضعت التقارير الأمريكية ضغطًا على الدولار، فقد يجد الزوج دعمًا ويتحرك صعودًا نحو 1.3585. قد يكون مستوى 1.3435 نقطة دخول للشراء.