استأنف الجنيه الإسترليني تراجعه بعد الأخبار التي تفيد بأن اقتراض الحكومة البريطانية في أغسطس تجاوز التوقعات، مما وجه ضربة لوزيرة الخزانة راشيل ريفز قبل ميزانية الخريف الصعبة. حتى بيانات مبيعات التجزئة القوية، التي جاءت أفضل من توقعات الاقتصاديين، لم تتمكن من تقديم الدعم.

وفقًا للبيانات الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية يوم الجمعة، بلغ العجز 18 مليار جنيه إسترليني، وهو أعلى بكثير من توقعات مكتب مسؤولية الميزانية البالغة 12.5 مليار جنيه، مما يمثل أكبر اقتراض شهري في السنوات الخمس الماضية.

هذا الارتفاع غير المتوقع في الاقتراض أضاف وقودًا إلى وضع اقتصادي صعب بالفعل، يطغى عليه ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو. تفاعلت الأسواق على الفور، معبرة عن مخاوفها بشأن استدامة المالية العامة في المملكة المتحدة. فقد الجنيه جزءًا من مكاسبه السابقة، مما يشير إلى تراجع ثقة المستثمرين في التوقعات الاقتصادية البريطانية. يمكن أن تؤدي الزيادات الإضافية في الاقتراض إلى خفض التصنيف الائتماني للمملكة المتحدة، مما سيجعل من الصعب جذب الاستثمار وزيادة تكلفة خدمة الدين الحكومي.

تواجه راشيل ريفز الآن مهمة صعبة تتمثل في تصميم ميزانية يمكنها تحفيز النمو الاقتصادي دون تفاقم عبء الديون. ستحتاج إلى تحقيق توازن بين الحاجة إلى الاستثمار في البنية التحتية والبرامج الاجتماعية وبين المطالب بالتقشف لتحقيق استقرار المالية العامة. ستكون الميزانية، المقرر تقديمها هذا الخريف، اختبارًا رئيسيًا للحكومة البريطانية. ستحدد نتيجتها ليس فقط السياسة الاقتصادية للبلاد في السنوات القادمة ولكن أيضًا مستقبل الجنيه، الذي سيتفاعل بشكل حاد مع كل إعلان وكل تغيير في خطط الحكومة.

في نهاية الأشهر الخمسة الأولى من السنة المالية، بلغ عجز الميزانية 83.8 مليار جنيه، أي 11.4 مليار جنيه أعلى من توقعات مكتب مسؤولية الميزانية و67.6 مليار جنيه أعلى من العام السابق. كان التدهور مدفوعًا بزيادة الإنفاق على الخدمات العامة والمزايا الاجتماعية وفوائد الديون، بالإضافة إلى المراجعات غير المواتية.

من المتوقع أن تتجاوز تكاليف خدمة الديون الأعلى، وسلسلة من التحولات السياسية المفاجئة، والتخفيض المتوقع في تقييمات الإنتاجية من قبل مكتب مسؤولية الميزانية القواعد المالية الخاصة بالمستشار، التي تتطلب أن تغطي الإيرادات النفقات الحالية بحلول السنة المالية 2029-2030.

كما ذكر أعلاه، ارتفعت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة في أغسطس بشكل أقوى من المتوقع. زاد حجم السلع المباعة عبر الإنترنت وفي المتاجر بنسبة 0.5%، مطابقة لرقم يوليو المعدل البالغ 0.5%، وفقًا لما أعلنه مكتب الإحصاءات الوطنية يوم الجمعة. عزز الطقس الدافئ مبيعات الملابس والمخابز، مما عوض التراجع في متاجر معدات الكمبيوتر والاتصالات. كان الاقتصاديون يتوقعون نموًا بنسبة 0.4%. يؤكد التقرير أن المستهلكين تجاهلوا التحذيرات بشأن تخفيضات الوظائف وتباطؤ نمو الأجور وارتفاع الأسعار خلال الصيف، الذي نتج الكثير منه عن زيادة الإنفاق على الأجور من قبل حزب العمال بمقدار 26 مليار جنيه. من الواضح أن مبيعات التجزئة الأقوى ستوفر الآن بعض الراحة للمستشارة المالية راشيل ريفز.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون إلى استعادة المقاومة الأقرب عند 1.3570. فقط هذا سيسمح باستهداف 1.3620، وهو مستوى سيكون من الصعب اختراقه. سيكون الهدف الأبعد هو مستوى 1.3655. في حالة التراجع، سيحاول البائعون استعادة السيطرة على 1.3495. إذا نجحوا، فإن اختراق هذا النطاق سيوجه ضربة قوية للمراكز الصعودية ويدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض إلى مستوى 1.3455، مع احتمال التمدد نحو 1.3420.