كان زوج اليورو/الدولار الأمريكي يحاول الاستقرار حول الرقم 14 يوم الثلاثاء - للمرة الأولى منذ بداية أغسطس من هذا العام. قام البائعون بتحديث أدنى سعر خلال ثلاثة أشهر بفضل الاحتياطي الفيدرالي والإغلاق الحكومي. وللتحديد، تلقى الدولار دعمًا من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين أعربوا عن خطاب متشدد، وكذلك من أعضاء مجلس النواب الأمريكي الذين اقترحوا خطة من الحزبين لإنهاء الإغلاق.

في الوقت نفسه، تجاهل المتداولون مؤشر ISM للتصنيع، حيث كانت جميع مكوناته تقريبًا في "المنطقة الحمراء". علاوة على ذلك، تجاهل المشاركون في السوق الارتفاع في التوقعات "المتساهلة" بشأن الإجراءات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من الإشارات المتشددة من بعض أعضاء البنك المركزي الأمريكي. هذا هو "علامة تحذير" أخرى، تشير إلى أن الدولار الأمريكي يرتفع على أسس غير مستقرة إلى حد ما.

انخفض مؤشر ISM للتصنيع بشكل غير متوقع إلى 48.7 في أكتوبر. على مدى الشهرين السابقين، أظهر هذا المؤشر اتجاهًا تصاعديًا، حيث وصل إلى 49.1، وكان من المتوقع أن يكون أكتوبر هو الشهر الثالث في هذه السلسلة (كان التوقع 49.4). ومع ذلك، على عكس التوقعات، انخفض المؤشر، مما يعكس تدهور الوضع في قطاع التصنيع. من الجدير بالذكر أن المؤشر كان في منطقة الانكماش للشهر الثامن على التوالي منذ مارس من هذا العام. كما أن مؤشر أسعار المواد الخام (المكون السعري لمؤشر ISM) جاء أقل من التوقعات، حيث بلغ 58.0، بينما توقع معظم المحللين أن يكون عند 62.4. هنا، يمكننا التحدث عن اتجاه هبوطي: فقد انخفض هذا المؤشر للشهر الرابع على التوالي. انخفض مؤشر الإنتاج إلى 48.2 (بعد أن ارتفع إلى 51.0 في الشهر السابق)، وانخفض مؤشر التوظيف إلى 46.0. لذلك، فإن جميع المكونات الرئيسية للإصدار أيضًا في منطقة الانكماش. أبلغت معظم القطاعات (11 من أصل 18) عن انخفاض في الطلبات الجديدة.

بشكل عام، يشير التقرير الذي نُشر يوم الاثنين إلى أن قطاع التصنيع الأمريكي لا يزال تحت الضغط. تنتج الشركات والمصانع أقل مما كانت عليه قبل شهر، وهي إما تقوم بتسريح الموظفين أو لا توظف موظفين جدد. على الرغم من أن الإصدار عكس بعض الجوانب الإيجابية، إلا أنها لا تهيمن بوضوح - على سبيل المثال، كان مؤشر الطلبات الجديدة أعلى قليلاً من الشهر السابق ولكنه بقي في منطقة الانكماش.

بعد نشر مؤشر ISM للتصنيع، ارتفعت التوقعات "المتساهلة" بشأن الإجراءات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في السوق. زادت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 73% وفقًا لأداة CME FedWatch. ومن الجدير بالذكر أن المشاركين في السوق لم يتأثروا حتى ببعض ممثلي الاحتياطي الفيدرالي الذين أعربوا عن خطاب متشدد يوم الاثنين. على وجه التحديد، تساءل رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي عن مدى ملاءمة خفض سعر الفائدة في ديسمبر، معربًا عن مخاوف بشأن التضخم (في رأيه، تفوق مخاطر التضخم على مخاطر التوظيف).

من جهتها، صرحت عضو مجلس الإدارة ليزا كوك أن خفض سعر الفائدة بشكل مفرط "سيزيد من احتمالية أن تصبح توقعات التضخم غير مستقرة". وأشارت إلى أن نتائج اجتماع ديسمبر ستعتمد على البيانات الاقتصادية الكلية، التي لم تتوفر بعد.

كما أعربت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي عن موقف "متشكك". وفقًا لها، ستقوم بتحليل المؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية عند اتخاذ قرار بشأن خفض أسعار الفائدة في نهاية العام الحالي.

دعم الخطاب "المتشدد المعتدل" من ممثلي الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي، على الرغم من أن السوق يسعر احتمال خفض سعر الفائدة بنسبة 73% في ديسمبر.

في رأيي، جاء الدعم الإضافي للدولار من الأخبار المتعلقة بالإغلاق المستمر. أصبح معروفًا أن مجموعة من الديمقراطيين والجمهوريين في مجلس النواب طورت مشروع قانون جديد للتغلب على الأزمة السياسية واستئناف عمليات الحكومة الأمريكية. تتضمن المبادرة تمديد أحكام الضرائب بموجب قانون الرعاية الصحية بأسعار معقولة لمدة عامين. كما تقترح إدخال حدود دخل تدريجية للمستفيدين من هذه الفوائد.

هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها التنسيق بين الحزبين منذ بدء الإغلاق. نظريًا، يمكن أن يؤدي هذا المشروع إلى حل الأزمة السياسية. استجاب الدولار بشكل إيجابي لهذه المبادرة، على الرغم من أن البيت الأبيض وأعضاء مجلس الشيوخ الرئيسيين لم يعلنوا بعد عن موقفهم من المبادرة المقترحة.

من الناحية الفنية، يختبر زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى الدعم عند 1.1480 (الخط السفلي لمؤشر بولينجر باندز على الإطار الزمني H4، وفي الوقت نفسه، خط كيجون-سن على الإطار الزمني W1). على الرغم من الانخفاض السعري الاندفاعي، لم يتمكن البائعون من تجاوز حاجز السعر هذا (على الرغم من أن القاع تم تسجيله عند 1.1474). في رأيي، ينخفض الزوج على أسس غير مستقرة، لذا فإن المراكز القصيرة محفوفة بالمخاطر، على الأقل حتى يثبت الدببة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي أنفسهم تحت 1.1480. إذا تلاشى الاندفاع الهبوطي في هذه المنطقة السعرية، فقد تصبح المراكز الطويلة ذات صلة مرة أخرى، مستهدفة 1.1530 (الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باندز على H4) و1.1570 (خط تينكان-سن على D1).