بالأمس، وسط انهيار في الأصول ذات المخاطر، استغل الذهب الفرصة ليكتسب بعض الوزن. من الواضح أن الذهب قد تعافى حيث سعى المتداولون إلى الأصول الآمنة بعد انخفاض في سوق الأسهم وسط مخاوف بشأن التقييمات المرتفعة.

ارتفعت أسعار الذهب الفوري إلى 4,000 دولار للأونصة بعد أن انخفضت بنحو 2% في الجلسة السابقة. تراجعت مؤشرات الأسهم العالمية يوم الأربعاء، مسجلة أكبر انخفاض في ما يقرب من شهر. وارتفعت سندات الخزانة نتيجة الطلب على الأصول الآمنة.

جاء انخفاض الذهب يوم الثلاثاء بعد أن أعرب ثلاثة أعضاء من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن عدم دعمهم لمزيد من تخفيضات الفائدة في ديسمبر، مع مراعاة المخاطر المرتبطة بالتضخم وضعف سوق العمل. هذا الأسبوع، يمكن للمستثمرين توقع سماع المزيد من الآراء، بما في ذلك من رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موسالم.

منذ بداية العام، ارتفع الذهب بنحو 50%، ليصل إلى مستوى قياسي الشهر الماضي، قبل أن يتراجع قليلاً. وقد صاحب هذا التراجع عدة إشارات على نمو سريع للغاية، وتدفقات خارجة من الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالمعادن الثمينة. يحاول المتداولون الآن تقييم ما إذا كان انخفاض سعر المعدن قد انتهى.

بشكل عام، تعكس الديناميكيات الملحوظة في أسواق الذهب والسندات علاقة معقدة بين التغيرات في التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية، وارتفاع مستويات المخاطر الاقتصادية الكلية، واستمرار حالة عدم اليقين المتعلقة بإغلاق الحكومة الأمريكية. يجب على المستثمرين أن يظلوا يقظين ويراقبوا بعناية البيانات الاقتصادية الواردة والبيانات الرسمية لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة وسط تقلبات متزايدة.

حتى توطيد الذهب في نطاق تداول من 3,800 إلى 4,050 دولار للأونصة لا يشكل تهديدًا للسوق الصاعد الذي لوحظ هذا العام. العوامل التي دفعت أسعار الذهب للارتفاع هذا العام لا تزال إلى حد كبير دون تغيير، ويمكن أن تؤدي المشتريات النشطة من البنوك المركزية والطلب القوي من المستثمرين الأفراد إلى زيادات في الأسعار بعد مرحلة التوطيد.

بالنسبة للصورة الفنية الحالية للذهب، يحتاج المشترون إلى كسر المقاومة الأقرب عند 4,008 دولار. سيمكنهم ذلك من استهداف 4,062 دولار، والتي سيكون من الصعب اختراقها. سيكون الهدف الأبعد حوالي 4,124 دولار. إذا انخفض الذهب، سيحاول البائعون السيطرة على مستوى 3,954 دولار. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة قوية لمراكز المشترين ويدفع الذهب للانخفاض إلى مستوى 3,906 دولار، مع إمكانية الوصول إلى 3,849 دولار.