預期與現實 加密貨幣的創建者曾經幻想一個無數代幣能夠爭奪投資者資金的宇宙。然而，事實上，除了比特幣和少數幾個數字資產外，其餘的都被證明是多餘的。僅在2025年，山寨幣就已經損失了約3,000億美元的市場價值，並且自那時以來進一步暴跌。即便是以太坊，第二大代幣，也在努力與領導者競爭。儘管BTC/USD已經打破多項紀錄，以太坊仍遠未達到其歷史高點。

比特幣與山寨幣的表現

監管、政府支持以及更強大的制度基礎設施已成為數位資產成功的主要因素。儘管所有的代幣在唐納·川普重返白宮後初期都有上漲，但到了年中，它們本質上的不同之處愈發明顯。MarketVector指數跟蹤前100大數位資產中的後半部分，該指數下跌了50%，而比特幣在整個加密市場中所佔的市場份額則上升了9個百分點，達到64%。

BTC/USD的上漲得到了更符合傳統市場的金融工具發展的有力支持。衍生品和專門的ETF已經成為比特幣和以太坊的重要組成部分。資本流入這些ETF是其價格上漲的關鍵驅動因素之一。

資本流入專注於比特幣和以太坊的ETF

監管在區分領先的數位資產與那些走向消亡的資產間扮演著關鍵角色。新的穩定幣法規推動其市值在過去一年增加了470億美元。一些主要企業正密切關注這一資產類別。例如，Amazon 正在探索其潛力。Coinbase、Kraken 和 Robinhood 正在努力將股票代幣化，以建立快速和用戶友好的交易系統。

因此，受到監管、新產品和機構的出現以及政府對數位資產日益有利的立場推動下，加密資產市場的結構正在演變。對比特幣和穩定幣的興趣正在上升，而許多山寨幣則面臨煙消雲散的風險。這一轉型的一個關鍵部分是角色的明確分離：穩定幣作為支付工具，而比特幣則是可交易資產。

BTC/USD 與美國股票指數之間的密切相關性也為比特幣未來的走勢提供了線索。全球風險承受能力是這一動態中的關鍵因素。在此背景下，S&P 500 的創紀錄高點為可能的比特幣反彈奠定了基礎。

從技術角度來看，BTC/USD 日線圖可能正在形成一個擴大楔形反轉模式。為了讓這一模式發揮作用，空方必須守住 110,700 的阻力位。如果突破則表明有機會增加多頭倉位。反之，如果測試失敗，則可能引發反轉。