本週對於押注美聯儲降息的交易員而言將是關鍵考驗，因為主席傑羅姆·鮑威爾將闡述他對經濟的看法。鑑於最新一批經濟數據，明確地採取立場將比以前更為困難。

聯儲會主席Powell週五於懷俄明州Jackson Hole舉行的年度會議上發表演說，這標誌著市場進入了一個關鍵階段，預計下個月的四分之一利率削減幾乎是板上釘釘，而年底前至少還會有一次削減。近年來，Powell常利用這個平台發表能左右市場的講話，而此次的情況尤為關鍵。

交易員們堅信勞動市場的疲弱為聯儲會主席帶來更柔和的語氣鋪平了道路，儘管意外強勁的通脹數據讓一些經濟學家暫停觀望。這種招聘減少與持續價格壓力的緊張局勢，進一步為未來貨幣政策的走向增加了不確定性，迫使市場參與者謹慎看待每一個信號。對金融市場的影響顯而易見：債券收益波動、股市波動和匯率擺動都反映了這一焦慮。投資者試圖預測到底是疲弱的勞動條件，還是頑固的通脹會主導聯儲會的決策。結果將決定經濟是否會通過利率削減進一步得到支持，還是監管者選擇保持利率穩定以避免引發通脹螺旋。

目前，投資者預期Powell將避免修正下個月利率削減的預測，同時提醒9月17日的政策決定將取決於該會議前發佈的更多報告。

所有這些都加重了對Jackson Hole會談的關注。三年前，Powell提高了借款成本，警告打擊通脹將給家庭和企業帶來嚴峻挑戰。在去年的研討會上，他表明聯儲會準備從二十年來的高點削減借款成本。那一天，美元大幅下挫，其言論確認了交易員對利率削減的預期。在那年的九月，聯儲會進行了一系列削減中的首次行動，下調基準利率半個百分點。

本週五，許多經濟學家預期會重演類似的舉措，押注聯儲會未來將採取溫和的立場。來自總統Donald Trump及其他政府官員的減少借款成本的壓力只會進一步燃起這種預期。Powell幾個月來一直明確表示，他需要時間評估關稅對通脹的影響，並在Trump試圖迫使他削減利率的情況下，他依然保持這一立場。

在某個時候，加快的貨幣寬鬆政策可能會支持經濟，此時通脹頑強地超過聯儲會的目標，而Trump的稅收和支出計畫可能會提供財政支持。再加上投資者對白宮向中央銀行施壓及總統更換勞工統計局局長的擔憂，這可能會促使資產管理者進一步削弱美元。

至於EUR/USD的當前技術展望，買家現在需要掌握1.1730水平。只有這樣，才有可能瞄準1.1770的測試。而從那裡開始，這一對可能達到1.1790，但沒有主要玩家的支持，這相當困難。最遠的目標仍是在1.1825高點。若出現下跌，我預期只有在1.1695附近會有顯著的買盤。如果那裡沒有出現買家，最好等到1.1660低點再重新開多或從1.1635開多。

至於GBP/USD的當前技術展望，英鎊買家需要攻克最近的阻力位1.3555。只有這樣，才可能瞄準1.3590，這是個難以突破的水平。最遠的目標將是1.3615水平。若出現下跌，空頭將試圖重新掌控1.3520。如果成功，突破這一範圍將對多頭的頭寸造成嚴重打擊，並將GBP/USD推向1.3480低點，並有延伸至1.3445的可能性。