上週五，美國股市指數漲跌互現。S&P 500 微跌 0.05%，而 Nasdaq 100 上漲 0.49%。道瓊斯工業指數則下跌 0.49%。

本週初，由於投資者專注於即將到來的聯邦儲備決策，指數仍接近歷史高位。全球股指在週五創下新高後仍保持穩定。MSCI亞太指數在短暫突破2021年2月前紀錄後收窄漲幅。儘管製造和消費數據疲弱，中國指數仍上漲0.4%。法國10年期債券期貨下跌，此前Fitch Ratings將法國信用評級從AA-下調至A+。

本週投資者的關鍵問題是，美聯儲官員是否會反駁市場對於一系列多數經濟學家預計會在明年持續的降息預期。美聯儲週三的決定將為全球市場定下基調，但這並不是日曆上唯一的重要事件。加拿大央行、英格蘭銀行和日本央行也將宣布貨幣政策決定，使這一週成為全球央行的關鍵週。

在中國，經濟活動連續第二個月放緩，表現超出了預期，主要是由於投資的急劇下降。對於中國8月的數據幾乎沒有鼓舞：出口依然受到關稅壓力，而房地產市場的低迷持續影響著國內需求。不過，市場似乎對這些信號置之不理：手中持有現金的家庭正在重返股市，而人工智能熱潮在推動科技股上漲。來自中國家庭的流動資金，加上與AI相關的動能，正在形成一種自我實現的預言。科技股估值上升吸引了新投資者，他們反過來又推高了股價。然而，這種狂熱不太可能持久。

顯然，中國當局必須採取更果斷的措施來刺激經濟並恢復大型投資者的信心。如果負面趨勢持續，即便是強勁的人工智能增長也不足以彌補潛在的基本問題。可能需要更積極的財政政策來支持國內需求並促進基礎設施投資。否則，中國股市泡沫可能破裂，對全球經濟造成嚴重影響。

從技術角度來看，對於S&P 500的買家而言，今天的直接任務是克服最近的阻力位$6,590。突破這一水平將促進進一步增長，並開啟通往下一個目標$6,603的道路。同樣重要的是要保持在$6,616之上，這將進一步強化多頭局面。如果風險偏好下降且指數走低，買家需要保衛$6,577區域。跌破這一支撐將迅速將指數推回到$6,563，並且開啟通往$6,552的途徑。