在周五，英鎊/美元貨幣對持續下行，其跌勢比歐元/美元更為明顯。這讓我們立刻可以判斷，先開始下跌的是英鎊——它有具體的理由發生這樣的情況，而歐元僅僅是跟隨。

但英鎊為何下跌？美聯儲和英格蘭銀行的會議根本沒有影響，因為英國央行決定維持其貨幣政策參數，沒有暗示即將降息，只是略微縮減其量化寬鬆（QE）計畫。與此同時，美聯儲降低了其關鍵利率，並暗示年底前可能會再進行兩次降息。因此，從兩次會議的結果來看，應該是對英鎊有利的。

儘管如此，英鎊在週三晚上開始下跌。那次最初的跌幅可以用市場提前對預期中的美聯儲降息做出反應來解釋，然後出現獲利了結的行為。但後來其他因素進入視野——主要是一個關鍵因素。

回憶過去幾個月，英國政府一直在制定其2026年的財政計劃。預算草案顯示赤字，這意味着國債將再次增加。與此同時，英國債券的收益率穩步上升，使得政府借款成本更高，進一步加劇了預算赤字。幾個月前，Rachel Reeves在議會中遭受嚴厲批評，甚至在會議中落淚，這立即引發英鎊暴跌。數週後，英國債券收益率上升至1998年以來的最高水平，引發英鎊再次大幅拋售。上週四，有報導稱英國國債在八月創紀錄地增長，為了在2026年減少預算赤字，需要提高稅收。這一消息引發了英鎊第三次的暴跌。

我們之前曾提過，英鎊在2025年的上漲幾乎沒有合理依據。美元在下跌，而英鎊僅僅是受惠於此。如果不是因為英國的金融問題，英鎊現在本應更有價值。但英國正在削弱它自己的貨幣，從而抑制其增長。

重要的是要注意，許多經濟和科技發達的國家並不從強勢的國家貨幣中受益。貨幣越昂貴，出口量就越低。因此，很難說強勢的英鎊是真正對英國有利的。即使在過去的17年裡英鎊持續走弱，英國經濟在脫歐之後仍然掙扎——這已經9年了。儘管經濟偶爾會顯示增長，但整體來看更像停滯不前。

在過去五個交易日中，GBP/USD 匯率的平均波動率為 96 點，這對於該貨幣對來說屬於「平均水平」。於 9 月 22 日星期一，我們預計該貨幣對將在 1.3370 和 1.3562 水平之間波動。高階線性回歸通道呈現上升趨勢，顯示出明顯的上升趨勢。CCI 指標再次進入超賣區，這提示了上升趨勢可能恢復的警告。

最近的支持位：

• S1 – 1.3428
• S2 – 1.3367
• S3 – 1.3306

最近的阻力位：

• R1 – 1.3489
• R2 – 1.3550
• R3 – 1.3611

交易建議：

GBP/USD 貨幣對正經歷另一次的修正，但其長期前景沒有改變。特朗普的政策可能繼續對美元造成壓力，因此我們不預期美國貨幣有重大升勢。因此，只要價格保持在移動平均線之上，以 1.3672 和 1.3733 為目標的多頭倉位仍更相關。如果價格跌破 MA，則可以從純技術的角度考慮小額空頭倉位。雖然美國美元偶爾顯示短暫的修正（如目前），但要形成持續的上升趨勢，需要如清晰解決全球貿易戰或其他重大積極發展的基本面指標。

圖表元素說明：

• 線性回歸通道有助於確定當前的趨勢。如果兩者指向相同方向，則表示強趨勢。
• 移動平均線（設定：20.0，平滑）決定短期趨勢和應交易的方向。
• Murray 水平 – 價格運動和修正的目標區域。
• 波動水平（紅線） – 代表基於當前波動水平，貨幣對可能在未來 24 小時內停留的價格通道。
• CCI 指標 – 當指標進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）時，提示趨勢在相反方向逼近的反轉。