在一連串歐洲官員日益鷹派的言論下，歐元持續回吐漲幅。週末期間，Isabel Schnabel 再次釋出近幾週以來或許是歐洲央行官員最為明確的信號。她在首爾出席 Bank of Korea 舉辦的會議時直言，央行已無法再忽視伊朗戰爭帶來的通膨影響。她表示：「我們已經無法再對這一衝擊置之不理。通膨預期失錨的風險正在上升。」

她對當前衝擊本質的論點具有實質重要性。Schnabel 認為，目前這場危機與以往的能源衝擊在根本上有所不同——它正日益表現為一場全球需求衝擊，同時又推高全球的生產成本。生產者物價因此承受的壓力，將透過全球供應鏈擴散，並在長期壓抑之後把通膨壓力傳導到商品價格上。她補充說：「這將在全球各地帶來通膨壓力。」換言之，即使衝突此刻立刻結束，能源基礎設施與供應鏈所受的破壞，已經在較長時間維度上改變了價格動態——無論如何，貨幣政策上的回應都將是必要的。

她的談話確認了她上週先前的表態，即在 6 月 10–11 日的 ECB 會議上升息是必要之舉。值得一提的是，過去幾週內其他 Governing Council 成員也發出了類似訊號，儘管強硬程度不一。Deutsche Bundesbank 總裁 Joachim Nagel 上週警告，歐元區經濟正朝向不利情境而非基準情境發展，並明確表態支持 6 月升息。Governing Council 成員 Pierre Wunsch 則表示，市場對今年三次、每次 25 個基點升息的預期是「合理的」。Christodoulos Patsalides 認為，「一切跡象都指向 6 月升息」。Pierre Wunsch 也強調，這場衝突讓通膨再度回到 ECB 任務的起跑線上。

只有少數人呼籲審慎行事。Bank of Greece 行長 Yannis Stournaras 警告，在經濟疲弱之際，政策不宜過度收緊。Francois Villeroy de Galhau 則主張謹慎，指出第二輪效應尚未出現——Schnabel 對此立場明確表示反對，並指向已出現的早期證據。

對 6 月之後的路徑，Schnabel 刻意保留餘地：「現在還太早，不能說一定是升息幾次就結束。」市場大致已將 6 月升息 25 個基點納入價格，而 Schnabel 的談話只進一步強化了這一預期。對歐元而言，這大致具有支撐作用，但進一步升值的空間，受到歐元區經濟轉弱及荷姆茲海峽相關不確定性的限制。

從 EUR/USD 的技術走勢來看，買方應考慮在 1.1670 附近獲利了結；這將為測試 1.1700 鋪路。自該水準起，該貨幣對可能升向 1.1730，但若缺乏大型參與者的支持，要進一步突破該水準將十分困難。較遠的目標在 1.1751 高點。向下方面，只有在 1.1630 一帶出現明顯買盤興趣，才可能觸發大型參與者的重大干預；若該支撐缺失，那麼等待 1.1610 的新低，或考慮自 1.1585 進場作多，會較為審慎。

至於 GBP/USD，英鎊買方應先突破 1.3480 阻力，才能以 1.3510 為目標；要進一步站上該水準可能頗具難度，下一個上行目標則在 1.3548。若該貨幣對走弱，空方將尋求在 1.3450 取得主導權。若明確跌破 1.3450，將可能對多頭部位造成嚴重打擊，並推動 GBP/USD 走向 1.3410，下行空間可能延伸至 1.3370。