17.07.2026 04:00 PM
表面上看，一切似乎相當平穩：S&P 500 已連續第二天走高，通膨降溫速度快於預期，華爾街交易員也大幅削減了對聯準會進一步緊縮的押注。不過，在這波漲勢背後，仍有一些細節削弱了市場的樂觀情緒。
6 月生產者物價年增 4.7%，低於市場一致預期。能源成本下滑紓緩了物價壓力，美國公債殖利率回落，貨幣市場現在將政策利率可能升息的時間點推遲到年底（不早於 12 月）。聯準會主席 Kevin Warsh 表示，AI 投資熱潮將對物價形成上行壓力，市場將此解讀為 7 月維持利率不變的進一步理由。欲知詳情，請參閱此連結。
美元指數（USDX）本週收盤時在 100.49 一帶的關鍵短期支撐位附近盤整（4 小時圖上的 200 日 EMA），此前因美國通膨數據弱於預期而急挫。月度 CPI 下滑 0.4%（為 2020 年 4 月以來最大單月跌幅），年度 CPI 自 4.2% 放緩至 3.5%，PPI 表現同樣令人失望——市場將這一組數據解讀為聯準會可能暫停升息的理由。
在 CME FedWatch 上，這些數據將 7 月升息的機率壓低至約 10%，美元在兩個交易日內累計下跌逾 1%。經濟學家警告，美元的跌勢可能過度：中東地緣政治風險以及美國相對穩健的經濟表現，仍讓美元反彈的可能性存在。如需更多詳情，請點擊連結查看。
美國消費者物價在 6 月大幅下滑，創下六年來最大單月跌幅，略為減輕了聯準會的壓力，同時也降低了短期內進一步升息的機率。
CPI 按月下降 0.4%（市場預期為下降 0.1%，5 月為上升 0.5%）。整體通膨年增率放緩至 3.5%（市場預期 3.8%，5 月為 4.2%）。核心 CPI（扣除食品與能源）年增 2.6%（市場預期 2.8%，5 月為 2.9%）。欲了解更多詳情，請點擊連結。
