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28.07.2025 11:20 AM
Les indices boursiers mondiaux ont accueilli la semaine avec des gains solides et l'euro a réalisé des avancées notables. Cette dynamique positive a suivi la percée des discussions commerciales entre les États-Unis et l'Union Européenne, apportant de la clarté avant les réunions clés de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon.
Les États-Unis et l'UE ont conclu un accord commercial provisoire, fixant les droits d'importation pour la plupart des produits européens à un taux de quinze pour cent, soit la moitié du montant précédemment menacé. Cet accord reflète un accord commercial similaire que les États-Unis ont récemment signé avec le Japon. L'UE s'est également engagée à injecter environ six cents milliards de dollars dans l'économie américaine. Pendant ce temps, les tarifs sur les spiritueux sont toujours en cours de négociation.
Les négociateurs travaillent contre la montre avec une date limite fixée au premier août par le Président Donald Trump. Dans le même temps, des représentants des États-Unis et de la Chine se rencontreront à Stockholm, dans le but de potentiellement prolonger leur trêve commerciale de quatre-vingt-dix jours supplémentaires.
Les contrats à terme européens ont grimpé de plus d'un pour cent, les futures du S&P 500 ont avancé de zéro virgule cinq pour cent, et les contrats Nasdaq ont augmenté de zéro virgule six pour cent. L'euro a gagné du terrain face au dollar, à la livre sterling et au yen, démontrant une force renouvelée sur l'ensemble du marché.
L'indice MSCI mesurant les actions de l'Asie Pacifique hors Japon a ajouté un peu plus de zéro virgule trois pour cent, manquant de peu son niveau le plus élevé en près de quatre ans. En revanche, l'indice Nikkei du Japon a reculé d'un pour cent après avoir atteint un sommet annuel la semaine dernière.
Malgré le tarif de base fixé à quinze pour cent, qui reste élevé pour beaucoup en Europe - spécialement comparé à l'espoir initial de zéro pour cent - l'accord reste bien plus attractif que le taux de trente pour cent menacé initialement.
Le nouveau pacte entre les États-Unis et l'Union Européenne a apporté la clarté tant attendue aux entreprises mondiales et a essentiellement freiné ce qui aurait pu devenir un conflit commercial en escalade entre ces deux puissances économiques, qui représentent ensemble près d'un tiers du chiffre d'affaires commercial international.
Alors que les titres chinois commençaient à perdre de l'élan en milieu de journée, l'indice Hang Seng de Hong Kong a enregistré un gain de zéro virgule cinq pour cent, signalant plus d'enthousiasme parmi les investisseurs de ce marché.
Souvent considéré comme un baromètre de l'appétit pour le risque sur les marchés mondiaux, le dollar australien s'est maintenu autour de soixante-cinq cents par rapport au dollar américain, restant proche du sommet de huit mois atteint la semaine dernière.
Les jours à venir promettent de ne pas manquer d'intrigue pour les investisseurs, avec les importantes réunions de politique monétaire de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon, de nouvelles données sur l'emploi aux États-Unis, ainsi que les rapports trimestriels des poids lourds de la technologie Apple, Microsoft et Amazon tous prêts à faire la une.
Cette semaine, la Réserve fédérale et la Banque du Japon devraient largement maintenir les taux d'intérêt stables, mais l'attention des investisseurs est concentrée sur les nuances dans les signaux politiques des responsables des banques centrales. Les déclarations tournées vers l'avenir sont prêtes à définir le sentiment du marché, surtout étant donné que le récent accord commercial entre les États-Unis et le Japon pourrait donner à la banque centrale japonaise plus de latitude pour envisager un resserrement de la politique monétaire plus tard dans l'année.
Les banquiers centraux américains demeurent prudents quant à la précipitation à réduire les taux. La Réserve fédérale attend davantage de données sur la manière dont les tarifs commerciaux influencent l'inflation et les tendances économiques générales avant de prendre des décisions sur un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire.
Les tensions continuent de mijoter entre l'administration américaine et la direction de la banque centrale, principalement sur la politique des taux d'intérêt. Le Président Donald Trump critique constamment le président de la Fed, Jerome Powell, pour sa réticence à baisser les taux. Néanmoins, deux des nommés de Trump au conseil de la Fed ont récemment exprimé leur soutien à une approche plus accommodante ce mois-ci.
Les marchés des matières premières ont reflété un nouvel optimisme alors que les prix du pétrole ont augmenté à la suite de l'accord commercial entre les États-Unis et l'UE. Les futures du Brent et du West Texas Intermediate ont gagné un demi pour cent à la nouvelle.
Lundi s'est révélé difficile pour l'or. Le métal a chuté à son plus bas niveau en près de deux semaines alors que les investisseurs se détournaient des refuges sûrs en réponse à l'amélioration du sentiment sur le marché.
Les actions européennes ont grimpé à leurs niveaux les plus forts en quatre mois. Les nouveaux sommets ont été stimulés par la hausse des actions automobiles et pharmaceutiques, avec un optimisme sous-tendu par des négociations commerciales réussies entre l'UE et les États-Unis, qui ont évité la menace d'un conflit économique plus large avant la date limite d'août.
Les actions européennes ont bondi lors des échanges matinaux, l'indice de référence STOXX 600 grimpant de 0,8 pour cent au matin, heure de Greenwich. Les principaux indices nationaux ont reflété ce sentiment positif : le FTSE 100 de Londres a gagné 0,3 pour cent, le DAX de l'Allemagne a avancé de 0,7 pour cent, et le CAC 40 de la France a surperformé avec une augmentation robuste de 1,1 pour cent.
Les actions automobiles ont été parmi les performeurs étoiles de la session. Les actions de Porsche ont augmenté de 1,6 pour cent, tandis que Volkswagen a gagné 1,9 pour cent. La dynamique à la hausse a été encore plus forte pour Mercedes-Benz, Stellantis et Volvo Cars. Malgré la renonciation à leurs prévisions financières pour 2025 en raison des incertitudes commerciales persistantes avec les États-Unis, ces constructeurs automobiles ont vu leurs actions s'apprécier de 1,6 à 3 pour cent.
Les titres pharmaceutiques ont rejoint le rallye alors que les attentes de tarifs de base s'étendant aux industries liées à la santé ont stimulé l'intérêt des acheteurs. Notamment, Novo Nordisk et Roche ont chacun augmenté de plus de 1,5 pour cent alors que le marché digérait les derniers développements tarifaires.
La spéculation selon laquelle des accords commerciaux similaires avec d'autres partenaires clés des États-Unis pourraient être conclus avant la date limite des tarifs d'août a encore augmenté les esprits. Par conséquent, l'indice STOXX 600 est maintenant à seulement 1,8 pour cent de son record historique établi début mars et affiche une récupération de près de vingt pour cent depuis ses creux d'avril.
Le secteur du luxe a également bénéficié des manchettes positives. Après l'apparition de rapports selon lesquels LVMH serait en pourparlers avec plusieurs acheteurs concernant la vente potentielle de sa marque de mode Marc Jacobs, les actions du conglomérat français ont progressé de 0,7 pour cent.
