On s'attend à ce que la Banque d'Angleterre réduise ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage aujourd'hui et signale qu'une autre réduction est probable en juin. Cela pourrait potentiellement mettre la banque centrale sur la voie de sa première série de baisses consécutives de taux depuis 2009, alors que la guerre commerciale des États-Unis assombrit les perspectives de croissance. Comme on peut le voir sur le graphique, la livre sterling réagit assez douloureusement à cette évolution.

Les économistes anticipent que les décideurs du Royaume-Uni réduiront le taux de base de 4,5 % à 4,25 %, et au moins l'un des neuf membres du Comité de politique monétaire pourrait voter pour une réduction d'un demi-point. Les marchés à terme intègrent également une réduction d'un quart de point et voient de fortes chances pour une autre réduction lors de la réunion du mois prochain.

Il convient de rappeler que la Banque d'Angleterre a réduit les taux trois fois l'année dernière à partir d’août et les a maintenus stables depuis février, en raison des préoccupations concernant les politiques tarifaires de Trump et une flambée de l'inflation. Cependant, étant donné que les prix ont baissé de façon constante, la banque centrale a probablement décidé qu'il valait mieux soutenir l'économie maintenant plutôt que d'attendre une réaction incertaine à la guerre commerciale de Trump plus tard.

Cette décision aura certainement un impact sur la livre, qui devrait montrer une certaine volatilité à court terme. De plus, cela pourrait encourager d'autres banques centrales à prendre des mesures similaires pour soutenir leurs économies face à l'incertitude mondiale croissante. Toutefois, il est important de comprendre qu'une baisse des taux n'est pas une panacée. Son efficacité dépend largement de la volonté des entreprises d'investir et de celle des consommateurs de dépenser. Si les perspectives économiques restent floues, la réduction des taux pourrait ne pas être suffisante pour stimuler la croissance.

Bien que la décision d'assouplissement de la Banque d'Angleterre aujourd'hui devrait être unanime, certains membres pourraient voter pour une réduction plus agressive. Cela signalerait un fort soutien pour la position accommodante qui se développe au sein de la banque. Swati Dhingra, le membre le plus accommodant de la Banque d'Angleterre, et Alan Taylor ainsi que Catherine Mann, avaient précédemment voté pour une réduction inhabituellement large d'un demi-point, mais lors des récentes réunions, ils ont rejoint la majorité pour maintenir les taux inchangés.

Quant aux indications prospectives, la Banque d'Angleterre n'a pas modifié ses prévisions depuis février, lorsqu'elle a dit aux investisseurs de s'attendre à des réductions de taux progressives et prudentes. Le mot "prudentes" a été ajouté pour permettre au comité d'évaluer l'impact de la politique commerciale de Trump. Si cela est retiré des projections d'aujourd'hui, cela indiquerait que l'équilibre des risques s'est déplacé de l'inflation vers une croissance plus lente, un autre signe que l'assouplissement est susceptible de se poursuivre.

Cela serait clairement un signal baissier pour la livre sterling et ses perspectives haussières à plus long terme.

Analyse technique pour GBP/USD :

Les acheteurs de la livre doivent reconquérir la résistance la plus proche à 1,3365. Ce n'est qu'ainsi qu'ils pourront cibler 1,3399, au-dessus duquel il sera assez difficile de percer. L'objectif ultime à la hausse est le niveau 1,3437. Si la paire baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 1,3285. En cas de succès, une cassure de cette fourchette porterait un coup sérieux aux haussiers et pousserait GBP/USD vers un bas de 1,3260, avec une possible descente à 1,3235.

Analyse technique pour EUR/USD :

Les acheteurs doivent maintenant se concentrer sur la reconquête du niveau 1,1340. Ce n'est qu'alors qu'ils pourront viser un test de 1,1380. À partir de là, il peut atteindre 1,1420, mais y parvenir sans le soutien des grands acteurs sera assez difficile. L'objectif de hausse le plus éloigné est de 1,1450. Si l'instrument décline, j'attends une sérieuse activité d'achat seulement autour du niveau 1,1305. Sinon, il serait préférable d'attendre un nouveau test du bas de 1,1270 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1230.