Suite à la précédente séance régulière, les indices boursiers américains ont terminé en hausse. Le S&P 500 a augmenté de 0,41 %, tandis que le Nasdaq 100 a gagné 0,67 %. Le Dow Jones Industrial Average a légèrement progressé de 0,08 %.

Cependant, les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont reculé aujourd'hui après avoir augmenté lors de la séance régulière de lundi soir, alors que les investisseurs attendaient des mises à jour sur les discussions commerciales entre le président Donald Trump et le président chinois Xi Jinping.

Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont chuté de 0,3%, tandis que les contrats sur les indices européens sont restés globalement stables. Le dollar s'est renforcé face à toutes les principales devises, avec l'indice de force du dollar en hausse de 0,2% après s'être rapproché de son niveau le plus bas de 2023 lors de la session précédente. Les indices asiatiques ont peu varié. Les rendements des bons du Trésor américain ont été relativement stables.

Les investisseurs surveillent de près la façon dont l'impasse commerciale entre les États-Unis et la Chine se terminera, se concentrant particulièrement sur une possible rencontre entre Trump et Xi pour désamorcer les tensions. Fin de la semaine dernière, les deux nations se sont accusées mutuellement de ne pas respecter l'accord commercial conclu en mai. Cet échange renouvelé de blâmes a attisé les tensions, suscitant des inquiétudes quant à une détérioration supplémentaire des relations et, par conséquent, un impact négatif sur l'économie mondiale. Au cœur du litige se trouvent des accusations selon lesquelles la Chine n'aurait pas respecté ses engagements d'augmenter les importations de biens américains, en parallèle avec les affirmations des États-Unis concernant le vol continu de propriété intellectuelle et la concurrence déloyale. Ce qui semblait autrefois être un pont diplomatique potentiel entre les deux superpuissances fait désormais face à une incertitude significative.

Selon George Maris, directeur des investissements chez Principal Asset Management, le marché connaît une volatilité à court terme significative, avertissant que la situation pourrait s'aggraver de façon spectaculaire si aucune résolution n'est trouvée. Il a souligné que cela représente le défi le plus pressant auquel les marchés feraient face en 2025, ce qui explique pourquoi les investisseurs restent intensément concentrés sur cette question.

Malgré les efforts de Trump pour conclure davantage d'accords commerciaux, les négociations avec la Chine et l'Europe restent au point mort en raison de ruptures de communication et de nouvelles menaces de tarifs. Le président américain a depuis longtemps affirmé que des discussions directes avec Xi sont le seul moyen de résoudre les différends entre les deux pays. Cependant, le dirigeant chinois a hésité à s'entretenir par téléphone avec son homologue américain, préférant que les conseillers s'occupent des négociations sur les questions clés. La dernière conversation connue entre Trump et Xi a eu lieu en janvier avant l'investiture présidentielle américaine.

Le principal conseiller économique de Trump, Kevin Hassett, a récemment indiqué que la Maison Blanche s'attendait à un appel téléphonique avec le dirigeant chinois cette semaine. Cependant, Pékin n'a confirmé aucun entretien entre les deux présidents, même si les États-Unis continuent de faire pression pour un dialogue.

Le yuan offshore s'est renforcé, se rapprochant de son homologue onshore, alors que les États-Unis poussaient pour des discussions entre Trump et Xi. Pendant ce temps, le secteur manufacturier chinois a enregistré sa plus forte contraction depuis septembre 2022.

Concernant les matières premières, le pétrole a augmenté pour le deuxième jour consécutif alors qu'un dollar plus faible a stimulé l'attrait des matières premières libellées en dollars, tandis que les tensions géopolitiques ont limité les attentes d'augmentation de l'offre en provenance de Russie et d'Iran. L'or a reculé de 0,5% après que les craintes commerciales ont poussé les investisseurs vers des actifs refuge lundi.

Concernant les perspectives techniques pour le S&P 500, la tâche principale pour les acheteurs aujourd'hui sera de franchir le niveau de résistance le plus proche à 5 921 $. Cela aiderait l'indice à prolonger ses gains et à ouvrir la voie vers une poussée au niveau suivant de 5 933 $. Il est tout aussi important pour les acheteurs de maintenir le contrôle au-dessus de 5 951 $, ce qui renforcerait l'élan haussier. Si l'indice baisse en raison d'un appétit pour le risque décroissant, les acheteurs devront se positionner près du seuil de 5 891 $. Une cassure en dessous de ce niveau entraînerait rapidement l'indice de référence vers 5 877 $ et pourrait potentiellement ouvrir la voie vers 5 854 $.