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10.07.2025 07:16 AM
La paire de devises EUR/USD a continué à se maintenir très calmement mercredi.
La paire a maintenu un léger biais baissier, comme nous l'avons noté dans tous nos articles récents. Cependant, le mouvement actuel du marché n'est rien de plus qu'une correction technique standard et n'est pas motivé par des facteurs significatifs.
Imaginez une situation où des nouvelles négatives sortent des États-Unis chaque jour, tandis que des nouvelles positives affluent de la zone euro. Pensez-vous que le dollar américain chuterait quotidiennement dans de telles conditions ? Non. Le marché corrigera toujours de temps en temps, prendra des bénéfices, tentera de prévoir les renversements de tendance, et prendra des positions spéculatives à long terme. Cela signifie que même lorsqu'un contexte fondamental et macroéconomique favorise clairement une devise (comme c'est le cas actuellement), la paire ne peut pas évoluer dans une seule direction indéfiniment.
Par conséquent, il n'est pas nécessaire de rechercher des raisons spécifiques derrière le renforcement temporaire du dollar américain. De nombreux analystes commettent systématiquement la même erreur en attribuant même de légers mouvements de prix à des événements fondamentaux, des changements de sentiment ou des données macroéconomiques. Parfois, ces explications manquent de crédibilité. Par exemple, certains soutiennent maintenant que le dollar monte en prévision d'un accord commercial avec l'UE. Mais pourquoi n'est-il pas monté après l'accord avec le Royaume-Uni ? Pourquoi les nouveaux tarifs annoncés sur le cuivre, les produits pharmaceutiques et les semi-conducteurs sont-ils ignorés ? Pourquoi le marché passe-t-il sous silence les taxes accrues sur 15 pays inclus dans la liste de Trump ? Il semble que le marché réagit à la perspective d'un accord avec l'UE—bien que Bruxelles ait encore trois semaines pour négocier—tout en ignorant les autres annonces tarifaires récentes.
Encore une fois, ce mouvement est une pure correction technique. Bien sûr, tout peut changer sur le marché des devises en un instant. Un exemple frappant de ceci est janvier de cette année, lorsqu'une tendance de 16 ans a été brusquement inversée simplement parce que Donald Trump est devenu président. Le dollar se renforçait depuis 16 ans, mais les politiques du "plus grand président de l'histoire des États-Unis" ont provoqué son effondrement contre toutes les principales devises en seulement cinq mois.
Donald Trump a décidé que les tarifs sur l'acier et l'aluminium n'étaient pas suffisants—il veut maintenant taxer aussi les importations de cuivre. Il est à noter que le cuivre est un métal extrêmement précieux, donc les tarifs pourraient potentiellement être très bénéfiques pour le budget des États-Unis. Et le budget a besoin de soutien car la nouvelle loi de Trump devrait augmenter la dette nationale de 3 trillions de dollars. Si le budget était excédentaire, comment la dette pourrait-elle encore croître ? De toute évidence, le budget est en déficit—et le restera. Il en va de même pour la balance commerciale, car la Maison Blanche n'a jusqu'à présent réussi à signer que deux accords commerciaux : avec le Royaume-Uni et le Vietnam. Quant à l'accord avec la Chine, nous avons déjà exprimé des doutes—et Trump les a confirmés hier. Il a déclaré que les négociations avec Pékin sont toujours en cours. Comment pourrait-il y avoir un accord "signé" si les négociations sont toujours en cours ?
Ainsi, le dollar monte uniquement pour des raisons techniques. Il ne chute pas à l'annonce de nouveaux tarifs car ils n'ont pas encore été mis en œuvre. Les nouvelles taxes entreront en vigueur le 1er août, et pour des produits comme les produits pharmaceutiques, le cuivre, les semi-conducteurs et d'autres éléments sur lesquels Trump veut générer des revenus, il est encore inconnu quand ces tarifs seront appliqués.
Volatilité moyenne EUR/USD (5 jours à compter du 10 juillet) :
71 points – caractérisée comme modérée.
Plage attendue pour jeudi : entre 1.1639 et 1.1781.
Le canal de régression linéaire principal reste orienté à la hausse, indiquant une tendance haussière continue. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat et a formé plusieurs divergences baissières, ce qui a déclenché la correction à la baisse actuelle.
Niveaux de Support les plus proches :
La paire EUR/USD poursuit sa tendance haussière. Les politiques de Donald Trump – tant étrangères que domestiques – restent la force principale affectant le dollar américain. Le marché montre encore une claire réticence à acheter le dollar quelles que soient les circonstances. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, des positions courtes avec un objectif de 1.1639 peuvent être envisagées, bien qu’un fort déclin soit peu probable dans les conditions actuelles. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent valables avec un objectif de 1.1841, en accord avec la tendance prédominante.
Notes d'Illustration :
