Vendredi dernier, les indices boursiers américains ont terminé sur de solides gains. Le S&P 500 a progressé de 0,70 % et le Nasdaq 100 a bondi de 1,00 %. Le Dow Jones Industrial Average s'est renforcé de 0,53 %.

Aujourd’hui, les contrats à terme sur les indices américains ont progressé de concert avec les marchés européens, après une forte chute du pétrole faisant suite à la déclaration du président Trump selon laquelle de nouveaux pourparlers entre les États-Unis et l’Iran avaient débuté — un développement qui a ravivé l’espoir d’une réouverture du détroit d’Ormuz. Les futures sur le S&P 500 gagnaient environ 0,5 %, et ceux sur le Nasdaq 100 progressaient d’environ 0,8 %, marquant un début de mois positif pour Wall Street après un mois de juillet volatile. Le Stoxx Europe 600 avançait de 0,4 %, tiré par les valeurs du voyage et de l’automobile. En revanche, les actions asiatiques ont reculé, pénalisées par un regain de faiblesse des fabricants de puces sud-coréens, soulignant que la revalorisation liée à l’IA est encore loin d’être achevée.

Le Brent a chuté de 7,3 %, à 81,55 $/bbl, après que Trump a indiqué avoir accepté d’annuler une frappe prévue contre l’Iran à la suite d’appels de ses alliés en faveur de pourparlers. Les Treasuries se sont appréciés sur l’ensemble de la courbe. Le rendement à 10 ans a reculé de cinq points de base, à 4,69 %, après avoir atteint un plus-haut de plusieurs années plus tôt dans la semaine.

Les marchés des changes ont également réagi : le yen s’est apprécié de 1,4 %, à 155,23 par dollar, sur fond de spéculations concernant de nouvelles interventions après l’intervention coordonnée avec le soutien des États-Unis la semaine dernière.

Les marchés se concentrent désormais clairement sur les progrès vers un accord de paix ou, plus encore, sur la réouverture du détroit d’Ormuz — d’ici là, la volatilité devrait perdurer, d’autant que les stratégies de trading liées à l’IA demeurent le thème dominant.

Comme indiqué plus haut, la thématique IA a continué de piloter les Bourses asiatiques. L’indice régional des semi-conducteurs a reculé de 1,5 %, Samsung et SK Hynix perdant chacune environ 8 %, ce qui a effacé les gains des fabricants de puces japonais comme Renesas Electronics et Kioxia Holdings. Le KOSPI sud-coréen, baromètre de l’investissement dans l’IA, a chuté de plus de 5 % après un bond record de 18 % vendredi. Le Nikkei japonais a légèrement reculé, et l’indice MSCI Asia plus large a perdu environ 0,6 %. Dans ce contexte, Alibaba s’est distingué, gagnant 6,5 % à Hong Kong après la présentation d’un modèle d’IA phare que des analystes jugent comparable à ceux des leaders mondiaux comme Fable d’Anthropic. Vendredi, la société chinoise DeepSeek a également publié une version bêta publique de son API V4 Flash, montrant des avancées dans les capacités d’agents.

Techniquement, le graphique quotidien du S&P 500 suggère que la tâche immédiate des acheteurs est de franchir le niveau de résistance à 7 544 $. Cela confirmerait un potentiel haussier supplémentaire et ouvrirait la voie vers 7 574 $. La maîtrise du niveau de 7 607 $ renforcerait encore la position des acheteurs. À la baisse, les acheteurs doivent défendre le seuil de 7 518 $. Une rupture sous ce niveau ramènerait probablement l’indice vers 7 495 $ et ouvrirait la voie à 7 474 $.