Jeudi, l’argent (XAG/USD) gagnait en momentum et se négociait juste en dessous du seuil symbolique des 70,00 $, en hausse de 2,75 % sur la séance. Ce métal précieux se dirige vers la borne supérieure de la fourchette qui a contenu son prix tout au long de la semaine, alors que l’attention des investisseurs se tourne vers le symposium de Jackson Hole.

Le facteur clé, pour le moment, est le discours à venir du président de la Federal Reserve, Kevin Warsh, prévu vendredi. Les marchés recherchent des signaux sur la manière dont la banque centrale américaine évalue les pressions inflationnistes actuelles et sur ce que cela implique pour ses futures décisions en matière de taux d’intérêt.

Lors de la réunion de politique monétaire de juillet, Warsh n’a pas donné d’indications claires sur les prochaines étapes de la Fed, mais il a confirmé la détermination de la banque centrale à ramener l’inflation vers son objectif de 2 %. Une déclaration de ce type vendredi pourrait renforcer les anticipations de taux durablement élevés, ce qui, en retour, serait défavorable à la progression de l’argent.

Les données récentes en provenance des États‑Unis continuent d’indiquer une pression inflationniste persistante. L’indice des dépenses de consommation (PCE) publié mercredi montre que l’inflation reste au‑dessus de la fourchette cible de la Fed, même si les dernières références de prix ne laissent pas entrevoir d’accélération brutale. Selon les données préliminaires de CME FedWatch, il existe une probabilité de 62 % que la Fed laisse ses taux d’intérêt inchangés lors de la réunion de politique monétaire de septembre.

Certains responsables de la Fed font également preuve de prudence concernant l’évolution de l’inflation. La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a indiqué jeudi qu’une action est nécessaire face à la persistance des pressions inflationnistes et a ajouté que la politique monétaire actuelle n’est pas restrictive pour l’économie américaine. Elle a également souligné le risque que les ménages perdent confiance dans la capacité de la Fed à maîtriser l’inflation au niveau de 2 %.

Parallèlement, le président de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, a mis en avant le fait que le choc énergétique commence à peser sur l’économie, confirmant l’importance d’un retour à des niveaux d’inflation conformes à la cible. Le président de la Fed de Chicago, Austin Goolsbee, a exprimé la plus grande inquiétude à court terme quant au fait que l’inflation n’est pas encore totalement sous contrôle.

Ces déclarations pourraient soutenir le dollar américain et les rendements des Treasuries si les investisseurs révisent leurs anticipations de détente monétaire. Un dollar plus fort et une hausse des taux d’intérêt exercent souvent une pression sur l’argent en augmentant le coût d’opportunité de la détention du métal.

Cependant, l’incertitude géopolitique au Moyen‑Orient continue d’apporter un certain soutien aux cours des métaux précieux. Les tensions dans le détroit d’Hormuz restent élevées, malgré les négociations entre l’Iran et Oman, et les inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique soutiennent la demande d’actifs refuges et les risques d’inflation.

Pour de meilleures opportunités de trading, il peut être judicieux d’attendre le discours de Warsh vendredi, dont les propos auront un impact sur le dollar et pourront, par ricochet, donner un nouvel élan à l’argent.

D’un point de vue technique, l’argent consolide sur la borne haute de la fourchette hebdomadaire, montrant une certaine résilience sous l’EMA à 9 jours et le seuil des 66,83. Les oscillateurs restent positifs, ce qui confirme la domination des acheteurs sur le marché. La voie de moindre résistance demeure orientée à la hausse.