La paire GBP/USD a commencé à progresser après avoir pris la liquidité du dernier mouvement baissier et a depuis gagné 260 points. La livre a enchaîné cinq séances consécutives de hausse marquée, invalidant l’Imbalance 30. Il s’agit du premier pas vers la formation d’une tendance haussière. De plus, un Order Block haussier et l’Imbalance 31 haussière se sont formés. Le tableau technique semble évoluer rapidement en faveur des acheteurs.

Le contexte fondamental a également été favorable à la livre cette semaine. Le chômage a reculé, l’inflation a augmenté et la Bank of England devrait durcir sa politique monétaire dans deux semaines. Le marché n’a pas encore intégré de resserrement de la politique monétaire de la Bank of England dans les prix, contrairement à celui de la Federal Reserve, qui est déjà plus qu’anticipé. Il semble donc y avoir peu d’éléments susceptibles d’entraver une nouvelle hausse. L’Imbalance 29 a stoppé l’avancée des acheteurs. Comme prévu, cette configuration a déclenché une réaction, si bien qu’un repli correctif pourrait désormais commencer. Ce serait une évolution favorable pour les haussiers, car cela permettrait à l’un des deux schémas haussiers de se développer et de générer des signaux d’achat.

Un autre facteur important pour les perspectives de la livre est que les opérateurs s’attendent à ce que la Bank of England resserre sa politique monétaire à trois reprises, contre une seule, voire deux au maximum, pour la Federal Reserve. Le dot plot de la Fed indique également une seule hausse de taux, tandis que les dernières minutes du FOMC ont confirmé que la plupart des responsables monétaires ne prévoient qu’un relèvement. Bien entendu, les perspectives pour 2027 restent incertaines, mais il s’agit du consensus actuel. En conséquence, la Bank of England pourrait, au final, relever ses taux directeurs plus agressivement que la Fed dans les prochains mois, ce qui aurait peu de chances de soutenir de nouveaux gains du dollar américain. Le dollar a déjà largement profité des anticipations de resserrement de la Fed ; le marché pourrait désormais commencer à intégrer dans les prix le cycle de resserrement de la Bank of England.

Si la Fed n’avait pas relevé ses taux en septembre et signalé sa volonté de poursuivre le resserrement monétaire, on aurait pu s’attendre à une baisse du dollar américain il y a un mois déjà. Cette anticipation demeure. La paire s’est retournée en faveur de la livre, et l’étape suivante consiste à former des signaux haussiers exploitables par les traders pour ouvrir des positions longues. Les perspectives à long terme de la livre restent haussières.

Les vendeurs disposent-ils encore d’un potentiel de baisse supplémentaire ? À mon sens, il est limité. Au cours des six à huit dernières semaines, les vendeurs semblent avoir réalisé un mouvement exceptionnel, propulsant le dollar à des niveaux élevés par rapport aux standards récents. Il convient de rappeler que, si le marché avait récemment de bonnes raisons d’acheter le dollar, il existait également des facteurs favorables à l’appréciation de la livre que les traders ont largement négligés. Un retournement pourrait désormais commencer, et ce mouvement serait plus cohérent avec les fondamentaux que le recul précédent.

Les statistiques publiées vendredi ont offert aux haussiers une occasion de reprendre leur progression, mais, en définitive, elles ont surtout empêché les vendeurs de gagner du terrain. Les indices d’activité dans les services et l’industrie au Royaume-Uni sont ressortis au-dessus des attentes du marché, compliquant la tâche des vendeurs qui souhaitaient accentuer la pression. Le seul indicateur à l’avantage des vendeurs a été la publication des ventes au détail, en baisse de 0,4 % sur un mois. Malgré cela, les vendeurs ont eu du mal à déclencher un mouvement significatif. Le repli correctif pourrait se poursuivre la semaine prochaine.

Dans l’ensemble, le contexte fondamental reste tel qu’à long terme, une baisse du dollar américain semble rester le scénario le plus probable. La guerre entre l’Iran et les États-Unis n’a pas modifié cette perspective. Les tensions géopolitiques ont incité le marché à se recentrer pendant plusieurs mois sur le statut de valeur refuge du dollar, mais le conflit a déjà dépassé sa phase la plus aiguë. La future politique monétaire du FOMC demeure incertaine, alors que le marché continue de miser sur un resserrement, principal moteur de la confiance des vendeurs. Toutefois, les opérateurs ignorent encore largement la perspective d’un durcissement monétaire de la part de la Bank of England. L’inflation s’accélère au Royaume-Uni, comme dans le reste du monde, ce qui laisse peu de marge de manœuvre à la Bank of England, qui devra elle aussi relever ses taux.

Calendrier économique pour les États-Unis et le Royaume-Uni

Le 26 octobre, le calendrier économique ne prévoit aucune publication majeure. Le contexte macroéconomique ne devrait donc pas influencer le sentiment de marché lundi.

Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD

Les perspectives techniques de long terme pour la livre demeurent haussières. Les vendeurs ont contrôlé l’évolution des prix ces dernières semaines, mais la large zone de fluctuation reste clairement visible sur le graphique journalier. La prise de liquidité sous le creux du 1er mai a déclenché une baisse à l’intérieur de ce range horizontal. Cependant, la liquidité a également été nettoyée sous les plus bas de juin, permettant aux acheteurs de reprendre la main.

Par conséquent, le tableau technique à court terme est désormais haussier. Pour les traders, cela signifie que, dans l’immédiat, il est préférable soit de conserver les positions longues existantes, soit de rechercher de nouvelles opportunités d’achat. Des points d’entrée potentiels pourraient apparaître au niveau de l’Order Block ou de l’Imbalance 31. Toutefois, un repli correctif sera nécessaire avant la formation de nouveaux signaux. L’objectif pour la livre se situe à proximité de la borne supérieure du range, autour de 1,3670. La réaction à l’Imbalance 29 pourrait justement déclencher le repli correctif requis pour ce scénario.