Pasar lebih berkembang karena teori konspirasi daripada hal lainnya. Investor terus percaya bahwa Donald Trump menginginkan dolar yang lemah untuk meningkatkan daya saing produsen Amerika. Tidak mengherankan bahwa selama pembicaraan perdagangan AS dengan Jepang dan Korea Selatan, won dan yen melonjak. Dan sekarang, pertemuan puncak G7 ada di depan mata. Mengapa bernegosiasi secara terpisah ketika kita bisa mengulangi peristiwa 40 tahun lalu, ketika indeks USD runtuh setelah Plaza Accord?

Menurut Citi, Menteri Keuangan AS Scott Bessent akan menuntut dukungan dari negara lain dalam mendevaluasi dolar. Dalam konteks penurunan tarif, ini akan menjadi senjata kunci dalam upaya mengurangi defisit perdagangan Amerika. Washington kemungkinan akan memberikan tekanan paling besar pada negara-negara dengan surplus perdagangan yang signifikan dengan AS.

Dinamika Perdagangan Luar Negeri AS dengan Negara Lain

Di mana ada asap, di situ ada api? Euro didukung oleh rumor bahwa ECB akan memulai kebijakan memperkuat mata uang di bawah tekanan AS. Terutama karena Christine Lagarde sudah menyiapkan dasarnya. Menurutnya, reli EUR/USD adalah hasil dari menurunnya kepercayaan terhadap dolar. Tidak mengherankan jika Danske Bank memprediksi kenaikan mata uang tunggal ini ke $1,20 dalam 12 bulan ke depan.

Credit Agricole lebih berhati-hati. Perusahaan ini percaya bahwa reli EUR/USD terlalu cepat, membuat euro rentan terhadap koreksi. Ada empat faktor utama yang membatasi apresiasi lebih lanjut. Yang pertama adalah perlambatan aliran modal dari Amerika Utara ke Eropa. Setelah S&P 500 melonjak 23% dari posisi terendah April, investor mulai bertanya-tanya apakah mereka telah keluar dari saham AS terlalu dini.

Rasio Kinerja Pasar Saham Eropa vs. AS

Terlepas dari upaya Donald Trump, konflik bersenjata di Ukraina masih berlanjut. Geopolitik masih membebani zona euro dan mata uangnya karena kedekatan geografis. Euro yang lebih kuat berarti ekspor berkurang, pertumbuhan ekonomi melambat, dan inflasi lebih rendah. Dalam kondisi seperti ini, ECB akan dipaksa untuk melanjutkan siklus pelonggaran moneter, yang menahan tekanan bullish pada EUR/USD.

Akhirnya, Credit Agricole percaya bahwa euro dinilai terlalu tinggi terhadap dolar AS berdasarkan perbedaan imbal hasil obligasi dan model lainnya—semakin memperkuat risiko koreksi pada pasangan mata uang utama ini.

Tidak ada yang mengklaim bahwa euro itu sempurna. Namun, di balik tren kenaikannya terhadap dolar terdapat krisis kepercayaan terhadap mata uang tersebut. Dalam situasi seperti ini, kelemahan kecil menjadi hampir tidak terlihat.

Secara teknis, pada grafik harian EUR/USD, pola 1-2-3 sedang berlangsung. Tugas para bull adalah menembus resistensi dinamis yang diwakili oleh moving average. Penembusan di atas 1.1285 akan membenarkan penambahan posisi panjang yang dibuka dari 1.1225.