Dunia berubah lebih cepat daripada pasar dapat berkedip. Dolar dengan cepat kehilangan posisi di tengah jeda perang dagang AS-UE. Nvidia terpaksa menurunkan harga AI untuk Tiongkok di bawah tekanan sanksi. Visa dan Mastercard menghadapi denda miliaran euro di Eropa. Sementara itu, Oracle berencana menginvestasikan $40 miliar dalam chip untuk menghindari ketertinggalan dalam perlombaan AI baru. Keempat cerita besar ini memiliki satu tema mendasar yang sama, yaitu perubahan besar dalam aturan global, dan para trader dapat mengambil keuntungan darinya.

Penurunan AS sebagai respons terhadap jeda perang dagang AS-UE

Dolar kembali melemah setelah presiden AS secara tak terduga menarik ancaman terhadap Uni Eropa, menunda tarif 50% yang direncanakan. Apa yang sebenarnya terjadi dan mengapa pasar bereaksi begitu tajam dibahas dalam artikel ini dengan pelajaran konkret bagi para trader yang ingin memanfaatkan ketidakpastian Gedung Putih.

Pada akhir pekan lalu, Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa ia akan memberlakukan tarif 50% pada impor UE mulai 1 Juni, dengan alasan frustrasi terhadap lambatnya negosiasi. Dunia kembali menahan napas, dan para trader bersiap menghadapi gejolak.

Namun, hanya dua hari kemudian, semuanya berubah. Trump mengumumkan perpanjangan tenggat waktu negosiasi hingga 9 Juli, setelah permintaan dari Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen.

Tampaknya, percakapan mereka pada hari Minggu berlangsung menyenangkan menurut Trump, sementara von der Leyen menulis di X bahwa Eropa siap bergerak cepat dan tegas. Harapan untuk de-eskalasi langsung mengangkat pasar.

Dolar AS segera berada dalam posisi tertekan. Pada Senin pagi, indeks DXY turun 0,4%, mendekati titik terendahnya sejak Juli 2023. Dengan ancaman tarif ditunda, mata uang yang sensitif terhadap perdagangan melonjak: dolar Australia naik ke 65,37 sen AS, dolar Selandia Baru ke 60,32 sen, tertinggi sejak November, dan euro melonjak 0,5% ke 1,1418, level tertinggi sejak April.

Menurut analis ANZ Felix Ryan, penundaan penerapan tarif telah menghidupkan kembali sentimen pasar dan meningkatkan mata uang yang terkait langsung dengan permintaan global.

Namun, jika dilihat lebih dalam, penurunan dolar bukan hanya hasil dari pelonggaran sementara dalam retorika tarif. Masalah ini lebih dalam, berakar pada inti kebijakan ekonomi Trump.

Pada tahun 2025, Indeks Dolar AS telah kehilangan lebih dari 7%, dan jika dilihat dari momentum saat ini, bisa menghapus semua keuntungan tahun lalu, yang terbesar sejak 2015.

Investor semakin khawatir tidak hanya tentang tarif tetapi juga tentang kondisi keuangan publik AS. Usulan Trump untuk memperpanjang pemotongan pajak dari masa jabatan pertamanya menimbulkan pertanyaan yang sah tentang keseimbangan fiskal jangka panjang.

Dengan latar belakang ini, tidak mengherankan jika dolar melemah terhadap mata uang utama lainnya, terutama yen. Ryan mencatat bahwa meskipun tekanan jual yang berat sudah ada, pasar tetap bearish terhadap dolar. Kekhawatiran tambahan, bahkan sesuatu yang kecil seperti penundaan tarif, hanya memperdalam arus keluar modal.

Menariknya, bahkan sedikit perubahan dalam nada Trump dapat merusak posisi dolar. Ini menyoroti ketidakpercayaan yang semakin besar terhadap konsistensi kebijakan AS dan menunjukkan bahwa mitra internasional, termasuk UE, tidak lagi melihat Washington sebagai pemimpin yang tak tergoyahkan. Arah ekonominya menjadi terlalu tidak menentu.

Eropa, yang dulu dianggap bergantung pada AS untuk urusan pertahanan dan perdagangan, semakin menetapkan syaratnya sendiri, meskipun disampaikan melalui panggilan telepon akhir pekan yang sopan.

Akibatnya, dolar AS menjadi sandera dari ancamannya sendiri. Setiap kali Gedung Putih meluncurkan serangan retorika hanya untuk mundur, investor membuang dolar demi aset yang lebih stabil.

Pasar telah menyadari bahwa arah AS bukanlah strategi yang dipikirkan dengan matang tetapi serangkaian respons improvisasi. Setiap petunjuk tentang jeda dalam eskalasi dianggap sebagai alasan untuk menjauh dari dolar AS.

Bagi para trader, lingkungan ini membuka peluang nyata. Pertama, perlu memperhatikan mata uang negara-negara yang diuntungkan dari perlambatan perang dagang, yaitu dolar Australia dan Selandia Baru, serta euro.

Kedua, masuk akal untuk mempertimbangkan posisi pendek pada dolar AS dalam pasangan dengan yen, terutama jika retorika Gedung Putih mulai goyah lagi.

Dan akhirnya, jangan pernah lupa bahwa ketidakstabilan adalah sahabat terbaik spekulan. Trader dapat memanfaatkan kelemahan dolar dengan membeli mata uang pesaing atau memainkan volatilitas indeks yang sensitif terhadap berita terkait tarif.

Nvidia membuat AI lebih murah untuk Tiongkok: geopolitik, pemasaran, dan sedikit keputusasaan

Ketika pasar AI Tiongkok terputus dari teknologi mutakhir Amerika dan tekanan regulasi yang meningkat mulai berdampak pada pendapatan, produsen AS hanya memiliki satu pilihan — menciptakan versi "dipangkas" dari inovasi. Itulah yang dilakukan Nvidia, dengan meluncurkan versi khusus dari chip arsitektur Blackwell yang disesuaikan untuk mematuhi kontrol ekspor yang ketat dan dengan harga yang lebih terjangkau.

Dalam artikel ini, kami akan menjelaskan mengapa raksasa teknologi tersebut memilih untuk berkompromi dalam spesifikasi dan biaya produksi, apa artinya bagi persaingan dan pasar yang lebih luas, dan yang terpenting, bagaimana para trader dapat memaksimalkan keuntungan mereka dari situasi ini.

Sejak diberlakukannya pembatasan ekspor ketat oleh AS, pasar pusat data Tiongkok telah menjadi ujian nyata bagi Nvidia. Perusahaan ini telah melihat pangsa pasarnya di sana terpangkas setengah, dari 95% menjadi 50%.

Chip H20, yang disesuaikan khusus untuk memenuhi persyaratan regulasi Tiongkok, secara resmi dilarang diekspor pada bulan April. Bersamaan dengan itu, sekitar $5,5 miliar dalam inventaris dan perkiraan pendapatan potensial sebesar $15 miliar secara efektif dibuang ke tempat sampah.

CEO Nvidia Jensen Huang menyarankan bahwa tanpa persetujuan regulasi untuk arsitektur chip baru perusahaan dari otoritas AS, akses ke pasar Tiongkok, yang bernilai $50 miliar, tetap tertutup bagi mereka.

Menghadapi batasan regulasi yang ketat, Nvidia terpaksa berkompromi. Baru-baru ini, perusahaan mengumumkan peluncuran chip baru yang dirancang khusus untuk pasar Tiongkok. Model ini akan dibanderol antara $6,500 dan $8,000, jauh lebih murah dibandingkan chip H20 sebelumnya yang dihargai antara $10,000 dan $12,000.

Chip baru ini akan debut pada bulan Juni dan merupakan reimajinasi yang berorientasi anggaran dari produk unggulan. Chip ini tidak menggunakan kemasan CoWoS yang mahal dari TSMC dan mengabaikan memori HBM berkecepatan tinggi. Sebagai gantinya, chip ini menampilkan konfigurasi yang lebih sederhana namun sesuai dengan memori GDDR7 konvensional. Bandwidth-nya berkisar antara 1.7 dan 1.8 TB/s, tepat di batas atas ekspor yang ditetapkan oleh pembatasan AS, dibandingkan dengan H20 yang mencapai 4 TB/s.

Ini lebih dari sekadar chip yang disederhanakan. Ini adalah contoh buku teks dari kompromi antara rasionalitas teknik, batasan politik, dan upaya putus asa untuk membatasi kerugian finansial.

Semua ini terjadi di tengah latar belakang masalah yang sama menyakitkannya. Pada Oktober 2024, Nvidia mengakui adanya cacat teknik signifikan dalam arsitektur Blackwell yang menyebabkan penundaan pengiriman dan kehilangan klien besar, termasuk raksasa industri seperti Amazon, Google, dan Microsoft.

Penyebab utamanya adalah cacat desain pada interkoneksi antara dua chiplet, yang secara drastis mengurangi hasil dari die yang fungsional. Nvidia mengambil tanggung jawab penuh atas masalah ini, tanpa mencoba menyalahkan TSMC atau mitra lainnya.

Pada Mei 2025, Nvidia menyatakan bahwa mereka telah menyelesaikan masalah produksi dan mengembalikan jalur manufakturnya ke operasi normal, meskipun waktu yang hilang dan hubungan klien yang tegang tidak mudah dipulihkan.

Namun, bahkan versi Blackwell yang telah diperbaiki tidak dapat diakses secara universal. AS terus memberlakukan sistem kontrol ekspor berlapis, mengklasifikasikan negara-negara secara berbeda sebagai "mitra terpercaya" atau "aktor yang dicurigai." Tidak mengherankan, Tiongkok tetap berada dalam kelompok yang terakhir.

Ini menandai upaya ketiga Nvidia untuk menyesuaikan chipnya dengan lingkungan regulasi Tiongkok, dengan setiap iterasi menuntut kompromi yang lebih dalam — kinerja yang berkurang, fitur yang dipangkas, dan inovasi yang semakin dibatasi oleh kebijakan daripada teknologi. Sementara Nvidia menavigasi angin silang politik dan teknis ini, pesaing seperti Huawei, dengan Ascend 910B-nya, terus maju dan memperkuat posisi pasar mereka.

Analis Nori Chiou memprediksi bahwa chip Tiongkok dapat mengejar model Nvidia yang diperkecil dalam waktu paling lama dua tahun.

Namun demikian, bahkan dalam bentuknya yang melemah, chip Nvidia mempertahankan satu keunggulan kritis yang tidak dapat dengan mudah ditiru oleh pesaing — ekosistem CUDA. Lebih dari sekadar teknologi, CUDA telah menjadi standar industri de facto. Beralih darinya akan memerlukan penulisan ulang aplikasi, mengubah lingkungan pengembangan, dan mengganggu alur kerja yang sudah mapan — langkah-langkah yang terlalu mahal, rumit, dan berisiko bagi banyak klien. Itulah sebabnya, meskipun ada keterbatasan, chip Nvidia yang dikompromikan terus menemukan permintaan.

Oleh karena itu, Nvidia terpaksa menyederhanakan chip unggulannya untuk mempertahankan kehadiran di pasar Tiongkok, meskipun pembatasan ekspor AS semakin ketat. Perusahaan mengorbankan margin dan pangsa pasar, tetapi tetap bertahan. Ini bukan strategi pertumbuhan, melainkan strategi bertahan hidup. Akibatnya, Nvidia kemungkinan akan berusaha menjual sebanyak mungkin chip Blackwell yang "dipangkas" ini sebelum putaran pembatasan berikutnya, atau sebelum alternatif Tiongkok yang layak muncul.

Apa artinya ini bagi para trader? Di atas segalanya, volatilitas yang meningkat di sekitar saham Nvidia. Setiap langkah yang diambil perusahaan menuju Tiongkok akan membawa risiko regulasi, tetapi juga membuka pintu untuk rebound jika lini produk baru terbukti sukses.

Trader harus memantau jadwal peluncuran (Juni dan September), reaksi di pasar Tiongkok, dan laporan pengiriman dengan cermat. Dalam jangka pendek, saham Nvidia mungkin menghadapi tekanan karena kompresi margin dan ketidakpastian strategis, tetapi dalam jangka waktu 6-12 bulan, saham tetap menarik, terutama jika retorika AS mulai melunak.

Untuk strategi jangka pendek, trading pada fluktuasi harga Nvidia di dekat tanggal peluncuran chip utama dan laporan pendapatan bisa menarik. Untuk posisi jangka panjang, pandangan optimis yang hati-hati diperlukan, tidak hanya pada chip itu sendiri, tetapi pada ekosistem AI yang lebih luas yang telah dibangun Nvidia selama bertahun-tahun.

Trader yang siap memanfaatkan peluang pasar ini harus bertindak sekarang. Buka akun trading dengan InstaTrade dan pasang aplikasi seluler kami untuk akses penuh ke berbagai alat untuk trading saham Nvidia.

Monopoli di bawah pengawasan: Uni Eropa meluncurkan penyelidikan menyeluruh terhadap Visa dan Mastercard

Ketika berbicara tentang infrastruktur pembayaran di Eropa, semua jalan pada akhirnya mengarah ke dua raksasa yang tak terbantahkan, Visa dan Mastercard. Perusahaan-perusahaan ini mengendalikan hampir semua transaksi non-tunai di kawasan euro, tidak hanya berpartisipasi dalam pasar tetapi juga secara efektif menetapkan aturannya: memberlakukan tarif, mengenakan biaya akses wajib ke jaringan mereka, dan menentukan syarat permainan. Namun, tampaknya Brussels mulai kehilangan kesabaran. Komisi Eropa telah meluncurkan penyelidikan formal untuk menentukan apakah biaya yang dikenakan oleh raksasa ini benar-benar mencerminkan kontribusi mereka terhadap industri atau menyembunyikan tanda-tanda perilaku monopolistik. Apa yang ada di balik penyelidikan ini, dan bagaimana para trader dapat memanfaatkannya? Laporan kami menguraikannya.

Minggu lalu, divisi antimonopoli Komisi mendistribusikan kuesioner terperinci kepada perusahaan fintech dan penyedia platform pembayaran. Pertanyaan-pertanyaan tersebut sangat spesifik: Seberapa bebas pengecer memilih infrastruktur pembayaran? Apakah mereka diwajibkan untuk bekerja dengan Visa dan Mastercard? Apakah biaya tersebut dibenarkan? Dan seberapa transparan pemberitahuan kepada klien tentang biaya baru?

Komisi juga ingin mengetahui layanan mana yang menjadi wajib setelah tahun 2017 dan bagaimana perusahaan-perusahaan tersebut menanggapi keluhan selama tujuh tahun terakhir.

Jika regulator menemukan bukti penyalahgunaan dominasi pasar, hal ini dapat mengarah pada penyelidikan formal dan denda hingga 10% dari pendapatan tahunan.

Dengan kata lain, Visa dan Mastercard sekali lagi berada dalam sorotan regulasi. Ini menandai gelombang kedua pengawasan. Hanya sebulan yang lalu, Komisi Eropa mengirimkan pertanyaan serupa kepada rantai ritel besar. Pemicu utamanya adalah gelombang keluhan musim gugur lalu, dengan bisnis yang menyatakan frustrasi atas kenaikan biaya dan kurangnya alternatif yang layak.

Mastercard dengan cepat menegaskan bahwa mereka menawarkan solusi yang aman dan fleksibel, sementara Visa menyoroti perlindungan penipuan dan ketahanan sistem mereka.

Namun, Brussels tampaknya bertekad. Sumber mengatakan fokus utama dari penyelidikan ini adalah untuk menilai seberapa wajib partisipasi dalam jaringan ini telah menjadi, dan seberapa signifikan biaya mereka telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir.

Implikasi yang lebih luas adalah dorongan hukum untuk menetapkan bahwa pasar secara efektif dilayani oleh hanya dua platform, tanpa itu bisnis tidak dapat berfungsi. Ini, pada gilirannya, dapat membenarkan klaim monopoli.

Menambah bobot cerita ini adalah posisi Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde, yang berulang kali menyerukan pengurangan ketergantungan Eropa pada sistem pembayaran asing. Bahkan jika Visa, Mastercard, PayPal, dan Alipay mematuhi standar UE, dia berpendapat bahwa blok tersebut harus memiliki alternatif sendiri, "untuk berjaga-jaga." Kasus itu, tampaknya, semakin mendekat.

Ini tentang kerentanan Eropa, kedaulatan digitalnya, dan pertempuran yang lebih luas melawan ketidakseimbangan teknologi yang menguntungkan Amerika Serikat. Dalam pengertian ini, masalah biaya berlebihan hanyalah langkah pertama.

Apa yang bisa mengikuti adalah pembatasan regulasi, penilaian ulang syarat akses pasar, dan mungkin bahkan dukungan untuk pesaing Eropa. Langkah-langkah semacam ini berpotensi mengubah lanskap industri pembayaran di kawasan ini dan, pada gilirannya, mempengaruhi harga saham perusahaan yang terlibat.

Bagi para trader, situasi ini membuka peluang yang luas. Dalam jangka pendek, volatilitas saham Visa dan Mastercard dapat trading seputar berita terkait penyelidikan, terutama mendekati tonggak penting seperti 2 Juni, batas waktu untuk mengirimkan tanggapan atas kuesioner Komisi.

Dalam jangka panjang, perhatian harus diberikan pada bagaimana UE mengembangkan infrastruktur pembayarannya sendiri dan perusahaan mana yang mungkin muncul dengan dukungan sebagai alternatif bagi raksasa Amerika.

Kesepakatan Oracle senilai $40 miliar dengan Nvidia dapat mengubah pasar AI

Di era di mana kekuatan komputasi AI menjadi cadangan minyak baru, Oracle mengambil langkah besar dengan menginvestasikan $40 miliar untuk membeli 400.000 chip Nvidia GB200, prosesor paling canggih yang saat ini tersedia untuk beban kerja kecerdasan buatan. Dalam laporan ini, kami menguraikan bagaimana perusahaan berencana memanfaatkan sumber daya besar ini dan peluang trading apa yang diciptakan oleh kesepakatan bersejarah ini bagi para pelaku pasar.

Oracle secara resmi telah mengumumkan rencana untuk mengakuisisi 400.000 superchip GB200 dari Nvidia, dalam transaksi yang bernilai sekitar $40 miliar, salah satu kesepakatan semikonduktor terbesar dalam sejarah.

Prosesor-prosesor ini akan menjadi inti dari pusat data pertama dalam proyek Stargate, yang berlokasi di Abilene, Texas. Fasilitas ini dirancang untuk menjadi pusat AI unggulan dengan kapasitas komputasi sebesar 1,2 gigawatt, sebanding dengan konsumsi energi satu juta rumah tangga.

Yang lebih penting, kesepakatan ini diatur untuk menggeser keseimbangan kekuatan dalam perlombaan global untuk dominasi infrastruktur cloud dan kecerdasan buatan, yang berpotensi mendistribusikan ulang tidak hanya aliran data tetapi juga aliran modal global.

Proyek Stargate diperkenalkan pada Januari 2025 oleh Donald Trump sebagai kemitraan publik-swasta berskala besar yang menargetkan investasi sebesar $500 miliar.

Tujuannya adalah untuk membangun jaringan pusat data generasi berikutnya yang didedikasikan secara eksklusif untuk AI. Node pertama, di lahan seluas 875 hektar, kira-kira seukuran Central Park di New York City, telah melampaui ekspektasi awal. Alih-alih dua bangunan, delapan bangunan kini sedang dalam tahap konstruksi.

Semua fasilitas akan diisi dengan chip paling canggih dari Nvidia, yang tidak akan digunakan langsung oleh Oracle tetapi akan disewakan kepada OpenAI, menawarkan alternatif yang layak untuk Microsoft Azure, di mana OpenAI sudah menghadapi keterbatasan kapasitas.

Sisi teknis dari proyek ini tidak kalah mencolok. Nvidia GB200 adalah hibrida dari dua GPU Blackwell B200 yang digabungkan dengan CPU Grace 72-core, yang dibangun khusus untuk beban kerja AI berat termasuk pelatihan model bahasa, pemrosesan data besar, dan algoritma generatif.

Chip-chip ini mewakili puncak arsitektur komputasi di tahun 2025, dan penerapan skala besar mereka diharapkan dapat meningkatkan standar kinerja untuk seluruh industri. Pengiriman akan dimulai musim panas ini, dengan fasilitas dijadwalkan mencapai kapasitas operasional penuh pada pertengahan 2026.

Bersama Oracle dan OpenAI, konsorsium ini mencakup SoftBank, MGX yang berbasis di Abu Dhabi, Arm, Microsoft, dan tentu saja Nvidia sendiri, bukan hanya sebagai pemasok tetapi sebagai arsitek inti dari seluruh infrastruktur.

Arsitektur keuangan juga mengesankan: investasi yang dikonfirmasi telah melampaui $15 miliar. JPMorgan menyediakan pembiayaan sebesar $9,6 miliar, sementara Crusoe Energy Systems dan Blue Owl Capital secara bersama-sama menginvestasikan $5 miliar lainnya. Pendanaan tambahan sebesar $11,6 miliar telah memungkinkan peningkatan skala dramatis dalam konstruksi.

Oracle, di pihaknya, telah mengamankan perjanjian sewa selama 15 tahun, yang jelas menunjukkan bahwa perusahaan tidak bertaruh pada hype jangka pendek tetapi pada dominasi jangka panjang di ruang komputasi awan bertenaga AI.

Bagi para trader, cerita ini bukan hanya berita utama yang mencolok, tetapi juga panggilan untuk bertindak. Investasi modal dalam skala ini dapat secara signifikan mempengaruhi dinamika saham Oracle, terutama saat pengiriman chip dimulai dan pendapatan kuartalan dirilis. Berita apa pun yang terkait dengan proyek ini kemungkinan akan segera tercermin dalam harga saham.

Selain itu, pengalokasian ulang daya komputasi ke Oracle menempatkan tekanan kompetitif pada Microsoft. Ini berarti tidak hanya pergeseran kekuatan pasar tetapi juga potensi pembentukan ulang pola permintaan di seluruh sektor layanan cloud.

Mereka yang ingin mengubah transformasi ini menjadi peluang trading harus bertindak lebih awal. Buka akun dengan InstaTrade, pasang aplikasi seluler kami, dan dapatkan akses ke analitik waktu nyata dan alat yang dirancang untuk membantu Anda memanfaatkan pergerakan saham raksasa teknologi.