Minggu lalu, Reserve Bank of Australia memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin dan mengumumkan langkah-langkah lebih lanjut ke arah ini, "jika kondisi ekonomi memungkinkan". Sehari kemudian, data utama mengenai pertumbuhan pasar tenaga kerja Australia dirilis, meninggalkan lebih banyak pertanyaan daripada jawaban mengenai prospek pelonggaran moneter lebih lanjut. Ini sebabnya pasangan AUD/USD menunjukkan pergerakan menyamping, mencerminkan ketidakpastian dari pembeli dan penjual. Dolar AS juga membeku menunggu acara kunci minggu ini, yaitu pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di Simposium Ekonomi Jackson Hole (yang dimulai pada Kamis, 21 Agustus). "Ketidakpastian" adalah deskripsi paling akurat dari situasi saat ini dalam pasangan AUD/USD.

Namun, mari kita mulai dengan "Australian NonFarms". Bukan bulan Juli, tetapi bulan Juni. Ingat bahwa pada bulan Juni, tingkat pengangguran di Australia naik menjadi 4,3%, tertinggi sejak November 2021, sementara lapangan kerja hanya meningkat sebesar 2.000 (prediksinya sebanyak +20.000). Pada saat yang sama, lapangan kerja penuh waktu turun hampir 40.000, sementara lapangan kerja paruh waktu melonjak lebih dari 40.000.

Hasil ini menunjukkan bahwa RBA akan memangkas suku bunga pada bulan Agustus, terutama dengan latar belakang perlambatan inflasi pada kuartal kedua. CPI tahunan melambat menjadi 2,1%, level terendah sejak Q1 2021, dibandingkan dengan 2,4% pada dua kuartal sebelumnya.

Dengan kata lain, laporan pasar tenaga kerja yang lemah melengkapi data inflasi, menciptakan semua prasyarat untuk penurunan suku bunga pada pertemuan bulan Agustus.

Sekarang pada dasarnya situasinya telah "diatur ulang." Jelas bahwa dalam tiga pertemuan yang tersisa tahun ini (yang pertama akan diadakan pada 30 September), bank sentral akan menilai inflasi dan dinamika pasar tenaga kerja pada kuartal kedua saat membuat keputusan suku bunga.

Dalam konteks ini, laporan pasar tenaga kerja terbaru (Juli) memungkinkan RBA untuk tidak terburu-buru melakukan penurunan suku bunga berikutnya. Menurut data yang dirilis Kamis lalu, tingkat pengangguran turun sesuai harapan, dari 4,3% menjadi 4,2%. Lapangan kerja pada bulan Juli meningkat sebesar 24.500, hampir sesuai dengan prediksi 25.300. Namun, angka bulan sebelumnya direvisi turun, dari 2.000 menjadi 1.000.

Pada saat yang sama, lapangan kerja penuh waktu meningkat sebesar 60.000, sementara lapangan kerjaparuh waktu turun tajam ke wilayah negatif (-36.000). Tingkat partisipasi angkatan kerja sebesar 67,0%. Indikator ini memasuki "zona merah" karena sebagian besar analis mengharapkan sedikit peningkatan menjadi 67,1%.

Apa yang ditunjukkan oleh laporan ini? Beberapa poin kunci harus disoroti:

Pertama, pengangguran tidak menunjukkan tren naik, sementara tingkat partisipasi angkatan kerja tetap stabil (untuk bulan ketiga berturut-turut sebesar 67,0%).

Kedua, peningkatan lapangan kerja penuh waktu menonjol. Ini menandakan bahwa pemberi kerja menciptakan lapangan kerja yang lebih stabil dan jangka panjang. Permintaan tenaga kerja tinggi, terutama di sektor yang membutuhkan staf penuh waktu. Selain itu, pertumbuhan yang kuat dalam lapangan kerja penuh waktu meningkatkan persaingan untuk pekerja, yang pada akhirnya mendorong upah lebih tinggi. Ini adalah salah satu indikator terpenting yang dipantau secara ketat oleh RBA saat menilai risiko inflasi.

Dengan kata lain, laporan bulan Juli menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja Australia tetap kuat dan tangguh. Fakta ini memungkinkan bank sentral untuk tidak terburu-buru menurunkan suku bunga, setidaknya tidak pada pertemuan bulan September.

Namun, terlepas dari hasil ini, "Australian NonFarms" hanya memberikan dukungan terbatas dan sementara kepada pembeli AUD/USD. Alasannya terletak pada laporan CPI dan PPI AS, yang hampir semua komponennya berada di "zona hijau". Ini menunjukkan bahwa Ketua Fed Jerome Powell mungkin mengadopsi nada yang lebih hawkish selama pidatonya di Jackson Hole, menganjurkan untuk mempertahankan jeda pada pertemuan bulan September. Harapan semacam itu memberikan dukungan untuk dolar AS, dan karenanya untuk penjual AUD/USD.

Latar belakang fundamental yang kontradiktif menyebabkan ketidak mungkinan untuk dengan yakin membahas pembelian atau penjualan pasangan ini. Dalam kondisi yang tidak pasti seperti itu, disarankan untuk mengambil posisi wait and see

Gambaran teknikal mendukung pandangan yang sama. Pada grafik harian, pasangan AUD/USD berada di garis tengah indikator Bollinger Bands, dalam Kumo cloud, antara garis Tenkan-sen dan Kijun-sen. Pada grafik empat jam, pasangan ini juga berada di Kumo cloud, antara garis tengah dan bawah Bollinger Bands. Semua ini menunjukkan bahwa para trader belum menentukan arah pergerakan harga, sehingga pada tahap ini tidak mungkin untuk memprioritaskan posisi long atau short.