Para investor dibuat bingung dengan kondisi ekonomi Jerman. Awalnya, terlihat seperti ekonomi negara tersebut telah bangkit kembali dan menghentikan kegagalan, namun jangan terlalu cepat merayakan. Bagaimana jika perlambatan kembali terjadi, atau bahkan jatuh ke jurang resesi? Meskipun begitu, para investor tetap percaya pada daya tahan ekonomi Jerman.

Menurut analis dari Deutsche Bank Research, ekonomi Jerman belakangan ini telah memperoleh momentum yang cukup untuk menghindari stagnasi pada tahun 2025. Laporan terbaru dari Kantor Statistik Federal Jerman menunjukkan bahwa PDB negara tersebut tumbuh sebesar 0,4% pada kuartal pertama tahun ini. Ini menjadi titik balik bagi ekonomi Jerman yang sebelumnya lama berkutat dengan kinerja yang lemah.

Sebagian dari pemulihan ini didorong oleh lonjakan tajam ekspor pada Maret 2025, khususnya di sektor farmasi dan otomotif. Para ahli dari Deutsche Bank percaya tren ini mencerminkan upaya perusahaan untuk mempercepat pengiriman. Konsumsi domestik di Jerman meningkat sebesar 0,5%, dan investasi naik 0,9%. Ini adalah tanda-tanda penguatan permintaan domestik yang diakui oleh Deutsche Bank.

Satu-satunya faktor negatif adalah penurunan konsumsi pemerintah sebesar 0,3%. Deutsche Bank mengaitkan hal ini dengan pemerintah federal yang saat ini masih beroperasi di bawah anggaran sementara. Mereka memperkirakan situasi akan membaik setelah anggaran resmi disahkan.

Para ahli Deutsche Bank percaya bahwa pemulihan ini akan “tetap rapuh karena ketidakpastian terkait perdagangan yang berlanjut pada Q3 2025.”

Namun, para analis juga memperkirakan tren positif saat ini dalam permintaan domestik akan berlanjut di kuartal kedua tahun 2025.

Keyakinan mereka didukung oleh kenaikan indeks iklim bisnis Ifo, meskipun PMI komposit turun ke level 50 poin. Para ahli mengatakan bahwa kedua indikator tersebut tetap menunjukkan tanda-tanda pemulihan di sektor manufaktur.

Kenaikan tarif dari AS yang mungkin terjadi pada bulan Juli masih menjadi isu utama. Prakiraan awal menyarankan bahwa stabilisasi mungkin terjadi pada kuartal keempat 2025. Setelah pemerintah Jerman keluar dari mode anggaran sementara dan mengajukan rencana fiskal untuk 2026, arus investasi baru diperkirakan akan menghidupkan kembali ekonomi.

Dengan latar belakang ini, analis bank memperkirakan pertumbuhan PDB lebih lanjut sebesar 0,3% untuk keseluruhan tahun ini.

Spesialis dari Deutsche Bank percaya bahwa proyeksi konsensus yang memperkirakan satu tahun lagi stagnasi untuk ekonomi Jerman telah meremehkan perbaikan yang sedang berlangsung.