वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों का अनुमान है कि अमेरिकी डॉलर के लिए कठिन समय आने वाला है। वे यहां तक स्वीकार करते हैं कि दुनिया की प्रमुख आरक्षित मुद्रा (US Dollar) का पतन भी संभव है! वॉल स्ट्रीट की वित्तीय कंपनियों ने ग्रीनबैक (डॉलर) को लेकर अपनी भविष्यवाणियों को डाउनग्रेड कर दिया है। इसके संभावित गिरावट के पीछे कई कारण माने जा रहे हैं — जिनमें ब्याज दरों में कटौती की श्रृंखला, धीमी आर्थिक वृद्धि, और अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा अपनाई गई ट्रेड और टैक्स नीतियां शामिल हैं।

मॉर्गन स्टैनली के विश्लेषकों का अनुमान है कि 2026 के मध्य तक अमेरिकी डॉलर की स्थिति COVID-19 महामारी के दौर जैसे स्तरों तक गिर सकती है। जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के विशेषज्ञ भी अमेरिकी मुद्रा को लेकर इसी निराशावादी दृष्टिकोण को साझा करते हैं। गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक. के अर्थशास्त्री मानते हैं कि वॉशिंगटन द्वारा टैरिफ मुद्दों के बीच राजस्व के वैकल्पिक स्रोत खोजने की कोशिशें डॉलर को और कमजोर करेंगी।

इस सप्ताह की शुरुआत में, वैश्विक व्यापार तनाव के बढ़ने के चलते अमेरिकी डॉलर प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले कमजोर हुआ। ब्लूमबर्ग डॉलर स्पॉट इंडेक्स में 0.5% की गिरावट आई और यह लगातार फिसलता रहा, जुलाई 2023 के बाद के अपने सबसे निचले स्तर के करीब पहुंच गया।

31 मई को मॉर्गन स्टैनली के विश्लेषकों ने एक नोट में डॉलर के तेज गिरावट और यील्ड कर्व्स के तेज झुकाव की चेतावनी दी। बैंक का अनुमान है कि 2026 में US डॉलर इंडेक्स (DXY) लगभग 9% गिरकर 91 के स्तर तक पहुंच सकता है।

जेपी मॉर्गन के विश्लेषक भी इसी विचार को साझा करते हैं। उन्होंने पिछले सप्ताह डॉलर को लेकर अपना 'बेअरिश' दृष्टिकोण और भी नकारात्मक कर दिया और निवेशकों को सलाह दी कि वे येन, यूरो और ऑस्ट्रेलियन डॉलर की ओर ध्यान केंद्रित करें। मॉर्गन स्टैनली पहले ही यूरो, येन और स्विस फ्रैंक को डॉलर की कमजोरी से लाभान्वित होने वाली मुद्राएं बता चुका है।

वॉल स्ट्रीट के रणनीतिकार अब अमेरिका में टैक्स से जुड़े जोखिमों को लेकर भी गंभीर चिंता जता रहे हैं। इस संदर्भ में, गोल्डमैन सैक्स के मुद्रा विशेषज्ञ अमेरिकी टैक्स कानून में संभावित बदलावों पर नजर बनाए हुए हैं।

ये बदलाव डोनाल्ड ट्रंप द्वारा कांग्रेस में लाए जा रहे टैक्स और खर्च बिल में छिपे हुए हैं। इस प्रस्तावित कानून में पैसिव इनकम — जैसे कि ब्याज और डिविडेंड — पर अधिक टैक्स लगाने की बात की गई है, जो कि उन निवेशकों द्वारा कमाई जाती है जिन्होंने ट्रिलियनों डॉलर की संपत्तियां अमेरिका में निवेश की हुई हैं।

गोल्डमैन सैक्स ने कहा,
“भले ही यह कानून चयनात्मक रूप से लागू किया जाए, लेकिन अमेरिका में निवेश जोखिम बना रहेगा। निवेशक पहले ही एसेट कोरिलेशन पर पुनर्विचार कर रहे हैं और इसे अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और अमेरिकी निवेश से एक्सपोज़र घटाने का कारण मान रहे हैं।”

इससे पहले, गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों ने कहा था कि डॉलर 15% तक अधिक मूल्यांकन (ओवरवैल्यूड) हो चुका है। उनके अनुसार, ग्रीनबैक में आगे गिरावट की वजह वैश्विक एसेट्स का पुनर्वितरण और पुनर्मूल्यांकन (repricing) होगी।