Pengumuman bahawa Cantor Fitzgerald, salah satu pengedar utama di Amerika Syarikat, melancarkan pinjaman berasaskan Bitcoin telah merombak pasaran kripto. Dengan menguruskan modal bernilai $2 bilion untuk usaha ini, firma tersebut telah pun mencapai perjanjian dengan FalconX, Maple Finance, Anchorage Digital, dan Copper. Ini bukan sekadar langkah simbolik; ia adalah satu titik perubahan. Bitcoin secara rasmi memasuki kategori "aset terhormat" yang sesuai untuk jaminan kewangan.

Dalam pasaran kripto, ini lebih daripada sekadar kemenangan PR; ia menandakan perubahan infrastruktur yang ketara. Kemasukan pemain besar ke dalam sektor pinjaman berasaskan BTC memperkenalkan aliran modal yang stabil dan didorong oleh permintaan. Ini membawa kepada penurunan volatiliti, kepercayaan yang lebih besar, dan penubuhan secara beransur-ansur Bitcoin sebagai aset sistemik.

Washington Sedang Memposisikan Bitcoin sebagai Aset Strategik

Dorongan politik memperkukuh kematangan institusi. Pada persidangan Bitcoin 2025 di Las Vegas, Penasihat Aset Digital White House, Beau Hines, menyebut Bitcoin sebagai "emas digital" dan mengesahkan bahawa kerajaan Amerika Syarikat merancang untuk meluaskan simpanan BTC mereka. Tetapi apa yang paling penting bukanlah retorik itu—tetapi asas perundangannya.

Senator Cynthia Lummis dan pembuat undang-undang lain memperkenalkan Akta BITCOIN, yang mencadangkan perolehan sehingga 1 juta BTC untuk simpanan strategik AS menggunakan aset yang dirampas. Ini diterjemahkan kepada pesanan pasaran yang berpotensi bernilai berpuluh-puluh bilion dolar dalam tempoh lima tahun—bukan secara teori, tetapi pembelian pasaran secara masa nyata.

Jika diluluskan, perundangan ini akan menjadikan AS pemegang Bitcoin jangka panjang terbesar, menjadi contoh kepada negara-negara lain. Tidak seperti ETF atau dana persendirian, simpanan kerajaan tidak dijual semasa pembetulan pasaran, penjualan panik, atau dipengaruhi oleh ciapan Elon Musk.

Corak Carta dan Kejayaan Polisi: Pasaran Mendekati Titik Kemuncak

Dari segi teknikal, Bitcoin sedang berada dalam fasa pengukuhan setelah mencapai paras tertinggi tempatan pada $111,970. Harga mencipta segitiga simetri dalam julat $108,900–$109,000 pada carta 2 jam. Penembusan di atas $109,631 (tahap Fibonacci) boleh membuka peluang ke $113,300 dan mungkin mencipta rekod tertinggi baharu.

Penunjuk adalah neutral tetapi bersedia untuk perubahan: MACD hampir melakukan persilangan kenaikan harga, dan RSI menghampiri kawasan belian terlebih. Ini mencadangkan potensi pergerakan di kedua-dua arah, namun persediaan teknikal yang digabungkan dengan asas fundamental memberi kelebihan kepada kenaikan harga.

Penurunan di bawah $108,233—terutamanya $107,078—akan menjadi tanda amaran, dengan potensi penarikan semula kepada $105,905 atau malah $102,190. Walau bagaimanapun, memandangkan asas fundamental yang kukuh dan penurunan volatiliti (di bawah 3%), penurunan sebegini belum lagi menandakan pembalikan aliran.

Mei: Bulan Ujian Tekanan dan Menyingkirkan Skeptis

Bitcoin meningkat 18.66% pada bulan Mei, mencipta rekod baharu. Selepas penarikan semula 3.9%, pembeli kembali. Kini berdagang sekitar $108,600—hanya 2.8% daripada puncak—ketahanan ini sahaja adalah isyarat menaik.

Minat institusi, lebih daripada $15 bilion dalam posisi terbitan masa depan yang terbuka, dan dominasi Bitcoin terhadap altcoin (melebihi 60%) membentuk latar belakang kenaikan harga yang kukuh.

Indikator NPL dan NUPL mencadangkan pasaran belum memasuki fasa euforia, memberikan ruang untuk pertumbuhan selanjutnya. Pemegang jangka panjang terus menyimpan, mengurangkan tekanan bekalan—pola klasik dalam pertengahan kitaran kenaikan harga.

Sejarah Kitaran dan Ramalan Sehingga 2025: Pandangan Cyclop

Pengulas Cyclop, yang terkenal dengan ramalan berasaskan kitaran yang tepat, meramalkan puncak Bitcoin seterusnya pada November–Disember 2025, dengan pasaran bulis berakhir pada Februari–Mac 2026. Projeksinya berdasarkan puncak sebelumnya dan garis masa pembahagian: November 2013 ($1,242), Disember 2017 ($19,891), dan November 2021 ($69,000)—semua 7–8 bulan selepas pembahagian.

Jika pola ini berterusan, puncak kitaran semasa dapat melebihi $200,000 menjelang akhir 2025. Cyclop juga mencatat bahawa BTC telah melepasi ketinggian sebelumnya sekitar masa yang sama selepas pembahagian seperti kitaran lalu. Struktur kekal stabil walaupun ada peralihan institusi dan peningkatan peraturan.

Bank Melepaskan Modal — Pasaran Bertindak balas kepada Lonjakan Kecairan

Setiausaha Perbendaharaan A.S., Scott Bessent mengumumkan rancangan untuk melonggarkan peraturan SLR (Nisbah Leveraj Tambahan), yang berpotensi membuka sehingga $250 bilion dalam kecairan. Ini besar dari segi pasaran: lebih banyak modal bank bermaksud lebih banyak pembelian pasaran hutang, pulangan bon lebih rendah, dan lebih banyak insentif untuk melabur dalam aset alternatif seperti BTC.

Pulangan Perbendaharaan sepuluh tahun telah jatuh kepada 3.95%. Ini adalah pencetus langsung untuk minat Bitcoin, terutamanya apabila dana pasaran wang, walaupun menawarkan pulangan lebih 5%, menjadi kurang menarik di tengah-tengah penurunan pulangan.

Bitcoin telah memberikan reaksi: jumlah dagangan OTC menurun, dan rizab bursa jatuh kepada 115,000 BTC—satu tanda jelas pengumpulan institusi. Apabila rizab habis, tekanan pembelian akan beralih ke pasaran terbuka, mendorong harga lebih tinggi.

Polisi Kecairan Bukan Sekadar Kebisingan Latar — Ia adalah Pemangkin

Pembaharuan SLR yang dicadangkan bukan sekadar deregulasi—ia adalah suntikan kecairan "dengan satu tandatangan" tanpa mencetak wang baru. Dengan Rizab Persekutuan dihalang oleh inflasi dan tiada kehendak politik untuk program QE baru, pasaran mencari alternatif. Dengan bekalan tetap dan kepercayaan yang meningkat, Bitcoin kelihatan seperti alternatif itu.

Walaupun reformasi itu tidak sepenuhnya diluluskan, perbincangannya saja memberi kesan kepada psikologi pasaran. Dengan BTC berdagang dalam 3% dari rekod tertinggi sepanjang masa, sebarang pencetus baru berpotensi memulakan satu lagi pergerakan yang eksplosif.

Kesimpulan: Pertumbuhan adalah Tidak Dapat Dielakkan — Soalannya Hanya Kelajuannya

Bitcoin memasuki fasa baru. Institusionalisasi, penyesuaian berdaulat, pembaharuan peraturan, dan struktur kitaran yang secara historiknya boleh dipercayai mewujudkan persekitaran di mana arah aliran menaik kelihatan bukan sahaja berkemungkinan tetapi logik.

Penurunan jangka pendek adalah mungkin, tetapi struktur pasaran dan tingkah laku pemain besar menunjukkan pertumbuhan yang berterusan. Dalam 6–12 bulan ke depan, kemungkinan untuk melebihi tahap tertinggi sepanjang masa dan mencapai $150,000–$200,000 menjadi semakin nyata.