O anúncio de que a Cantor Fitzgerald, uma das maiores instituições financeiras entre os dealers primários dos EUA, está lançando operações de crédito com garantia em Bitcoin redefiniu o mercado cripto. A empresa está destinando US$ 2 bilhões em capital para essa iniciativa e já firmou acordos com FalconX, Maple Finance, Anchorage Digital e Copper. Trata-se não apenas de um passo simbólico, mas de um ponto de inflexão: o Bitcoin está oficialmente entrando na categoria de "ativos respeitáveis" aptos a servir como garantia financeira.

No mercado cripto, isso representa mais do que uma vitória de imagem; é uma mudança estrutural significativa. A entrada de grandes players no setor de empréstimos lastreados em BTC introduz um fluxo de capital estável e sustentado pela demanda, contribuindo para a redução da volatilidade, o aumento da confiança e o estabelecimento gradual do Bitcoin como um ativo sistêmico.

Washington está posicionando o Bitcoin como um ativo estratégico

O impulso político está reforçando a maturidade institucional. Durante a conferência Bitcoin 2025 em Las Vegas, o Assessor da Casa Branca para Ativos Digitais, Beau Hines, chamou o Bitcoin de "ouro digital" e confirmou que o governo dos EUA planeja expandir suas reservas em BTC. Mas o que realmente importa não é a retórica, e sim a base legislativa.

A senadora Cynthia Lummis, junto a outros parlamentares, apresentou o projeto de lei BITCOIN Act, que propõe a aquisição de até 1 milhão de BTC para as reservas estratégicas dos Estados Unidos, utilizando ativos confiscados. Isso representa uma ordem de mercado potencial no valor de dezenas de bilhões de dólares ao longo de cinco anos — não se trata de uma proposta teórica, mas de compras reais e imediatas no mercado.

Caso aprovado, o projeto tornaria os EUA o maior detentor de Bitcoin no longo prazo, estabelecendo um precedente para outras nações. Diferentemente de ETFs ou fundos privados, as reservas governamentais não são vendidas durante correções de mercado, pânicos generalizados ou sob influência de tuítes de Elon Musk.

Um padrão de gráfico e um avanço na política: O mercado se aproxima de um ponto de inflexão

Tecnicamente, o Bitcoin está se consolidando após atingir uma alta local de US$ 111.970. O preço forma um triângulo simétrico na faixa de US$ 108.900 a US$ 109.000 no gráfico de duas horas. Um rompimento acima de US$ 109.631 (nível de Fibonacci) poderia abrir caminho para US$ 113.300 e, possivelmente, para um novo recorde histórico.

Os indicadores estão neutros, mas indicam potencial mudança: o MACD está próximo de um cruzamento de alta, e o RSI se aproxima do território de sobrecompra. Isso sugere movimentação possível em ambas as direções, mas a configuração técnica, aliada aos fundamentos, favorece os touros.

Uma queda abaixo de US$ 108.233 — especialmente abaixo de US$ 107.078 — seria um sinal de alerta, com possíveis recuos para US$ 105.905 ou até US$ 102.190. Entretanto, dados os sólidos fundamentos e a queda da volatilidade (abaixo de 3%), esses recuos ainda não indicam reversão de tendência.

Maio: Um mês de testes de estresse e afastando os céticos

O Bitcoin registrou alta de 18,66% em maio, estabelecendo um novo recorde. Após uma correção de 3,9%, os compradores retornaram ao mercado. Atualmente negociado em torno de US$ 108.600 — apenas 2,8% abaixo da máxima — essa resiliência, por si só, já é um sinal altista.

O interesse institucional, com mais de US$ 15 bilhões em posições abertas no mercado futuro, e a dominância do Bitcoin sobre as altcoins (acima de 60%) compõem um cenário de alta sólido.

Os indicadores NPL e NUPL sugerem que o mercado ainda não entrou em fase de euforia, deixando espaço para novas valorizações. Os detentores de longo prazo continuam mantendo suas posições, reduzindo a pressão de oferta — um padrão clássico no meio de um ciclo de alta.

Histórico do ciclo e uma previsão até 2025: Visão do Cyclop

O analista Cyclop, conhecido por suas previsões precisas baseadas em ciclos, prevê o próximo pico do Bitcoin para novembro-dezembro de 2025, com o mercado em alta se encerrando entre fevereiro e março de 2026. Suas projeções baseiam-se nos cronogramas anteriores de pico e halving: novembro de 2013 (US$ 1.242), dezembro de 2017 (US$ 19.891) e novembro de 2021 (US$ 69.000) — todos ocorridos entre 7 e 8 meses após o halving.

Se esse padrão se mantiver, o pico do ciclo atual poderá ultrapassar os US$ 200.000 até o final de 2025. Cyclop também observa que o BTC superou suas máximas anteriores em um intervalo semelhante após o halving, como nos ciclos anteriores. A estrutura permanece intacta, apesar das mudanças institucionais e do aumento da regulamentação.

Bancos liberam capital - o mercado reage ao aumento da liquidez

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, anunciou planos para flexibilizar as regras do SLR (Supplementary Leverage Ratio), o que pode liberar até US$ 250 bilhões em liquidez. Isso representa um impacto enorme para o mercado: mais capital bancário significa maior demanda no mercado de dívida, rendimentos de títulos mais baixos e mais incentivos para investir em ativos alternativos, como o Bitcoin.

Os rendimentos do Tesouro de 10 anos já caíram para 3,95%. Esse movimento é um gatilho direto para o interesse no Bitcoin, especialmente porque os fundos do mercado monetário, mesmo oferecendo retornos superiores a 5%, tornam-se menos atrativos diante da queda dos rendimentos.

O Bitcoin já reagiu: o volume de negociação no mercado de balcão (OTC) diminuiu, e as reservas em exchanges caíram para 115.000 BTC — um sinal claro de acumulação institucional. Quando essas reservas se esgotarem, a pressão de compra se deslocará para os mercados abertos, elevando ainda mais os preços.

A política de liquidez não é apenas um ruído de fundo - é um catalisador

A reforma proposta para os SLRs não é apenas uma desregulamentação — trata-se de uma injeção de liquidez "com o toque de uma caneta", sem a necessidade de imprimir dinheiro novo. Com o Federal Reserve limitado pela inflação e sem vontade política para um novo programa de afrouxamento quantitativo (QE), os mercados buscam alternativas. Com seu fornecimento fixo e a confiança crescente, o Bitcoin surge como essa alternativa.

Mesmo que a reforma não seja totalmente aprovada, sua simples discussão já impacta a psicologia do mercado. Com o BTC sendo negociado a menos de 3% de sua máxima histórica, qualquer novo gatilho pode desencadear outra alta explosiva.

Conclusão: O crescimento é inevitável - a única questão é o ritmo

O Bitcoin está entrando em uma nova fase. A institucionalização, a adoção soberana, a reforma regulatória e as estruturas de ciclo historicamente confiáveis criam um ambiente no qual uma tendência de alta parece não apenas provável, mas também lógica.

Embora recuos de curto prazo sejam possíveis, a estrutura do mercado e o comportamento dos grandes participantes indicam crescimento contínuo. Nos próximos 6 a 12 meses, a probabilidade de superar o recorde histórico e alcançar entre US$ 150.000 e US$ 200.000 torna-se cada vez mais concreta.