Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dalam keadaan agak tenang pada hari Rabu dan Khamis. Sebagai peringatan, keputusan mesyuarat Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) bagi tahun 2025 telah diumumkan pada malam Rabu, namun kami tidak sempat mengulasnya dalam artikel semalam. Kami berpegang teguh pada prinsip bahawa reaksi pasaran terhadap peristiwa penting seperti ini boleh berlarutan sehingga 24 jam. Tambahan pula, harga tidak semestinya bergerak dalam satu arah sepanjang tempoh "reaksi" tersebut. Adalah perkara biasa untuk pedagang bertindak secara emosional—menjual terlebih dahulu, kemudian membalikkan kedudukan apabila menyedari kesilapan. Justeru, kami sentiasa menekankan bahawa pasaran memerlukan masa untuk meredakan emosi dan menyerap sepenuhnya maklumat yang diterima.

Namun begitu, kali ini tidak banyak perkara baharu untuk dicerna. Seperti yang dijangka, kadar faedah utama kekal pada 4.5%, dan Jerome Powell tidak mengeluarkan sebarang kenyataan mengejutkan. Retoriknya mengenai pertumbuhan ekonomi, pasaran buruh, inflasi dan kadar pengangguran masih tidak berubah. Pengerusi Fed itu tetap berpegang pada pendirian bahawa selagi tarif import Trump belum dimuktamadkan, adalah tidak wajar untuk mengeluarkan unjuran ekonomi, apatah lagi melaraskan dasar monetari. Fed masih belum pasti tentang tahap akhir tarif tersebut, yang menjadi penentu kepada impak sebenar terhadap ekonomi.

Namun terdapat satu perkara yang diyakini sepenuhnya oleh Powell dan pihak Fed—tarif akan dikenakan. Justeru, Powell menjangkakan inflasi akan meningkat, ekonomi akan perlahan, dan pasaran buruh akan menyejuk. Inflasi sememangnya telah mula meningkat, dan ekonomi menunjukkan tanda-tanda kelembapan. Oleh demikian, kebimbangan Fed berasas. Maka, Powell mengekalkan pendirian yang sepenuhnya munasabah dan tidak mengendahkan desakan berulang Donald Trump untuk menurunkan kadar faedah. Fed tidak tunduk kepada Trump lapan tahun lalu, dan tidak akan berbuat demikian kali ini. Powell ketika itu tidak mengalah kepada tekanan politik, dan kini pun tidak bercadang untuk berbuat demikian.

Satu-satunya perubahan ketara ialah pengurangan mendadak dalam bilangan ahli Jawatankuasa Dasar Monetari yang menyokong dua kali pemotongan kadar pada 2025. Carta "dot plot" menunjukkan bahawa tujuh ahli Fed kini tidak menjangka sebarang pelonggaran dasar pada tahun ini, berbanding hanya empat tiga bulan lalu. Selain itu, jangkaan untuk tempoh 2026–2027 juga berubah—Fed kini meramalkan maksimum dua kali pemotongan kadar, sedangkan unjuran sebelumnya ialah empat. Ini dengan jelas menunjukkan perubahan ke arah jangkaan yang lebih hawkish.

Walau bagaimanapun, Fed memang telah mengekalkan pendirian hawkish sejak awal tahun. Jangan lupa, kebanyakan pedagang sebelum ini menjangkakan empat kali pemotongan kadar pada tahun ini, walaupun pegawai-pegawai Fed tidak pernah menyarankan lebih daripada dua. Separuh tahun telah berlalu tanpa sebarang pelonggaran diambil, dan kini hampir separuh daripada Jawatankuasa percaya bahawa tiada sebarang pelonggaran akan berlaku menjelang akhir tahun. Oleh itu, dolar sepatutnya boleh mencatat pertumbuhan yang stabil sepanjang tempoh ini, lebih-lebih lagi apabila Bank of England dan Bank Pusat Eropah mula melonggarkan dasar mereka. Tetapi... Trump. Dolar memang mengukuh beberapa hari kebelakangan ini, tetapi masih belum mempunyai prospek jangka panjang yang kukuh.

Purata volatiliti pasangan EUR/USD bagi lima hari dagangan terakhir setakat 20 Jun ialah 87 pip, yang diklasifikasikan sebagai "sederhana." Pada hari Jumaat, kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak dalam julat antara 1.1372 hingga 1.1546. Saluran regresi jangka panjang masih condong ke atas, menunjukkan kesinambungan aliran menaik. Indikator CCI pula telah memasuki zon terlebih beli sekali lagi, namun hanya mencetuskan pembetulan menurun yang sederhana.

Tahap Sokongan Berhampiran:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1230

S3 – 1.1108

Tahap Rintangan Berhampiran:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1597

R3 – 1.1719

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan aliran menaiknya. Dasar luar dan dalam negeri yang dilaksanakan oleh Trump terus memberi tekanan kuat ke atas dolar AS. Selain itu, pasaran cenderung untuk mentafsir atau mengabaikan kebanyakan data dengan cara yang tidak memihak kepada dolar. Kami perhatikan terdapat keengganan mutlak dalam kalangan peserta pasaran untuk membeli dolar dalam apa jua keadaan. Sekiranya harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual kekal sah dengan sasaran pada 1.1372 dan 1.1353, walaupun penurunan mendadak pasangan ini dalam keadaan semasa tidak begitu dijangkakan. Sebaliknya, jika harga berada di atas purata bergerak, kedudukan beli boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1546 dan 1.1597 selaras dengan kesinambungan semasa.

Penjelasan Rajah:

Saluran Regresi Linear membantu menentukan arah aliran semasa. Jika kedua-dua saluran sejajar, ini menandakan satu arah aliran yang kukuh.

Garisan Purata Bergerak (tetapan: 20,0, diselaraskan) mentakrifkan arah aliran jangka pendek dan berfungsi sebagai panduan arah dagangan.

Paras Murray bertindak sebagai paras sasaran bagi pergerakan harga dan pembetulan.

Paras Volatiliti (garis merah) mewakili julat harga yang dijangka bagi pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan bacaan volatiliti semasa.

Penunjuk CCI: Jika ia memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (melebihi +250), ini memberi isyarat kemungkinan pembalikan arah aliran dalam arah yang bertentangan.