Minggu ini hanya membawa siri penerbitan ekonomi yang sederhana. Namun, tumpuan utama bakal diberikan pada ucapan Jerome Powell di Jackson Hole pada hari Jumaat, manakala seawal pagi Selasa, syarat gencatan senjata antara Ukraine dan Rusia mungkin diumumkan. Oleh itu, saya tidak menjangkakan beberapa hari mendatang akan membosankan. Walaupun kekurangan acara ekonomi, pasaran mata wang sentiasa dipengaruhi oleh lebih daripada sekadar faktor makroekonomi.

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, pasaran dibayangi perdebatan hangat yang menyerupai dilema klasik "ayam atau telur." Hakikatnya, bank pusat AS kini berada dalam kedudukan yang sangat sukar akibat dasar Presiden Donald Trump. Perlu diingat bahawa menurut undang-undang AS, Rizab Persekutuan ialah sebuah institusi bebas yang tidak terikat dengan "matlamat nasional" berpaksikan keutamaan politik semasa. Mandatnya adalah untuk memastikan kestabilan harga, menyokong pertumbuhan ekonomi, dan mengekalkan pasaran buruh yang kukuh. Walaupun mandat tersebut luas, sebahagian daripadanya jelas lebih kritikal berbanding yang lain.

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, di bawah pimpinan Powell, Fed telah menaikkan kadar faedah ke paras tertinggi dalam beberapa dekad sebagai langkah mengekang inflasi. Usaha tersebut sebahagiannya berhasil: Indeks Harga Pengguna berjaya diturunkan ke bawah 3%, namun sasaran stabil pada 2% masih belum tercapai. Matlamat itu berkemungkinan dapat direalisasikan pada tahun 2025 sekiranya Trump tidak kembali menduduki kerusi presiden. Trump tidak memberi keutamaan kepada inflasi, kadar pertukaran dolar, atau kestabilan harga. Sebagai pemimpin ekonomi terbesar dunia yang sarat dengan hutang, keutamaannya adalah berbeza sama sekali — dan pencapaian matlamat tersebut tidak seiring dengan dasar Fed.

Saya tidak akan memperincikan konflik antara Powell dan Trump, kerana isu ini telah banyak diperkatakan. Walau bagaimanapun, pertikaian tersebut masih berterusan, dan Powell tetap akan meninggalkan jawatannya dalam tempoh sembilan bulan akan datang. Persoalan yang lebih penting ialah bagaimana beliau merancang untuk menghabiskan bulan-bulan terakhirnya di pucuk pimpinan Fed. Adakah akhirnya beliau akan tunduk kepada tekanan Presiden Trump, atau kekal berpegang pada pendirian asalnya? Perlu diingat bahawa Powell bukanlah penentu tunggal kadar, namun beliau mempunyai pengaruh besar ke atas keseluruhan FOMC. Sebelum ini, beliau berdepan dilema antara mengekalkan prinsip ideologinya atau menuruti desakan Trump untuk menurunkan kadar. Kini, Powell berdepan cabaran yang lebih nyata, kerana pasaran buruh sendiri memberi isyarat ke arah keadaan pembiayaan yang lebih longgar.

Corak gelombang untuk EUR/USD:

Corak gelombang untuk GBP/USD:

Corak gelombang bagi GBP/USD kekal tidak berubah. Pasangan ini sedang berdepan bahagian menaik yang bersifat impulsif dalam aliran. Di bawah pentadbiran Trump, pasaran berpotensi mengalami lebih banyak kejutan dan pembalikan yang mampu memberi kesan besar terhadap corak gelombang. Namun, pada masa ini, senario semasa masih kukuh dan berfungsi. Sasaran bagi bahagian menaik aliran kini diunjurkan sekitar paras 1.4017. Pada tahap ini, saya mengandaikan gelombang penurunan 4 telah selesai. Oleh itu, kedudukan beli boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.4017.

Prinsip utama analisis saya:

1. Struktur gelombang haruslah mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah cenderung sering berubah.
2. Sekiranya tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, adalah lebih bijak untuk tidak memasuki kedudukan.
3. Kepastian mutlak mengenai arah pergerakan pasaran tidak pernah wujud. Oleh itu, pesanan Henti Rugi (SL) hendaklah sentiasa digunakan sebagai perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan berbeza bagi meningkatkan keberkesanan dan ketepatan ramalan.