Фондовый рынок США стоит на развилке. Он проявил силу, восстановившись после панических распродаж, но пока не дал четкого сигнала продолжения тренда. Ближайшие дни – это не просто набор цифр и отчетов, а проверка на устойчивость.

И если фундамент выдержит, у рынка есть шанс завершить июнь на позитивной ноте. Если нет – тогда диапазон окажется не консолидацией, а вершиной перед спуском.

Фундаментальная картина

Геополитические риски обострились до уровня, когда новостные заголовки движут индексами сильнее, чем любые экономические отчеты. Конфликт на Ближнем Востоке между Израилем и Ираном перешел в горячую фазу: после серии атак на ядерные и энергетические объекты обеих стран, мир фактически наблюдает за началом открытой войны.

Угрозы Тегерана перекрыть Ормузский пролив мгновенно отразились на ценах на нефть и добавили турбулентности в рынок, уже находящийся под давлением из-за неопределенности в денежно-кредитной политике.

Фондовые индексы отреагировали предсказуемо: в пятницу Dow упал на 1,79%, S&P 500 потерял 1,13%, а Nasdaq снизился на 1,3%. Паника была бы глубже, если бы не вмешательство покупателей на ночной сессии, где были отыграны значительные потери.

Это сигнал: несмотря на давление, на рынке сохраняется доверие к фундаменту. Однако доверие – штука хрупкая. И сейчас оно строится не столько на экономических показателях, сколько на надежде, что геополитика не взорвет рынок изнутри.

Тем временем ФРС снова оказалась в центре давления. Трамп усиливает риторику в пользу смягчения политики, но ЦБ продолжает занимать выжидательную позицию. Ожидается, что на ближайшем заседании ставка останется без изменений, несмотря на риски замедления экономики и растущие энергетические издержки, связанные с конфликтом.

Для инвесторов это значит одно: пока Федрезерв не даст четкий сигнал о направлении, рынок останется заложником заголовков и эмоций.

Технический анализ

S&P 500 демонстрирует классическую картину торговли внутри диапазона – и это неплохо, учитывая текущие условия. Минимум последней сессии – 5927, максимум – 6054. Диапазон июня составил 160 пунктов, и ключевые уровни уже очерчены: поддержка – 5930/5910, сопротивление – 6050/6075.

Дальнейшее движение в рамках этих границ будет расцениваться как консолидация, но прорыв в любую сторону даст новый ориентир.

Мы уже видели точечный тест уровня 5927, после чего последовал отскок – признак того, что интерес к покупкам в зоне поддержки сохраняется. На восстановлении индекс сумел преодолеть зону 5995/6005, и теперь внимание смещается к следующим барьерам: 6025/6030 и далее 6055/6060.

Эти уровни не просто цифры на графике, а пересечения с недельной линией тренда, пробой которой может стать началом импульса вверх. Однако пока торговля остается в пределах старого диапазона, рынок не дает четкого сигнала направления.

Если будет пробит уровень 6075 с подтверждением объемов, можно ждать ускорения в сторону 6100+. Если же поддержки в районе 5910/5895 не устоят, открывается дорога к 5875 и ниже, где уже потребуется переоценка всего сценария.

Nasdaq 100 вел себя более агрессивно, тестируя зону 21471, после чего резко восстановился к 21915. Это тот случай, когда короткие позиции на сопротивлении 21700/21800 дали ожидаемую отдачу. Но рынок показал силу: восстановление произошло быстро, и теперь снова актуален вопрос пробоя вверх.

Ключевая зона поддержки – 21400/21300. Там стоит искать новые точки входа в лонг при следующем откате. Сопротивление – 21900. Если пробьем выше с подтверждением – следующая цель 21970/21990, а далее – повторный тест 22050/22106. С технической точки зрения, Nasdaq на грани перехода от фазы коррекции к фазе восстановления.

Куда пойдут рынки: события недели и сценарии

Неделя будет насыщена: геополитика, макростатистика, нефть, отчетность – все переплелось. Первая задача для рынка – оценка отчета по инфляции производителей (PPI).

После неожиданно мягкого CPI, инвесторы надеются на продолжение тренда. Мягкий PPI закрепит ожидания того, что ФРС сможет удержаться от ужесточения. Жесткий же может вызвать волну фиксации прибыли.

Вторая линия – геополитика. Если соглашение между США и Китаем по торговле будет официально подтверждено, это может дать новый импульс быкам. Но если эскалация на Ближнем Востоке продолжится, любой рост может оказаться лишь временным.

Рынок будет особенно остро реагировать на любые угрозы поставкам нефти и энергетической инфраструктуре.

Также на неделе продолжается сезон отчетности. Уже есть сильные результаты от Oracle, и если Chewy, Adobe и другие последуют тем же курсом – Nasdaq может попытаться выйти выше 22000.

Базовый сценарий: рынок продолжает колебаться в верхней части диапазона. S&P удерживает зону 5950, Nasdaq – 21400. При нейтральных данных по PPI и отсутствии новых ударов с Ближнего Востока, возможен пробой вверх к 6100 по S&P и 22100+ по Nasdaq. Это будет сигнал завершения коррекционной фазы и возврата к тренду.

Альтернативный сценарий: если PPI окажется выше ожиданий, а новости с фронта ухудшатся, рынок может быстро потерять набранное и вернуться к зонам 5895 (S&P) и 21300 (Nasdaq), где снова вступят покупатели.