Le marché boursier américain se trouve à un carrefour. Il a montré sa vigueur en se redressant après des ventes de panique, mais il n’a pas encore donné de signal clair pour une tendance durable. Les jours à venir ne sont pas seulement une série de chiffres et de rapports — ils représentent un test de résilience.

Si le marché maintient sa position, il y a une chance pour que le mois de juin se termine sur une note positive. Sinon, l'intervalle actuel pourrait s'avérer être un sommet avant une baisse plus profonde.

Le tableau fondamental

Les risques géopolitiques ont atteint un point où les gros titres influencent désormais les indices plus que n’importe quel rapport économique. Le conflit au Moyen-Orient entre Israël et l’Iran est entré dans une phase active : après une série d’attaques sur des installations nucléaires et énergétiques dans les deux pays, le monde assiste maintenant au début d'une guerre ouverte.

Les menaces de Téhéran de bloquer le détroit d’Ormuz ont immédiatement impacté les prix du pétrole, ajoutant encore plus de turbulences à un marché déjà sous pression en raison de l’incertitude de la politique monétaire.

Les indices boursiers ont réagi de manière prévisible : vendredi, le Dow a chuté de 1,79 %, le S&P 500 a perdu 1,13 %, et le Nasdaq a baissé de 1,3 %. La vente aurait été plus profonde si des acheteurs n'étaient pas intervenus pendant la session de nuit, récupérant des pertes significatives.

C’est un signal : malgré la pression, il y a toujours une confiance dans les fondamentaux du marché. Cependant, cette confiance est fragile. À l’heure actuelle, elle repose moins sur les données économiques et plus sur l’espoir que la géopolitique ne fasse pas exploser le marché de l’intérieur.

Pendant ce temps, la Réserve fédérale reste sous pression. Trump intensifie sa rhétorique en faveur d’un assouplissement de la politique, mais la banque centrale continue de maintenir une position attentiste. Lors de la prochaine réunion, il est prévu que les taux restent inchangés, malgré les risques d’un ralentissement économique et des coûts énergétiques croissants liés au conflit.

Pour les investisseurs, cela signifie une chose : jusqu'à ce que la Fed fournisse un signal de politique clair, le marché reste otage des gros titres et des émotions.

Analyse technique

Le S&P 500 affiche un schéma classique de trading en range, ce qui n’est pas mauvais dans les conditions actuelles. Le creux de la dernière session était à 5 927, avec un sommet à 6 054. La fourchette de juin s’étend sur 160 points, et les niveaux clés sont maintenant clairement définis : support à 5 930/5 910 et résistance à 6 050/6 075.

Un mouvement continu dans cette fourchette sera considéré comme une consolidation, mais une percée dans l'une ou l'autre direction fournira le prochain point de référence.

Nous avons déjà assisté à un test de 5 927, suivi d'un rebond — un signe que l'intérêt des acheteurs persiste près du support. Lors de la reprise, l'indice a franchi les 5 995/6 005, déplaçant ainsi l'attention vers les prochaines zones de résistance à 6 025/6 030 puis à 6 055/6 060.

Ces niveaux ne sont pas de simples chiffres sur le graphique ; ils croisent la ligne de tendance hebdomadaire, et une cassure pourrait déclencher un élan haussier. Cependant, tant que les échanges restent à l'intérieur de la fourchette établie, le marché ne donne pas de signal directionnel clair.

Un franchissement au-dessus de 6 075 avec confirmation du volume ouvrirait la voie vers 6 100+. À l'inverse, si le support autour de 5 910/5 895 cède, le marché pourrait glisser vers 5 875 et plus bas, imposant une réévaluation de tout le scénario.

Le Nasdaq 100 a agi de manière plus agressive, testant la zone des 21 471 avant de rebondir brusquement à 21 915. Ce fut un cas classique où les positions courtes près de 21 700/21 800 ont donné les rendements attendus. Pourtant, le marché a montré de la vigueur : la reprise rapide recentre l'attention sur une possible percée à la hausse.

Le support clé se situe à 21 400/21 300 — des zones potentielles d'entrée pour les positions longues lors du prochain repli. La résistance est à 21 900. Une cassure confirmée ici viserait 21 970/21 990, avec un possible retest de 22 050/22 106. Techniquement, le Nasdaq est sur le point de passer de la correction à la reprise.

Où vont les actions : événements à venir et scénarios

La semaine prochaine sera remplie d'événements majeurs : géopolitique, données macroéconomiques, rapports pétroliers et rapports d'entreprises sont tous entremêlés. Le premier test clé sera le rapport de l'Indice des Prix à la Production (IPP).

Après la donnée IPCH plus douce que prévue, les investisseurs espèrent une tendance similaire pour l'IPP. Un IPP faible renforcerait les attentes selon lesquelles la Fed pourrait retarder des mesures de resserrement supplémentaires. Un IPP élevé, cependant, pourrait déclencher des prises de bénéfices.

Le second facteur clé demeure la géopolitique. Si l'accord commercial entre les États-Unis et la Chine est officiellement confirmé, cela pourrait donner un nouvel élan haussier. Mais si les tensions au Moyen-Orient s'intensifient, tout rallye pourrait être de courte durée.

Le marché réagira fortement à toute menace contre les approvisionnements pétroliers et les infrastructures énergétiques.

La saison des rapports d'entreprises se poursuit également. Oracle a déjà annoncé des résultats forts, et si Chewy, Adobe et d'autres suivent le mouvement, le Nasdaq pourrait tenter une percée au-dessus de 22 000.

Scénario base : Le marché continue de planer près du haut de la fourchette. Le S&P 500 tient au-dessus de 5 950 ; le Nasdaq maintient au-dessus de 21 400. Si les données de l'IPP sont neutres et qu'aucune nouvelle escalade au Moyen-Orient n'a lieu, une percée vers 6 100 sur le S&P et 22 100+ sur le Nasdaq devient possible, signalant la fin de la phase corrective et un retour à la tendance.

Scénario alternatif : Si l'IPP surprend à la hausse et que les nouvelles géopolitiques empirent, le marché pourrait rapidement se replier vers 5 895 (S&P) et 21 300 (Nasdaq), où les acheteurs sont susceptibles d'entrer à nouveau en scène.