Смотрите также
Сколько было надежд на то, что насыщенный экономический календарь сумеет вывести основную валютную пару из анабиоза! Увы, но мечты в очередной раз разбились о реальность. Ни ВВП, ни деловая активность, ни инфляция, ни заседание FOMC не смогли повлиять на то, чтобы EUR/USD определилась с направлением дальнейшего движения. Остается, конечно, релиз данных по рынку труда, но вера тает как утренняя роса. Насиженные места в узком диапазоне никто покидать не собирается. Нам и здесь вполне комфортно.
Главным клоуном уходящей недели выступил МВФ. Сначала был снижен прогноз по ВВП на 2014 год для 22 стран Центральной, Восточной и Юго-Восточной Европы. Явление само по себе вполне обычное, если бы не масштабы и не причины. Показатель был сокращен в 1,5 раза, с 2,7% до 1,9%, на основании роста волатильности на финансовых рынках, геополитической напряженности и замедления ВВП еврозоны. Любопытно, где именно фонд увидел повышение изменчивости рыночных котировок? Например, волатильность основных валютных пар на FOREX упала до минимальных отметок с 2007 года, крупнейшие долговые рынки стабилизируются, товарные также, а дальнейший рост акций вызывает все больше и больше споров. Поднимать панику по поводу волатильности нужно было в то время, когда ФРС принимала решение о начале сворачивания QE, сейчас же совсем иная ситуация. Или геополитическая напряженность. В предыдущем прогнозе МВФ этот фактор также присутствовал, что не помешало специалистам фонда выдать вполне оптимистичные оценки. К тому же насколько сильным должно быть замедление роста ВВП еврозоны, чтобы оно настолько серьезно отразилось на остальной Европе?
Дальше – больше. МВФ совместно с Всемирным банком решили пересчитать ВВП с учетом затрат на жизнь в различных странах. Дескать, долларовый эквивалент уже не катит. Идея, конечно, хорошая, но теория паритета покупательной способности уже давно, и небезосновательно, подвергается серьезной критике. Например, согласно ППС, курсы AUD/USD и NZD/USD завышены на 27% и 20%. Это значит, что пары должны (теоретически) колебаться вблизи отметок 0,675 и 0,692. Кто-то в это верит?
Впрочем, мы о другом. Результаты получились гиперинтересными. Оказывается, Китай уже в этом году обгонит США по величине экономики, хотя еще в 2012 году размер американского ВВП был больше в 2 раза. Но без учета паритета покупательной способности, конечно. Третье место уже сейчас занимает Индия! Да и многие другие развивающиеся страны начали себя чувствовать существенно лучше, потеснив в общем реестре развитые. Неужели после подобных расчетов трейдеры должны переключить свое внимание с иен, франков, фунтов и долларов на рупии, воны, юани и песо?
Спрашивается, кому это нужно? МВФ и Всемирный банк наконец-то почуяли опасность, исходящую от стран БРИКС, всерьез намеревавшихся создать собственный банк? Или это своеобразное сталкивание лбами Пекина и Вашингтона, отношения между которыми и так непростые? Особенно после непрекращающейся девальвации юаня. Или намек на то, что первой экономике мира негоже иметь валюту, удельный вес которой в международных конверсионных операциях сопоставим с долей новозеландского доллара и составляет чуть больше 2%? Но ведь Поднебесная и так об этом знает. Более того, предпринимает определенные шаги для изменения ситуации.
Не секрет, что Народный банк имеет самые крупные валютные резервы в мире, величина которых оценивается в $3,95 трлн. Диверсификация в пользу евро и британского фунта приводит к ослаблению американского доллара - основного конкурента юаня. При этом на подобные цели китайский Центробанк может расходовать суммы, превышающие $1 млрд в сутки. А если и этого окажется мало, то USD можно и при помощи казначейских облигаций придавить. Одной из причин прозябания доллара является нежелание доходности «десятилеток» выходить из узкого диапазона 2,6-2,8%. А если вдруг такое желание возникнет, то крупный покупатель, например, Народный банк или кто-то, за спиной которого стоит Народный банк, может вернуть все на круги своя.
Вот и не хочет EUR/USD снижаться, несмотря на сползание еврозоны в дефляцию и ожидания смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ. Конечно же, вешать всех собак на Поднебесную нельзя, как, впрочем, и недооценивать силу ее руки.
|
||
|
С уважением, Аналитик: ГК ИнстаФинтех © 2007-2026 |
