امریکی ڈالر نے ترقی کے ساتھ جواب دیا، جبکہ یورو اور پاؤنڈ جیسے خطرے کے اثاثوں میں کمی آئی۔ کل کی میٹنگ کے بعد، فیڈرل ریزرو کے حکام نے کہا کہ وہ 2025 میں دو سود کی شرح میں کمی کی توقع رکھتے ہیں، حالانکہ نئے تخمینوں سے پالیسی سازوں کے درمیان قرض لینے کے اخراجات کی رفتار پر بڑھتے ہوئے اختلاف کا انکشاف ہوا ہے کیونکہ ٹیرف پالیسیاں امریکی معیشت کو متاثر کرتی رہتی ہیں۔ صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے مایوسی کا اظہار کرتے ہوئے پاول کو 'ڈمی' قرار دیا جو اربوں امریکی ڈالر ضائع کر رہا ہے۔

کل، فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی نے متفقہ طور پر فیڈرل فنڈز کی شرح کو 4.25%–4.5% کی حد میں رکھنے کے لیے ووٹ دیا۔ اس نے اپ ڈیٹ شدہ اقتصادی پیشن گوئیاں بھی جاری کیں جو کہ صدر ٹرمپ کی جانب سے اپریل میں تجارتی محصولات متعارف کرانے کے بعد سے پہلی بار ہے- جو اس سال کمزور اقتصادی ترقی، زیادہ افراط زر، اور بڑھتی ہوئی بے روزگاری کی توقعات کو ظاہر کرتی ہے۔

فیصلے کے بعد نامہ نگاروں سے بات کرتے ہوئے، چیئر جیروم پاول نے اپنے خیال کا اعادہ کیا کہ مرکزی بینک کے پاس "ہمارے پالیسی موقف میں کسی قسم کی ایڈجسٹمنٹ پر غور کرنے سے پہلے معیشت کے ممکنہ راستے کے بارے میں انتظار کرنے اور مزید جاننے کی صلاحیت ہے۔"

اس فیصلے کے ساتھ جاری کردہ شرح سود کے تخمینوں نے ایک تقسیم کا انکشاف کیا: سات اہلکار اب مارچ میں چار کے مقابلے میں اس سال کسی بھی شرح میں کمی کی پیش گوئی نہیں کرتے، جب کہ دو ایک کٹوتی کی توقع رکھتے ہیں۔ دریں اثنا، دس عہدیداروں کا خیال ہے کہ 2025 کے اختتام سے پہلے کم از کم دو بار شرحوں میں کمی کرنا مناسب ہوگا۔ اس ماہ کی میٹنگ سے قبل، بہت سے عہدیداروں نے کچھ وقت کے لیے شرحوں کو غیر تبدیل کرنے کی ترجیح کا اشارہ دیا تھا، اس بات کی وضاحت کے انتظار میں کہ ٹرمپ کی اقتصادی پالیسیاں کس طرح افراط زر اور وسیع تر معیشت کو متاثر کریں گی۔ اب، یہ مشرق وسطیٰ کی کشیدہ جغرافیائی سیاسی صورتحال کی وجہ سے مزید پیچیدہ ہے۔

میٹنگ کے بعد کے اپنے بیان میں، پالیسی سازوں نے پچھلی زبان کو چھوڑ دیا جس میں بتایا گیا کہ اعلیٰ بیروزگاری اور مہنگائی دونوں کے خطرات بڑھ گئے ہیں۔ انہوں نے یہ بھی کہا کہ معاشی نقطہ نظر کے بارے میں غیر یقینی صورتحال کم ہوئی ہے لیکن بلند ہے۔

فیڈ حکام اور ماہرین اقتصادیات عام طور پر توقع کرتے ہیں کہ انتظامیہ کی جانب سے ٹیرف کا استعمال معاشی سرگرمیوں پر دباؤ ڈالے گا اور قیمتوں میں اضافے کے دباؤ میں حصہ ڈالے گا۔ عہدیداروں کی شرح کی پیشن گوئی اس اعلان سے قبل معاشی ماہرین کی اس سال کٹوتیوں کی توقعات کے مطابق تھی۔ جب ان سے شرح کے تخمینوں میں فرق کے بارے میں پوچھا گیا تو پاول نے اسے مسترد کردیا۔ معیشت میں غیر یقینی کی اعلی سطح کو دیکھتے ہوئے، انہوں نے کہا: "کوئی بھی اس مسئلے پر ایک مخصوص راستے پر پابند نہیں ہے."

یو ایس ٹریژری بانڈز نے سیشن کو عملی طور پر کوئی تبدیلی نہیں کی، سیشن کم پیداوار کے ساتھ، اور تاجر اس سال دو شرحوں میں کمی کی توقع کرتے رہتے ہیں- جو پہلی ستمبر میں آنے کا امکان ہے۔

اپنے تازہ ترین اقتصادی تخمینوں میں، حکام نے 2025 کے آخر میں افراط زر کا اوسط تخمینہ 2.7% سے بڑھا کر 3% کر دیا۔ انہوں نے اپنی 2025 کی ترقی کی پیشن گوئی کو 1.7% سے کم کر کے 1.4% کر دیا۔ پالیسی ساز بھی اب توقع کرتے ہیں کہ سال کے آخر تک بے روزگاری کی شرح 4.5 فیصد تک پہنچ جائے گی، جو ان کے پچھلے تخمینہ سے قدرے زیادہ ہے۔

یورو / یو ایس ڈی کے لیے تکنیکی آؤٹ لک

فی الحال، خریداروں کو 1.1485 کی سطح پر دوبارہ دعوی کرنے کی ضرورت ہے۔ صرف یہ 1.1530 کے ٹیسٹ کی اجازت دے گا۔ وہاں سے، 1.1580 پر جانا ممکن ہو سکتا ہے، لیکن بڑے کھلاڑیوں کے تعاون کے بغیر اسے پورا کرنا کافی مشکل ہو گا۔ سب سے زیادہ مہتواکانکشی ہدف 1.1630 اونچا ہوگا۔ کمی کی صورت میں، میں توقع کرتا ہوں کہ بڑے خریدار 1.1445 کی سطح کے ارد گرد دلچسپی ظاہر کریں گے۔ اگر وہاں کوئی بھی نظر نہیں آتا ہے، تو 1.1410 پر نئی نچلی سطح کا انتظار کرنا یا 1.1370 سے لمبی پوزیشنیں کھولنے پر غور کرنا مناسب ہوگا۔

جی بی پی / یو ایس ڈی کے لیے تکنیکی آؤٹ لک

پاؤنڈ خریداروں کو 1.3425 پر قریب ترین مزاحمت کو توڑنے کی ضرورت ہے۔ صرف اس سے 1.3445 کو ہدف بنانے کا راستہ کھل جائے گا، حالانکہ اس سے اوپر توڑنا کافی مشکل ہوگا۔ سب سے زیادہ دور کا ہدف 1.3475 کی سطح ہے۔ اگر جوڑی میں کمی آتی ہے تو ریچھ 1.3385 پر دوبارہ کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش کریں گے۔ اگر کامیاب ہو تو، اس رینج کا وقفہ بیلوں کی پوزیشنوں کو ایک اہم دھچکا دے گا اور 1.3335 تک پہنچنے کی صلاحیت کے ساتھ جی بی پی / یو ایس ڈی کو 1.3360 کی کم سطح پر دھکیل دے گا۔