ایسا لگتا ہے کہ یوروپی سنٹرل بینک ابھی تک قرض لینے والوں کو کوئی احسان دینے میں جلدی نہیں کر رہا ہے ، اس کے بجائے ستمبر تک وقفہ لینے کا انتخاب کر رہا ہے۔ کیپٹل اکنامکس کے تجزیہ کاروں کے مطابق، اگلی شرح میں کمی شاید ہی موسم خزاں سے پہلے ہو گی۔ اس کی وجہ معاشی بے یقینی، بڑھتی ہوئی تجارتی کشیدگی، اور یورو ہے جو میراتھن رنر کی طرح برتاؤ کر رہا ہے۔ یہ ہر روز طاقت حاصل کرتا ہے۔

جون میں، ECB نے ڈپازٹ کی شرح میں 25 بیسس پوائنٹس کی کمی کرکے مارکیٹوں کی حوصلہ افزائی کی، جو 12 ماہ میں آٹھویں کٹوتی ہے۔ نتیجتاً، کلیدی شرح 2.0% تک گر گئی۔ تاہم، ای سی بی نے باقی سال کے لیے اپنے ٹھوس روڈ میپ کو پردے کے پیچھے رکھنے کو ترجیح دی۔ دوسرے الفاظ میں، ای سی بی مارکیٹوں کا اندازہ لگا رہا ہے۔

مائشٹھیت 2% ہدف تک مہنگائی میں کمی نے توقعات کو قدرے ٹھنڈا کر دیا ہے، جس سے سرمایہ کاروں کو جولائی میں "موسم گرما" کی شرط لگانے پر آمادہ کیا گیا ہے، جس میں موسم سرما کے قریب ایک اور ممکنہ شرح میں کمی کی جا سکتی ہے۔ تاہم، کیپٹل اکنامکس سے Franziska Palmas کے مطابق، ECB کو کوئی جلدی نہیں ہے۔ کتاب کی طرف سے سختی سے عمل کرنے کے لیے ستمبر تک انتظار کیا جا سکتا ہے۔

دریں اثنا، بحر اوقیانوس کے اس پار، ڈونلڈ ٹرمپ ایک بار پھر ٹاپ فارم میں ہیں۔ اس کے تجارتی محصولات پر وقفہ 9 جولائی کو ختم ہو رہا ہے، اور EU پہلے ہی دباؤ محسوس کر رہا ہے۔ جیسا کہ بات چیت جاری ہے، برسلز کم از کم جزوی ریلیف کے لیے زور دے رہا ہے، خاص طور پر معیشت کے خاص طور پر حساس شعبوں کے لیے۔ مصیبت یہ ہے کہ کوئی بھی اس بات پر متفق نظر نہیں آتا کہ بالکل "حساس" کیا شمار ہوتا ہے۔

اس دوران، ECB حکام یورو پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں، جو سال کے آغاز سے پہلے ہی 14 فیصد بڑھ چکا ہے۔ برسلز میں مالیاتی ذہن بے چین ہو رہے ہیں: ضرورت سے زیادہ مضبوط یورو افراط زر کو روکتا ہے اور یورپی برآمدات کو کم مسابقتی بناتا ہے۔ ECB کے نائب صدر Luis de Guindos نے یہاں تک اشارہ کیا کہ $1.20 سے اوپر کی شرح صرف سر درد سے زیادہ ہے - یہ ایک مکمل طور پر تیار شقیقہ ہے۔

نتیجے کے طور پر، شرحیں توقف پر ہیں، یورو سٹیرائڈز پر ہے، اور ECB مضبوطی سے سوچنے کے موڈ میں رہتا ہے۔