Neste momento, o iene japonês interrompeu sua queda em relação ao dólar americano, mas parece improvável que haja um novo fortalecimento da moeda japonesa no curto prazo. Os principais fatores que influenciam esse cenário incluem a incerteza nas relações comerciais entre Japão e Estados Unidos e a menor probabilidade de um corte imediato na taxa de juros pelo Federal Reserve.

Segundo pesquisas de opinião pública recentes, a coalizão governista do Japão, composta pelo Partido Liberal Democrático e pelo partido Komeito, pode perder sua maioria nas próximas eleições para a Câmara Alta, marcadas para 20 de julho. Isso poderia aumentar os riscos fiscais e políticos para o país e dificultar as negociações comerciais, sobretudo diante das tarifas iminentes dos EUA sobre as exportações japonesas.

Na semana passada, o presidente dos EUA, Donald Trump, reacendeu as tensões comerciais ao enviar avisos aos principais parceiros, incluindo o Japão, delineando novas tarifas que entrarão em vigor em 1º de agosto. Como resultado, as exportações japonesas agora enfrentam a ameaça de tarifas de 25% sobre todos os produtos enviados aos EUA — situação ainda mais agravada pelas negociações bilaterais paralisadas, especialmente no que diz respeito à proteção do mercado japonês de arroz.

Esse contexto ocorre em meio à desaceleração do crescimento econômico no Japão. A queda da renda real das famílias e os sinais de enfraquecimento das pressões inflacionárias representam desafios adicionais para a política monetária do Banco do Japão. Assim, o iene segue fraco em relação ao dólar americano, apesar de alguns fatores de sustentação interna.

Ao mesmo tempo, após a divulgação dos fortes dados de emprego em junho, os traders reduziram as expectativas de um corte nas taxas pelo Fed neste mês. O aumento da inflação do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA para 2,7% em junho, em relação ao mesmo período do ano anterior, juntamente com a elevação do núcleo do CPI para 2,9%, reforçou a percepção de que o Fed provavelmente adiará o corte das taxas para o outono ou além.

Os comentários das autoridades do Federal Reserve destacam a necessidade de manter uma política monetária restritiva para conter a inflação. A alta nos rendimentos dos Treasuries reflete o aumento das expectativas de que as taxas de juros permanecerão elevadas no curto prazo.

De modo geral, o cenário fundamental atual sugere que o par USD/JPY provavelmente continuará sua trajetória de alta.

Do ponto de vista técnico, enquanto os osciladores no gráfico diário permanecem em território positivo, o caminho de menor resistência para o par continua apontando para cima. No entanto, como o Índice de Força Relativa (RSI) se aproxima do território de sobrecompra, é esperado que o par passe por um período de consolidação e correção no curto prazo.