A libra esterlina recuperou ligeiramente ontem, antecipando que o Banco da Inglaterra provavelmente manterá as taxas de juros inalteradas hoje — uma decisão bastante controversa que encerraria uma série de cortes trimestrais.

Os mercados e economistas esperam que o Banco da Inglaterra mantenha sua taxa básica em 4%, desacelerando o ciclo de reduções trimestrais em vigor desde agosto de 2024. Uma coletiva de imprensa liderada pelo governador Andrew Bailey seguirá a decisão.

A manutenção das taxas reflete uma avaliação equilibrada da conjuntura econômica. Por um lado, a inflação mostra sinais de alívio; por outro, persistem as preocupações com o ritmo de crescimento. Um corte na taxa poderia estimular a atividade econômica, mas também reacender pressões inflacionárias, comprometendo o progresso obtido até agora.

Atenção especial será dada ao tom das declarações de Andrew Bailey durante a coletiva. Os traders aguardam sinais sobre a trajetória futura da política monetária. Será crucial compreender se o banco central considera retomar os cortes de juros nos próximos trimestres ou se dará prioridade à estabilidade de preços, mesmo à custa de um crescimento mais lento. As respostas de Bailey aos jornalistas podem ter impacto imediato na taxa de câmbio da libra e no sentimento do mercado.

O Comitê de Política Monetária (MPC) deve manter uma postura cautelosa, em meio às preocupações com o orçamento de outono do governo trabalhista, previsto para 26 de novembro. No entanto, Bailey ainda pode vislumbrar uma decisão antes do Natal, já que os dados recentes indicam alívio nas pressões de preços e desaceleração da atividade econômica.

Como parte de uma revisão na comunicação, o Banco da Inglaterra também publicará um Relatório de Política Monetária atualizado e as atas da reunião, nas quais os nove membros do MPC apresentarão, pela primeira vez, suas avaliações individuais.

Os economistas preveem uma decisão dividida, com o cenário mais provável sendo uma votação de 6 a 3. O comitê segue dividido entre os "hawks", incluindo o economista-chefe Huw Pill, preocupados com a inflação ainda próxima do dobro da meta de 2%, e os "doves", como Alan Taylor, que enfatizam a desaceleração do crescimento e a queda na demanda por mão de obra.

Bailey pode desempenhar um papel decisivo em novembro ou dezembro, adotando uma postura mais equilibrada. Embora tenha afirmado recentemente que o momento do próximo corte "ainda é incerto", o governador reconheceu que a economia não opera em plena capacidade e destacou sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho.

A maioria dos analistas espera que o Banco da Inglaterra rebaixe em breve sua previsão de inflação, após o crescimento dos preços em setembro ter permanecido em 3,8%. O banco havia projetado anteriormente que a inflação atingiria o pico de 4% neste mês.

Além disso, metade dos economistas prevê que o banco elevará sua projeção de crescimento para 2025, após a revisão para cima dos dados divulgados no final do ano passado.

Análise técnica do GBP/USD

Os compradores da libra precisam superar a resistência mais próxima em 1,3075. Só então será possível atingir o alvo de 1,3100, embora ultrapassar esse nível possa ser um desafio. O alvo de alta mais distante é o nível 1,3130.

Se o par cair, os vendedores tentarão recuperar o controle em 1,3040. Se forem bem-sucedidos, uma quebra abaixo dessa faixa representaria um duro golpe para as posições de compras e empurraria o GBP/USD para a mínima de 1,3010, com potencial para atingir 1,2975.