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Em nossa análise anterior, "AUD/USD: Alta acima de 0,7000 continuará?", destacamos a dinâmica positiva do par AUD/USD. O NZD/USD apresenta um comportamento semelhante.

O dólar neozelandês mantém uma tendência firme de alta, renovando máximas locais na região de 0,5860, e se prepara para a divulgação, hoje às 22h45 GMT, dos principais dados de inflação do segundo trimestre, que poderão atuar como um forte catalisador para novos ganhos do kiwi. O NZD/USD é sustentado por uma divergência favorável na política monetária: o Banco da Reserva da Nova Zelândia elevou os juros e sinalizou novos apertos monetários, enquanto os dados mais fracos de inflação nos Estados Unidos reduziram as expectativas de uma alta dos juros pelo Federal Reserve no curto prazo.

No início da sessão norte-americana desta segunda-feira, o NZD/USD é negociado na faixa de 0,5845–0,5855, desenvolvendo um impulso de alta após uma correção moderada observada na semana passada. O par permanece acima do suporte restabelecido da linha de tendência de alta de curto prazo e das principais médias móveis (50, 144 e 200 períodos) no gráfico diário, o que reforça a manutenção do viés altista, apesar da escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio e da alta dos preços do petróleo.

O principal fator por trás da força do dólar neozelandês continua sendo a divergência entre as políticas monetárias. Na reunião de julho, o Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) elevou a taxa oficial de juros (OCR) em 25 pontos-base, para 2,50% — o primeiro aumento desde maio de 2023 — e sinalizou a possibilidade de novos apertos monetários nas próximas reuniões. Ao mesmo tempo, os dados de inflação dos Estados Unidos divulgados na semana passada (CPI e PPI) vieram abaixo das expectativas, levando os investidores a reduzirem as apostas em uma alta dos juros pelo Federal Reserve no curto prazo.

Contexto fundamental: inflação e postura restritiva do RBNZ

Expectativas de inflação. Hoje será divulgado o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da Nova Zelândia referente ao segundo trimestre. O consenso do mercado projeta que o índice trimestral acelere para 1,4% (ante 0,9% no primeiro trimestre) e que a taxa anual avance para 4,0% (ante 3,1% anteriormente). Caso essas projeções se confirmem, será a maior taxa de inflação desde o início de 2024 e ficará significativamente acima da faixa-alvo de 1% a 3% do Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ). O principal fator por trás dessa aceleração deverá ser o forte aumento dos preços dos combustíveis, em meio à retomada do conflito entre os Estados Unidos e o Irã, que, segundo estimativas dos economistas, deverá responder por cerca de três quartos da alta trimestral do CPI. O Westpac projeta que a inflação atinja um pico de 4,1%.

Os preços de mercado continuam a registar uma tendência de alta

Os mercados já precificaram um aumento da OCR de 100 pontos-base nos próximos doze meses, elevando a taxa para perto do limite superior da faixa neutra estimada pelo RBNZ (2,20%–4,10%). O HSBC espera aumentos de 25 pontos-base a cada trimestre, levando a taxa para 3,50% até o terceiro trimestre de 2027. O Grupo ANZ prevê aumentos nas próximas duas reuniões (setembro e outubro) para 3,0%.

Breve análise técnica

Do ponto de vista técnico, o NZD/USD mantém um viés construtivo no curto prazo, embora os indicadores apontem para um movimento de alta estendido e para um provável período de consolidação. No gráfico de 4 horas, o preço permanece acima da linha de tendência de alta e das principais médias móveis (50, 144 e 200 períodos), que seguem inclinadas para cima, confirmando a continuidade do impulso altista.

A resistência imediata está em 0,5865 (máximas de 15 de junho e 15 de julho) e em 0,5910 (antigo suporte convertido em resistência). Os suportes imediatos estão em 0,5835 (linha de tendência no gráfico de 4 horas e EMA de 50 períodos no gráfico semanal), 0,5825 (mínima de sexta-feira), 0,5822 (EMA de 200 períodos no gráfico diário) e 0,5800 (nível psicológico).

O cenário mais provável é de uma consolidação volátil dentro da faixa entre 0,5800 e 0,5865, com possibilidade de rompimento para cima caso a inflação elevada seja confirmada e o Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) mantenha sua postura hawkish.

Key events to watch

Conclusão e recomendações para os investidores

O NZD/USD encontra-se em uma fase decisiva, na qual o impulso de alta impulsionado pela divergência das políticas monetárias e pelas expectativas de inflação elevada se confronta com condições técnicas de sobrecompra e com os riscos geopolíticos. O nível de 0,5865 continua sendo o principal divisor de águas para a dinâmica de curto prazo. A divulgação do CPI do segundo trimestre, prevista para terça-feira, será o principal evento da semana e poderá tanto impulsionar uma nova valorização do dólar neozelandês quanto desencadear uma correção.

Para traders de curto prazo: priorize posições de compas em caso de rompimento acima de 0,5865, com alvos entre 0,5910 e 0,5940. Considere posições vendidas apenas se houver rompimento abaixo de 0,5820, confirmado pelos fundamentos.

Para investidores de médio prazo: a estratégia mais prudente é adotar uma postura de espera até a divulgação do CPI. Uma correção em direção à faixa entre 0,5785 e 0,5800 poderá representar uma oportunidade para abrir posições de compras, desde que o Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) mantenha sua postura hawkish e o cenário macroeconômico permaneça favorável.

Gestão de risco: mantenha cautela diante da elevada volatilidade esperada em torno das divulgações macroeconômicas e dos eventos geopolíticos. Adote uma disciplina rigorosa no uso de ordens de stop-loss e acompanhe atentamente os desdobramentos no Oriente Médio e as declarações das autoridades do RBNZ.